2010《中級金融》：通貨膨脹與通貨緊縮(17)

更新時間：2010-08-04 10:15:51 來源：|0

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　　(4)推進金融制度建設(shè)

　　通貨緊縮的根本原因是實體經(jīng)濟方面的原因，如生產(chǎn)能力過剩、技術(shù)進步造成的勞動生產(chǎn)率提高等，但現(xiàn)代經(jīng)濟社會的貨幣化程度不斷加深，對于位居現(xiàn)代經(jīng)濟核心地位的金融部門來說，如果其運行出現(xiàn)問題，就可能在出現(xiàn)通貨緊縮的苗頭時不僅不能有效地遏制其發(fā)展的勢頭，甚至可能加速其發(fā)展。美國20世紀30年代的通貨緊縮和大危機就是一個例證。一般來說，如果金融制度運行出現(xiàn)了問題，導(dǎo)致全社會的信用危機甚至信用崩潰，則通貨緊縮就會伴隨著全面的經(jīng)濟衰退。為了防患于未然，金融部門要建立健全金融風險的防范制度，以避免大規(guī)模的系統(tǒng)性風險的出現(xiàn)。大致來說，旨在治理和防范通貨緊縮的金融制度建設(shè)具有以下幾個方面的內(nèi)容：

　　第一，建立并完善銀行內(nèi)部風險防范機制。這主要是為了避免或減少銀行不良資產(chǎn)的出現(xiàn)。銀行不良資產(chǎn)對于銀行賴以生存和發(fā)展的流動性要求是一個巨大的威脅，在外部條件具備時，不良資產(chǎn)往往是引發(fā)全面的銀行信用危機和金融危機的導(dǎo)火線。為此，銀行在開展資產(chǎn)業(yè)務(wù)時要做好貸款的管理工作。

　　第二，建立存款保險制度。在市場經(jīng)濟條件下，銀行的破產(chǎn)是正常的，但對其可能造成的連鎖反應(yīng)必須要有一套有效的防范措施，否則個別銀行的破產(chǎn)可能會引發(fā)全社會的信用危機。為此，建立存款保險制度是必要的。美國的存款保險制度正是在總結(jié)了20世紀30年代大危機的教訓(xùn)后建立起來的。

　　第三，調(diào)整信貸結(jié)構(gòu)，擴大信貸范圍，加大信貸資金的投入。由于社會對信貸的需求是多種多樣的，客觀上要求金融制度安排應(yīng)該具有滿足多樣化合理的信貸需求的信用供給結(jié)構(gòu)，如果信貸供求出現(xiàn)結(jié)構(gòu)性矛盾，則一部分信貸需求將得不到有效的供給，客觀上抑制了投資的增加。

　　(5)其它措施

　　除了以上措施外，對工資和物價的管制政策也是治理通貨緊縮的手段之一。比如，可以在通貨緊縮時期制定工資增長計劃或限制價格下降，這與通貨膨脹時期的工資一物價指導(dǎo)線措施的作用方向是相反的，但作用原理是相同的。此外，通過對股票市場的干預(yù)也可以起到一定的作用，如果股票市場呈現(xiàn)牛市走勢，則有利于形成樂觀的未來預(yù)期，同時股票價格的上升使居民金融資產(chǎn)的賬面價值上升，產(chǎn)生財富增加效應(yīng)，也有利于提高居民的邊際消費傾向。

　　(1)擴張性的財政政策 (2)擴張性的貨幣政策

　　治理通貨緊縮的政策措施 (3)加快產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的調(diào)整

　　(4)推進金融制度建設(shè)

　　(5)其它措施

　　【例題9，單選題】貨幣主義認為，擴張性的財政政策如果沒有相應(yīng)的貨幣政策配合，就只能產(chǎn)生( )。

　　A.乘數(shù)效應(yīng) B.排擠效應(yīng) C.收縮效應(yīng) D.擴張效應(yīng)

　　答案：B

　　【例題10，單選題】治理通貨緊縮，凱恩斯主義認為刺激經(jīng)濟的有效手段是實行( )。

　　A.國際收支逆差政策 B.增加收入政策

　　C.赤字財政政策 D.收入指數(shù)化政策

　　答案：C

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