初級(jí)工商專業(yè)：財(cái)務(wù)管理的基本價(jià)值觀念(4)

　　二、風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值觀念

　　(一) 風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值概念

　　風(fēng)險(xiǎn)是指由于未來影響因素的不確定性而導(dǎo)致其財(cái)務(wù)成果的不確定性。

　　風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬又稱風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值，是指投資者由于冒著風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行投資而獲得的超過資金的時(shí)間價(jià)值的額外收益。

　　風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬有兩種表示方法：風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬額和風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率。

　　投資報(bào)酬率 = 資金時(shí)間價(jià)值 + 風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率 = 無風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率 + 風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率

　　風(fēng)險(xiǎn)程度越高，要求的報(bào)酬率就越高。

　　(二) 單項(xiàng)資產(chǎn)(或單項(xiàng)投資項(xiàng)目)的風(fēng)險(xiǎn)衡量

　　對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的衡量通常會(huì)有以下幾個(gè)環(huán)節(jié)：

　　1. 確定

　　概率是用百分?jǐn)?shù)或小數(shù)來表示隨機(jī)事件發(fā)生可能性及出現(xiàn)某種結(jié)果可能性大小的數(shù)值。

　　概率分布是江水及時(shí)間各種可能的結(jié)果按一定的規(guī)律進(jìn)行排列，同時(shí)列出各種結(jié)果出現(xiàn)的相應(yīng)概率，這一完整描述即概率分布。

　　(1)所有概率Pi均在0~1之間。不會(huì)大于1，也不會(huì)小于0。

　　(2)所有結(jié)果的概率和等于1。

　　2. 計(jì)算期望值

　　期望值是一個(gè)概率分布中的所有可能結(jié)果，以各自相應(yīng)的概率為全書計(jì)算的加權(quán)平均值。

　　當(dāng)概率分布越集中，實(shí)際可能的結(jié)果就會(huì)越接近預(yù)期收益，實(shí)際收益率低于預(yù)期收益率的可能性就越小，風(fēng)險(xiǎn)程度就越小;反之，亦然。

　　例題：某公司開發(fā)A或B產(chǎn)品。假設(shè)預(yù)期收益只受市場(chǎng)情況影響，如下表：

　　A的預(yù)期報(bào)酬率=K1P1+ K2P2+ K3P3=60%*0.3+50%*0.5+20%*0.2=47%

　　B的預(yù)期報(bào)酬率=K1P1+ K2P2+ K3P3=80%*0.3+50%*0.5+(-10%)*0.2=47%

　　通過計(jì)算可知，AB的預(yù)期報(bào)酬率相同，但B產(chǎn)品預(yù)期報(bào)酬率分散程度比A大，B的風(fēng)險(xiǎn)要高。

 　　2010經(jīng)濟(jì)師VIP保過班開始招生   

 　　2009年經(jīng)濟(jì)師考試真題及答案交流專題 

 　　環(huán)球網(wǎng)校2010年經(jīng)濟(jì)師考試網(wǎng)絡(luò)輔導(dǎo)熱招中  轉(zhuǎn)自環(huán) 球 網(wǎng) 校edu24ol.com