2015期貨從業(yè)資格《基礎(chǔ)知識》考點(diǎn):期貨合約
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第三章 商品期貨品種與合約
第一節(jié) 期貨合約
1、期貨合約的概念:期貨合約是由期貨交易所統(tǒng)一制定的、規(guī)定在將來某一特定的時間和地點(diǎn)交割一定數(shù)量和質(zhì)量商品的標(biāo)準(zhǔn)化合約。
根據(jù)合約標(biāo)的物的不同,期貨合約分為商品期貨合約(農(nóng)產(chǎn)品、工業(yè)品、能源和其他商品及其相關(guān)指數(shù)產(chǎn)品)和金融期貨合約(有價證券、利率、匯率等金融產(chǎn)品及其相關(guān)指數(shù)產(chǎn)品)。
期貨合約是期貨交易的對象。
期貨合同與現(xiàn)貨、遠(yuǎn)期的區(qū)別是合同條款的標(biāo)準(zhǔn)化
2、期貨合約的主要條款和設(shè)計(jì)依據(jù)
(1) 合約名稱,品種名稱和上市交易所名稱
(2) 交易單位與合約價值 書上有筆誤――10噸/手。交易單位大小的決定因素(標(biāo)的物市場規(guī)模、交易者資金規(guī)模、標(biāo)的物現(xiàn)貨交易習(xí)慣等)
(3) 報價單位 元/噸
(4) 最小變動價位――1元/噸,2元/噸,5元/噸(較小的變動價位有利于市場流動性的增加,但過小則增加交易成本;過大則較少交易量,影響市場活躍程度,不利于套利和套期保值的正常操作。)
(5) 每日價格最大波動限制 漲跌停板,超出價格范圍的報價無效。漲跌停板的確定主要取決于標(biāo)的物價格波動的頻繁程度和波幅大小。
(6) 合約交割月份,(受合約標(biāo)的商品的生產(chǎn)、使用、貯流通等特點(diǎn),農(nóng)產(chǎn)品期貨交割月份有季節(jié)性特點(diǎn))
(7) 交易時間 固定的時間。
(8) 最后交易日 在合約交割月份中進(jìn)行交易的最后一個交易日
(9) 交割日期
(10) 交割等級 有國內(nèi)或者國際標(biāo)準(zhǔn),可以用替代物,但要用交易所統(tǒng)一規(guī)定和適時調(diào)整替代品和標(biāo)準(zhǔn)品的升貼水標(biāo)準(zhǔn)(對商品期貨來說,往往采用國內(nèi)或國際貿(mào)易中最通用和交易量最大的標(biāo)準(zhǔn)品德質(zhì)量等級為交割標(biāo)準(zhǔn)等級)。
(11) 交割地點(diǎn) 指定倉庫,金融期貨無交割倉庫,但交易所會指定交割銀行。
(12) 交易手續(xù)費(fèi),按成交合約金額的一定比例或成交合約手?jǐn)?shù)收取(交易手續(xù)費(fèi)高低對市場流動性有一定影響,過高則增加交易成本,擴(kuò)大無套利區(qū)間,但也可抑制過度投機(jī)的作用)
(13) 交割方式 實(shí)物交割(商品期貨、股票期貨、外匯期貨、中長期利率期貨)和現(xiàn)金交割(股票指數(shù)期貨、短期利率期貨)
(14) 交易代碼:分子式或者英文縮寫,陰極銅CU,鋁AL,小麥WT,豆粕M,天然橡膠RU,燃料油FU,黃金AU。
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