《初級(jí)經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)》貨幣制度與發(fā)行資料(五)

　　三、貨幣發(fā)行

　　1、貨幣層次

　　(1) 現(xiàn)實(shí)的貨幣既包括流通領(lǐng)域內(nèi)的現(xiàn)金，也包括在銀行體系內(nèi)的存款，甚至各種票據(jù)及其他信用流通工具也在一定程度上作為貨幣的替代物參與流通，執(zhí)行貨幣的某些職能。

　　(2) 我國(guó)貨幣層次的劃分

　?、?M0 = 流通中的現(xiàn)金

　　② 狹義的貨幣量：M1 = M0 + 銀行活期存款

　?、?廣義的貨幣量：M2 = M1 +定期存款 + 儲(chǔ)蓄存款 + 證券公司客戶保證金

　　2、貨幣供給機(jī)制

　　(1) 貨幣供應(yīng)量包括現(xiàn)金和存款兩個(gè)部分，其中現(xiàn)金是中央銀行的負(fù)債，存款是商業(yè)銀行的負(fù)債。

　　(2) 中央銀行的信用創(chuàng)造貨幣機(jī)制

　?、?作為“最后貸款人”的中央銀行，是社會(huì)資金運(yùn)動(dòng)的組織和管理部門，要承擔(dān)向社會(huì)提供充足的貨幣資金的責(zé)任。

　　② 中央銀行利用自身掌握的貨幣發(fā)行權(quán)和信貸管理權(quán)，來(lái)創(chuàng)造信貸資金來(lái)源。

　　③ 信用創(chuàng)造貨幣是當(dāng)代不兌現(xiàn)信用制度下貨幣供給機(jī)制的重要內(nèi)容，而且信用創(chuàng)造貨幣的功能為中央銀行所掌握。

　　(3)商業(yè)銀行的擴(kuò)張信用、創(chuàng)造派生存款機(jī)制

　　① 商業(yè)銀行具備在中央銀行發(fā)行貨幣的基礎(chǔ)上擴(kuò)張信用、創(chuàng)造派生存款的能力。

　?、?商業(yè)銀行不能無(wú)限制地創(chuàng)造派生存款。銀行體系擴(kuò)張信用、創(chuàng)造派生存款的能力要受到三類因素的限制：

　　Ø 受到繳存中央銀行存款準(zhǔn)備金的限制;

　　Ø 受到提取現(xiàn)金數(shù)量的限制;

　　Ø 受到企事業(yè)單位及社會(huì)公眾繳付稅款的限制。

　　(4)基礎(chǔ)貨幣、貨幣乘數(shù)、貨幣供應(yīng)量

　　① 基礎(chǔ)貨幣(B)

　　中央銀行放出的信用是銀行體系擴(kuò)張信用、創(chuàng)造派生存款的基礎(chǔ)，稱為基礎(chǔ)貨幣，包括現(xiàn)金和商業(yè)銀行在中央銀行的存款。

　　② 貨幣乘數(shù)(k)

　　基礎(chǔ)貨幣的擴(kuò)張倍數(shù)(貨幣乘數(shù))取決于：

　　Ø 存款準(zhǔn)備金率：商業(yè)銀行在其所吸收的全部存款中需存入中央銀行部分所占的比重;

　　Ø 貨幣結(jié)構(gòu)比重：商業(yè)銀行在其所吸收的全部存款中需轉(zhuǎn)化為現(xiàn)金及財(cái)政存款等所占比重。

　　Ø 貨幣乘數(shù) = 1 / (存款準(zhǔn)備金率+貨幣結(jié)構(gòu)比重)

　　③ 貨幣供應(yīng)量(M)

　　M = B × k

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