2010年《中級金融》：投資銀行業(yè)務與經(jīng)營(5)

更新時間：2010-07-09 13:41:31 來源：|0

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　　(二)投資銀行的業(yè)務特征

　　投資銀行的業(yè)務是一個不斷發(fā)展的過程，隨著經(jīng)濟和金融環(huán)境的不斷變化，需求也在不斷變化。通過對投資銀行業(yè)務的介紹，可以發(fā)現(xiàn)其有以下鮮明的特征。

　　1.專業(yè)性

　　2.廣泛性

　　3.創(chuàng)新性

　　(三)投資銀行的功能

　　投資銀行的功能是通過其開展的上述業(yè)務實現(xiàn)的。一般來說，作為資本市場的直接金融機構，投資銀行有四個基本功能：媒介資金供求，構造證券市場，優(yōu)化資源配置，促進產(chǎn)業(yè)集中。

　　媒介資金供求

　　構造證券市場

　　優(yōu)化資源配置

　　促進產(chǎn)業(yè)集中

　　1.資金供求的媒介

　　從根本上說，投資銀行并不介入投資者和籌資者之間的權利和義務之中，而由雙方接觸，并且相互擁有權利和承擔相應的業(yè)務，故這種融資方式稱為直接融資。在媒介的過程中，投資銀行收取手續(xù)費，而不同于商業(yè)銀行在間接融資中賺取存貸利差。此外，同樣是媒介資金供求，商業(yè)銀行側重于短期資金市場，而投資銀行則為企業(yè)籌措中長期資金。

　　投資銀行是通過四個中介作用來發(fā)揮其媒介資金供求的功能的：

　　第一，期限中介。

　　第二，風險中介。

　　第三，信息中介。

　　第四，流動性中介。

　　【例題5，單選題】在保證金交易中，投資銀行可以以客戶的證券作為抵押，貸款給客戶購進股票，這體現(xiàn)了投資銀行在媒介資金供需過程中的( )。

　　A.期限中介作用 B.信息中介作用 C.風險中介作用 D.流動性中介作用

　　答案：D

　　2.證券市場的構造者

　　概括起來，證券市場由證券發(fā)行人、證券投資人、證券中介機構、自律性組織、證券監(jiān)管機構等構成。

　　證券發(fā)行市場，又稱為一級市場、初級市場

　　證券交易市場，又稱為二級市場、次級市場