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期貨從業(yè)基礎(chǔ)知識(shí)章節(jié)真題5.3:跨期套利

更新時(shí)間:2014-06-06 16:24:29 來(lái)源:|0 瀏覽0收藏0

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摘要 期貨從業(yè)基礎(chǔ)知識(shí)章節(jié)真題5.3:跨期套利,環(huán)球網(wǎng)校期貨從業(yè)資格頻道小編整理供你參考學(xué)習(xí),望對(duì)備考的你有所幫助!

  跨期套利

  5-6(2010年5月多選題)下列適合進(jìn)行牛市套利的商品有(  )。

  A、木材

  B、橙汁

  C、可可

  D、豬肚

  【答案】ABD

  【解析】適用于牛市套利的可儲(chǔ)存的商品,除了包括小麥在內(nèi)的谷物類(lèi)商品之外,還包括大豆及其豆制品、糖、橙汁、膠合板、木材、豬肚和銅。

  5-7(2010年5月多選題)下列不屬于反向市場(chǎng)熊市套利的市場(chǎng)特征的有(  )。

  A、供給過(guò)旺,需求不足

  B、近期月份合約價(jià)格上升幅度大于遠(yuǎn)期月份合約

  C、近期合約價(jià)格高于遠(yuǎn)期合約價(jià)格

  D、近期月份合約價(jià)格下降幅度小于遠(yuǎn)期月份合約

  【答案】BD

  【解析】對(duì)于反向市場(chǎng)熊市套利,現(xiàn)貨價(jià)格高于期貨價(jià)格,遠(yuǎn)期合約和近期合約的價(jià)差會(huì)縮小,賣(mài)出近期合約買(mǎi)人遠(yuǎn)期合約,可以獲利。

  5-8(2010年5月單選題)上海期貨交易所3月份銅合約的價(jià)格是63200元/噸,5月份銅合約的價(jià)格是63000元/噸。某投資者采用熊市套利(不考慮傭金因素),則下列選項(xiàng)中可使該投資者獲利最大的是(  )。

  A、3月份銅合約的價(jià)格保持不變,5月份銅合約的價(jià)格下跌了50元/噸

  B、3月份銅合約的價(jià)格下跌了70元/噸,5月份銅合約的價(jià)格保持不變

  C、3月份銅合約的價(jià)格下跌了250元/噸,5月份銅合約的價(jià)格下跌了170元/噸

  D、3月份銅合約的價(jià)格下跌了170元/噸,5月份銅合約的價(jià)格下跌了250元/噸

  【答案】C

  【解析】當(dāng)市場(chǎng)是熊市時(shí),一般來(lái)說(shuō),較近月份的合約價(jià)格下降幅度往往要大于較遠(yuǎn)期合約價(jià)格的下降幅度。在反向市場(chǎng)上,近期價(jià)格要高于遠(yuǎn)期價(jià)格,熊市套利是賣(mài)出近期合約同時(shí)買(mǎi)入遠(yuǎn)期合約。在這種情況下,熊市套利可以歸人賣(mài)出套利這一類(lèi)中,則只有在價(jià)差縮小時(shí)才能夠盈利。1月份時(shí)的價(jià)差為63200― 63000=200(元/噸),所以只要價(jià)差小于200元/噸即可。

  5-9(2009年6月判斷題)根據(jù)交易者在市場(chǎng)中所建立的交易部位不同,跨期套利可以分為牛市套利、熊市套利和蝶式套利3種。(  )

  【答案】√

  【解析】根據(jù)所買(mǎi)賣(mài)的期貨合約交割月份及買(mǎi)賣(mài)方向的不同,跨期套利可以分為牛市套利、熊市套利、蝶式套利3種。

  5-10(2009年6月多選題)熊市套利者可以獲利的市況有(  )。

  A、近期合約價(jià)格小幅上升,遠(yuǎn)期合約價(jià)格大幅度上升

  B、遠(yuǎn)期合約價(jià)格小幅上升,近期合約價(jià)格大幅度上升

  C、近期月份合約價(jià)格下降得比遠(yuǎn)期月份合約價(jià)格快

  D、近期月份合約價(jià)格下降得比遠(yuǎn)期月份合約價(jià)格慢

  【答案】AC

  【解析】當(dāng)市場(chǎng)出現(xiàn)供給過(guò)剩,需求相對(duì)不足時(shí),一般來(lái)說(shuō),較近月份的合約價(jià)格下降幅度往往要大于較遠(yuǎn)期合約價(jià)格的下降幅度,或者較近月份的合約價(jià)格上升幅度小于較遠(yuǎn)合約價(jià)格的上升幅度。無(wú)論是正向市場(chǎng)還是在反向市場(chǎng),在這種情況下,賣(mài)出較近月份的合約同時(shí)買(mǎi)入遠(yuǎn)期月份的合約進(jìn)行套利,盈利的可能性比較大,我們稱(chēng)這種套利為熊市套利。

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  5-11(2009年6月多選題)以下構(gòu)成跨期套利的有(  )。

  A、買(mǎi)人上海期貨交易所5月銅期貨,同時(shí)賣(mài)出1ME6月銅期貨

  B、買(mǎi)人上海期貨交易所5月銅期貨,同時(shí)賣(mài)出上海期貨交易所6月銅期貨

  C、買(mǎi)入1ME5月銅期貨,一天后賣(mài)出1ME6月銅期

  D、賣(mài)出1ME5月銅期貨,同時(shí)買(mǎi)入1ME6月銅期貨

  【答案】BD

  【解析】跨期套利是指在同一市場(chǎng)(即同一交易所)同時(shí)買(mǎi)人或賣(mài)出同種商品不同交割月份的期貨合約,以期在有利時(shí)機(jī)同時(shí)將這些期貨合約對(duì)沖平倉(cāng)獲利。

  跨品種套利

  5-12(2010年5月多選題)跨商品套利可分為兩種情況,一是相關(guān)商品間的套利,二是原料與成品間的套利,下列交易活動(dòng)中屬于跨商品套利的有(  )。

  A、小麥/玉米套利

  B、玉米/大豆套利

  C、大豆提油套利

  D、反向大豆提油套利

  【答案】ACD

  【解析】小麥/玉米套利屬于相關(guān)商品間的套利,大豆提油套利和反向大豆提油套利都屬于原料與成品間套利。

  5-13(2009年6月單選題)大豆提油套利的做法是(  )。

  A、購(gòu)買(mǎi)大豆期貨合約的同時(shí)賣(mài)出豆油和豆粕的期貨合約

  B、購(gòu)買(mǎi)豆油和豆粕的期貨合約的同時(shí)賣(mài)出大豆期貨合約

  C、只購(gòu)買(mǎi)豆油和豆粕的期貨合約

  D、只購(gòu)買(mǎi)大豆期貨合約

  【答案】A

  【解析】大豆提油套利的做法是:購(gòu)買(mǎi)大豆期貨合約的同時(shí)賣(mài)出豆油和豆粕的期貨合約,當(dāng)在現(xiàn)貨市場(chǎng)上購(gòu)人大豆或?qū)⒊善纷罱K銷(xiāo)售時(shí)再將期貨合約對(duì)沖平倉(cāng)。

  5-14(2009年6月單選題)買(mǎi)原油期貨,同時(shí)賣(mài)汽油期貨和燃料油期貨,屬于(  )。

  A、牛市套利

  B、蝶式套利

  C、相關(guān)商品間的套利

  D、原料與成品間套利

  【答案】D

  【解析】原料與成品間的套利是指利用原材料商品和它的制成品之間的價(jià)格關(guān)系進(jìn)行套利。

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