2015期貨從業(yè)資格《基礎(chǔ)知識(shí)》考點(diǎn):期貨交易所
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第二章 期貨市場組織結(jié)構(gòu)
第一節(jié) 期貨交易所
1.性質(zhì)與職能
性質(zhì):期貨交易所是專門進(jìn)行標(biāo)準(zhǔn)化合約買賣的場所。高度系統(tǒng)化和嚴(yán)密性,高度組織化和規(guī)范化
交易所不得直接或者間接參加期貨交易活動(dòng)、不參與期貨價(jià)格形成、也不擁有標(biāo)的商品,只為期貨交易提供設(shè)施和服務(wù)。
中國有四家交易所:上海、大連、鄭州和中國金融期貨交易所
職能:
1. 提供交易場所、設(shè)施及相關(guān)服務(wù);
2. 制定并實(shí)施業(yè)務(wù)規(guī)則;
3. 設(shè)計(jì)合約、安排合約上市;
4. 組織和監(jiān)督期貨交易;
5. 監(jiān)控市場風(fēng)險(xiǎn);
6. 發(fā)布市場信息;
2.組織結(jié)構(gòu)??會(huì)員制和公司制
會(huì)員制:會(huì)員制期貨交易所由全體會(huì)員共同出資組建,繳納一定的會(huì)員資格費(fèi),作為注冊資本。繳納會(huì)員資格費(fèi)是取得會(huì)員資格的基本條件之一,這不是投資行為。權(quán)利機(jī)構(gòu)是會(huì)員大會(huì),常設(shè)機(jī)構(gòu)是會(huì)員大會(huì)選舉產(chǎn)生的理事會(huì)。會(huì)員制期貨交易所是實(shí)行自律性管理的非營利性的會(huì)員制法人。
1、會(huì)員構(gòu)成。分:自然人(歐美)/法人,全權(quán)/專業(yè),結(jié)算/非結(jié)算等等
2、會(huì)員資格。分:以交易所創(chuàng)辦發(fā)起人的身份,接收發(fā)起人的轉(zhuǎn)讓,依據(jù)期貨交易所的規(guī)則,在市場上按市價(jià)購買期貨交易所的會(huì)員資格。
3、會(huì)員的權(quán)利和義務(wù)。參加會(huì)員大會(huì),行使表決權(quán)、申訴權(quán);在交易所進(jìn)行期貨交易,使用交易所設(shè)施;獲得相關(guān)信息和服務(wù);按規(guī)定轉(zhuǎn)讓會(huì)員資格,聯(lián)名提議召開臨時(shí)會(huì)員大會(huì)。
4、機(jī)構(gòu)設(shè)置:
會(huì)員大會(huì)―由全體會(huì)員組成,最高權(quán)力機(jī)構(gòu)。
理事會(huì)―經(jīng)會(huì)員大會(huì)選舉產(chǎn)生的常設(shè)機(jī)構(gòu),對(duì)會(huì)員大會(huì)負(fù)責(zé)。理事長1人,副理事長若干,由理事會(huì)選舉和任免,還有若干政府管理部門委任的非會(huì)員理事。(發(fā)號(hào)施令為主,具體操作由總經(jīng)理來實(shí)施)
專業(yè)委員會(huì)―理事會(huì)下設(shè)若干專業(yè)委員會(huì):會(huì)員資格審查委員會(huì)、交易規(guī)則委員會(huì)、交易行為管理委員會(huì)、合約規(guī)范委員會(huì)、新品質(zhì)委員會(huì)、業(yè)務(wù)委員會(huì)、仲裁委員會(huì)。
5、管理架構(gòu):總經(jīng)理、副總經(jīng)理,相關(guān)的交易、交割、研究發(fā)展、市場開發(fā)、財(cái)務(wù)等部門。
公司制:通常由若干股東共同出資組建,以營利為目的,股份可以按照有關(guān)規(guī)定轉(zhuǎn)讓,盈利來自從交易所進(jìn)行的期貨交易中收取的各種費(fèi)用。不參與合約標(biāo)的物的買賣。交易所在交易中完全中立。英國以及英聯(lián)邦國家的期貨交易所一般都是公司制交易所。
機(jī)構(gòu)設(shè)置:
1.股東大會(huì)―全體股東組成,最高權(quán)力機(jī)構(gòu)
2.董事會(huì)―常設(shè)機(jī)構(gòu),對(duì)股東大會(huì)負(fù)責(zé)。
3.經(jīng)理―對(duì)董事會(huì)負(fù)責(zé),由董事會(huì)聘任或解聘。
4.監(jiān)事會(huì)―股東代表和適當(dāng)比例的公司員工代表組成。
公司制也有和會(huì)員制交易所一樣的專業(yè)委員會(huì)。
入場交易的交易商的股東、高級(jí)職員或雇員不能成為交易所高級(jí)職員
會(huì)員制與公司制的區(qū)別:
1、三權(quán)分配(所有權(quán)、經(jīng)營權(quán)和交易權(quán))與營利性是區(qū)分的根本標(biāo)志。
會(huì)員制:組織的所有權(quán)、控制權(quán)與使用權(quán)相聯(lián)系,為會(huì)員利益運(yùn)作,只有會(huì)員才能利用交易所交易系統(tǒng)交易,全部財(cái)產(chǎn)歸會(huì)員,自我監(jiān)管。不以營利為目的。
公司制:以營利為目的,追求利潤最大化,全部財(cái)產(chǎn)屬于股東,與交易所會(huì)員繳納的資格費(fèi)分開。會(huì)員可以是交易所股東,也可以不是交易所股東。自收自支,自負(fù)盈虧,照章納稅。
2、會(huì)員制和公司制期貨交易所實(shí)際運(yùn)行比較。
a) 設(shè)立目的不同 公共利益為目的 VS 營利為目的
b) 法律責(zé)任不同 不承擔(dān)交易中的任何責(zé)任 VS 對(duì)期貨交易所承擔(dān)有限責(zé)任
c) 適用法律不同 適用《民法》 VS 使用《公司法》、《民法》
d) 資金來源不同 會(huì)員繳納的資格金 VS 股東本人
公司化是國際期貨交易所的發(fā)展趨勢
3、國內(nèi)期貨交易所
中國有四家交易所:上海、大連、鄭州和中國金融期貨交易所
國內(nèi)期貨交易所有兩個(gè)特點(diǎn):
A.采用不同的組織結(jié)構(gòu):
上海期貨交易所、大連商品交易所和鄭州商品交易所是會(huì)員制
2006年9月8日成立的中國金融期貨交易所是公司制。
B.交易所兼有結(jié)算職能
組織并監(jiān)督結(jié)算和交割
監(jiān)管會(huì)員的交易行為
監(jiān)管指定交割倉庫
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