期貨從業(yè)《基礎(chǔ)知識(shí)》真題精講：排除法或試算法

　　期貨從業(yè)《基礎(chǔ)知識(shí)》真題精講：排除法或試算法

　　某投資者通過(guò)蝶式套利，買(mǎi)入2 手3月銅期貨，同時(shí)賣(mài)出5手5 月銅期貨，并買(mǎi)入3手7 月銅，價(jià)格為68000、69500、69850 元/噸，當(dāng)3、5、7 月價(jià)格變?yōu)?)元/噸該投資都平倉(cāng)后能盈利150 元/噸。

　　A、67680 68980 69810

　　B、67800 69300 69700

　　C、68200 70000 70000

　　D、68250 70000 69890

　　答案：B轉(zhuǎn)自環(huán) 球 網(wǎng) 校edu24ol.com

　　解析：如題，可用排除法或試算法。排除法：從價(jià)差來(lái)分析，可以比較快的辨別出哪些選項(xiàng)明顯不對(duì)，然后再計(jì)算。因?yàn)榈�式套利�?shí)際上是一個(gè)賣(mài)空一個(gè)買(mǎi)空，兩個(gè)都應(yīng)該盈利，或者說(shuō)至少不能虧損。賣(mài)出套利，價(jià)差肯定縮小;買(mǎi)入套利，價(jià)差肯定擴(kuò)大。所以從這兩點(diǎn)來(lái)看，C和D明顯不對(duì)，排除。再大體從價(jià)差來(lái)判斷計(jì)算一下，就可知選B。

　　試算法：此辦法有點(diǎn)死板，但比較實(shí)用，將A、B、C、D 分別代入計(jì)算，其中將B 代入可知，

　　買(mǎi)入2 手 賣(mài)出5 手 買(mǎi)入3 手

　　開(kāi)倉(cāng)價(jià)：68000 69500 69850

　　平倉(cāng)價(jià)：67800 69300 69700

　　盈利：-200*2 +200*5 -150*3

　　得總盈利=-200*2+200*5-150*3=150 元/噸，故選B。

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