《基礎(chǔ)知識》第七章第三節(jié)：外匯期貨交易

　《基礎(chǔ)知識》第七章第二節(jié)：外匯期貨交易

　一、外匯期貨套期保值交易：

　　外匯期貨套期保值是指在期貨市場和現(xiàn)匯市場上做幣種相同、數(shù)量相等、方向相反的交易，通過在即期外匯市場和外匯期貨市場上建立盈虧沖抵機(jī)制而使其價(jià)值大致保持不變，實(shí)現(xiàn)保值。

　　1.外匯期貨賣出套期保值

　　外匯期貨賣出套期保值，又稱外匯期貨空頭套期保值，是指在現(xiàn)匯市場上處于多頭地位的人，為防止匯率下跌的風(fēng)險(xiǎn)，在外匯期貨市場上賣出期貨合約。

　　適用情形：①持有外匯資產(chǎn)者，擔(dān)心未來貨幣貶值;②出口商和從事國際業(yè)務(wù)的銀行預(yù)計(jì)未來某一時間將會得到一筆外匯，為了避免外匯匯率下跌造成損失。

　　2.外匯期貨買入套期保值

　　外匯期貨買入套期保值，又稱外匯期貨多頭套期保值，是指在現(xiàn)匯市場處于空頭地位的人，為防止匯率上升帶來的風(fēng)險(xiǎn)，在期貨市場上買進(jìn)外匯期貨合約。

　　適用情形：①外匯短期負(fù)債者擔(dān)心未來貨幣升值;②國際貿(mào)易中的進(jìn)口商擔(dān)心付匯時外匯匯率上升造成損失。

　　二、外匯期貨投機(jī)和套利交易：

　　1.外匯期貨投機(jī)交易

　　外匯期貨投機(jī)交易是指通過買賣外匯期貨合約，從外匯期貨價(jià)格的變動中獲利并同時承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的交易行為。

　　(1)空頭投機(jī)交易�？疹^投機(jī)交易是指投機(jī)者預(yù)測外匯期貨價(jià)格將要下跌，從而先賣后買，希望高價(jià)賣出、低價(jià)買入對沖的交易行為。

　　(2)多頭投機(jī)交易。多頭投機(jī)交易是指投機(jī)者預(yù)測外匯期貨價(jià)格將要上升，從而先買后賣，希望低價(jià)買入、高價(jià)賣出對沖的交易行為。

　　2.外匯期貨套利交易

　　外匯期貨套利交易是指交易者同時買進(jìn)和賣出兩種相關(guān)的外匯期貨合約，此后一段時間再將其手中合約同時對沖，從兩種合約相對的價(jià)格變動中獲利的交易行為。

　　(1)跨市場套利。指交易者根據(jù)對同一外匯期貨合約在不同交易所的價(jià)格走勢的預(yù)測，在一個交易所買入一種外匯期貨合約，同時在另一個交易所賣出同種外匯期貨合約，從而進(jìn)行套利交易。

　　(2)跨幣種套利。是交易者根據(jù)對交割月份相同而幣種不同的期貨合約在某一交易所的價(jià)格走勢的預(yù)測，買進(jìn)某一幣種的期貨合約，同時賣出另一幣種相同交割月份的期貨合約，從而進(jìn)行套利交易。

　　(3)跨月套利。指交易者根據(jù)對幣種相同而交割月份不同的期貨合約在某一交易所的價(jià)格走勢的預(yù)測，買進(jìn)某一交割月份的期貨合約，同時賣出另一交割月份的同種期貨合約，從而進(jìn)行套利交易。

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