《中級(jí)經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)》輔導(dǎo)：國(guó)債復(fù)習(xí)資料(二)

　　三、國(guó)債制度

　　國(guó)債制度是國(guó)家為了管理國(guó)債的發(fā)行、償還和交易，調(diào)節(jié)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)，以法律和政策形式所確立的一系列的準(zhǔn)則和規(guī)范。

　　國(guó)債制度一般由發(fā)行制度、償還制度和市場(chǎng)交易制度構(gòu)成。

　　1.國(guó)債發(fā)行制度

　　國(guó)債發(fā)行制度是關(guān)于國(guó)債發(fā)行、企業(yè)和個(gè)人認(rèn)購(gòu)事項(xiàng)的原則與安排的規(guī)定。國(guó)債發(fā)行制度由國(guó)債發(fā)行條件和國(guó)債發(fā)行方式構(gòu)成。

　　(1)國(guó)債發(fā)行條件包括國(guó)債種類(lèi)、發(fā)行日期、發(fā)行權(quán)限、發(fā)行對(duì)象等。

　　決定發(fā)行條件的關(guān)鍵是國(guó)債的發(fā)行方式。

　　(2)國(guó)債發(fā)行方式主要有公募招標(biāo)方式、承購(gòu)包銷(xiāo)方式、直接發(fā)售方式和“隨買(mǎi)”方式。

　　①公募招標(biāo)方式：一種在金融市場(chǎng)上通過(guò)公開(kāi)投標(biāo)、招標(biāo)確定發(fā)行條件來(lái)進(jìn)行國(guó)債推銷(xiāo)的一種方式。

　　特點(diǎn)：發(fā)行對(duì)象是多數(shù)投資者。誰(shuí)是最終投資者事先是不確定的，是一種市場(chǎng)機(jī)制發(fā)行方式。

　?、诔匈?gòu)包銷(xiāo)方式：通過(guò)和一組銀行或金融機(jī)構(gòu)簽訂承銷(xiāo)合同所體現(xiàn)的權(quán)利義務(wù)關(guān)系，實(shí)現(xiàn)國(guó)債銷(xiāo)售任務(wù)的方式。

　　特點(diǎn)：發(fā)行人和承銷(xiāo)人之間的權(quán)利義務(wù)關(guān)系是通過(guò)承銷(xiāo)合同確立的;

　　承銷(xiāo)人向投資人分銷(xiāo)不出去的部分，由承銷(xiāo)人自己認(rèn)購(gòu)，一旦簽訂了撤銷(xiāo)合同，發(fā)行過(guò)程就結(jié)束了。

　　③直接發(fā)行方式：國(guó)債發(fā)行人不委托專(zhuān)門(mén)的證券發(fā)行機(jī)構(gòu)而是親自向投資者推銷(xiāo)國(guó)債。

　　特點(diǎn)：債券發(fā)行人直接與發(fā)行對(duì)象見(jiàn)面，有特定的發(fā)行對(duì)象，個(gè)人投資者不得以此方式認(rèn)購(gòu)國(guó)債。優(yōu)點(diǎn)是可以降低舉債成本，便于了解投資者的投資要求和投資意向;缺點(diǎn)是給發(fā)行單位帶來(lái)相當(dāng)大工作量。

　?、茈S買(mǎi)發(fā)行方式：是政府債務(wù)管理者用來(lái)向小投資人發(fā)行不可上市國(guó)債的一種方式

　　【例題28―07、08年單選】在國(guó)債發(fā)行制度中，決定國(guó)債發(fā)行條件的關(guān)鍵是國(guó)債的(　　)。

　　A.發(fā)行數(shù)額 B.票面金額C.流動(dòng)性 D.發(fā)行方式

　　【例題29：?jiǎn)芜x】通過(guò)和一組銀行或金融機(jī)構(gòu)簽訂承銷(xiāo)合同所體現(xiàn)的權(quán)利義務(wù)關(guān)系，實(shí)現(xiàn)國(guó)債銷(xiāo)售任務(wù)的國(guó)債發(fā)行方式是( )

　　A.公募招標(biāo)方式

　　B.承購(gòu)包銷(xiāo)方式

　　C.直接發(fā)售方式

　　D.“隨買(mǎi)”方式

　　2.國(guó)債償還制度

　　(1)含義：國(guó)債償還制度是國(guó)家對(duì)國(guó)債償還及與償還相關(guān)的各個(gè)方面所作的規(guī)定。

　　(2)種類(lèi)：我國(guó)選用的償還方式主要有抽簽分次償還、到期一次償還、轉(zhuǎn)期償還、提前償還和市場(chǎng)購(gòu)銷(xiāo)法等方式。

　?、俪楹灧执蝺斶€，是指在國(guó)債償還期內(nèi)分年度確定一定的償還比例，由政府按國(guó)債券號(hào)碼抽簽對(duì)號(hào)，如約償還本息，直至償還期結(jié)束，全部國(guó)債券中簽償清為止的一種方式。

　?、诘狡谝淮蝺斶€法：到期后按票面額一次全部對(duì)付本息

　?、坜D(zhuǎn)期償還法：以新發(fā)行的國(guó)債來(lái)償還原有到期國(guó)債本息的方法

　?、芴崆皟斶€法：由政府提前償還尚未到期的國(guó)債

　　⑤市場(chǎng)購(gòu)銷(xiāo)法：政府在市場(chǎng)上按照國(guó)債行市，適時(shí)購(gòu)進(jìn)國(guó)債，以此在該債券到期前逐步清償?shù)囊环N方式

　　【例題30：?jiǎn)芜x】以新發(fā)行的國(guó)債來(lái)償還原有到期國(guó)債本息的國(guó)債償還方式稱(chēng)為( )

　　A提前償還法 B市場(chǎng)購(gòu)銷(xiāo)法 C抽簽分次償還 D轉(zhuǎn)期償還法

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