2010《中級金融》：通貨膨脹與通貨緊縮(7)

　　第二節(jié) 通貨膨脹的治理

　　考試內(nèi)容：

　　通貨膨脹對社會再生產(chǎn)各個環(huán)節(jié)的影響，對金融秩序的影響，對社會穩(wěn)定的影響。

　　治理通貨膨脹的財政政策、貨幣政策、收入指數(shù)與幣制改革政策。

　　我國通貨膨脹發(fā)生、發(fā)展的不同階段和所采取的治理對策。

　　一、治理通貨膨脹的必要性

　　(一)通貨膨脹對社會再生產(chǎn)的負面影響

　　首先，通貨膨脹不利于生產(chǎn)的正常發(fā)展。通貨膨脹初期，會對生產(chǎn)有一定的刺激作用，但這種刺激作用是遞減的，隨之而來的就是對生產(chǎn)的破壞性影響。

　　其次，通貨膨脹打亂了正常的商品流通秩序。在通貨膨脹情況下，由于價格信號被嚴重扭曲，商品均朝著價格最高的方向流動，在投機利益的驅(qū)動下，商品會長期滯留在流通領(lǐng)域，成為倒買倒賣的對象，遲遲不能進入消費領(lǐng)域。由于地區(qū)間的物價上漲不平衡，商品追蹤價格上漲最快和水平最高的地區(qū)，導(dǎo)致跨地區(qū)盲目快速地流動。更有一些投機商搞囤積居奇，進一步加劇市場的供需矛盾。

　　第三，通貨膨脹是一種強制性的國民收入再分配。一般來說，依靠固定薪金維持生活的職員，由于薪金的調(diào)整總是慢于物價上升，因此是主要的受害群體。工人和雇員也是受害者。其受害的程度跟他們所在的行業(yè)和企業(yè)在通貨膨脹中的利潤變動相關(guān)，處在產(chǎn)品價格大幅上升的企業(yè)的工人或雇員，名義工資可能增加，通貨膨脹損失可以得到一定補償，受害程度就小一些。雇主一般都會使工資的增長幅度小于物價上漲幅度，以謀求最大盈利。因此，雇主尤其是從事商業(yè)活動的雇主，是通貨膨脹的受益者。其中，最大的受益者是那些經(jīng)營壟斷性商品、從事囤積居奇的專門的投機商和不法經(jīng)營者。通貨膨脹對分配的影響還表現(xiàn)在債權(quán)債務(wù)關(guān)系中，那些以一定利率借得貨幣的債務(wù)人，由于通貨膨脹降低了實際利率，使他們的實際債務(wù)減輕，因而是受益者;而那些以一定利息為報酬持有債權(quán)的人，則由于實際利率下降而受到損失。

　　第四，通貨膨脹降低了人們的實際消費水平。

　　【例題1，單選題】通貨膨脹初期對生產(chǎn)有一定的刺激作用，但這種刺激作用是( )。

　　A.遞減的 B.遞增的 C.無效的 D.有效的

　　答案：A

　　【例題2，單選題】通貨膨脹的過程也是一種強制性的( )過程。

　　A.財政收入分配 B.財政收入再分配

　　C.國民收入分配 D.國民收入再分配

　　答案：D

　　【例題3，單選題】通貨膨脹打亂了正常的商品流通秩序，使商品遲遲不能進入( )。

　　A.生產(chǎn)領(lǐng)域 B.分配領(lǐng)域 C.流通領(lǐng)域 D.消費領(lǐng)域

　　答案：D

　　(二)通貨膨脹對金融秩序的負面影響

　　通貨膨脹使貨幣貶值，當名義利率低于通貨膨脹率，實際利率為負值時，貸出貨幣得不償失，常常會引發(fā)居民擠提存款，而企業(yè)爭相貸款，將貸款所得資金用于囤積商品，賺取暴利。對經(jīng)營信用業(yè)務(wù)的銀行來講，其存貸款活動承擔著很大的風(fēng)險，不如將資金抽回轉(zhuǎn)向商業(yè)投機，因此，銀行業(yè)出現(xiàn)危機。金融市場的融資活動也會由于通貨膨脹使名義利率被迫上升，導(dǎo)致證券價格下降，陷于困境。由于通貨膨脹使生產(chǎn)領(lǐng)域受到打擊，生產(chǎn)性投資的預(yù)期收益率普遍低落，而流通領(lǐng)域則存在過度的投機，工商業(yè)股票市場也因此處于不穩(wěn)定和過度投機的狀態(tài)。至于嚴重的通貨膨脹，則會使社會公眾失去對本位幣的信心，人們大量拋出紙幣，甚至?xí)霈F(xiàn)以物易物的排斥貨幣的現(xiàn)象。到了這種程度，一國的貨幣制度就會走向崩潰。

　　(三)通貨膨脹對社會穩(wěn)定的負面影響

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