期貨從業(yè)資格考試《期貨基礎(chǔ)》專(zhuān)項(xiàng)練習(xí)：計(jì)算題

　　期貨從業(yè)資格考試《期貨基礎(chǔ)》專(zhuān)項(xiàng)練習(xí)：計(jì)算題

　　[單選]1、某投資者購(gòu)買(mǎi)了滬深300股指期貨合約,合約價(jià)值為150萬(wàn)元,則其最低交易保證金為( )萬(wàn)元。

　　A、7.5

　　B、15

　　C、18

　　D、30

　　答案：C

　　解析：滬深300 股指期貨合約規(guī)定,最低交易保證金為合約價(jià)值的12%,故本題中最低交易保證金=150×12%=18(萬(wàn)元)。故C 選項(xiàng)正確。

　　[單選]2、若滬深300股指期貨于2010年6月3日(周四)已開(kāi)始交易,則當(dāng)日中國(guó)金融期貨交易所可供交易的滬深300股指期貨合約應(yīng)該有( )

　　A、IF1006,IF1007,IF1008,IF1009

　　B、IF1006,IF1007,IF1009,IF1012

　　C、IF1006,IF1009,IF1010,IF1012

　　D、IF1006,IF1009,IF1012,IF1103

　　答案：B

　　解析：滬深300 股指期貨合約規(guī)定,合約月份為當(dāng)月、下月及隨后兩個(gè)季月。故B 選項(xiàng)正確。

　　[單選]3、短期國(guó)債采用指數(shù)報(bào)價(jià)法,某一面值為10萬(wàn)美元的3個(gè)月短期國(guó)債,當(dāng)日成交價(jià)為92。報(bào)價(jià)指數(shù)92是以100減去不帶百分號(hào)的( )方式報(bào)價(jià)的。

　　A、月利率

　　B、季度利率

　　C、半年利率

　　D、年利率

　　答案：D

　　解析：P235

　　[單選]4、假定年利率為8%,年指數(shù)股息率d為1.5%,6月30日是6月指數(shù)期貨合約的交割日。4月15日的現(xiàn)貨指數(shù)為1450點(diǎn),則4月15日的指數(shù)期貨理論價(jià)格是( )點(diǎn)。

　　A、1459.64

　　B、1460.64

　　C、1469.64

　　D、1470.64

　　答案：C

　　[單選]5、買(mǎi)入1手3月份敲定價(jià)格為2100元/噸的大豆看漲期權(quán),權(quán)利金為10元/噸,同時(shí)買(mǎi)入1手3月份敲定價(jià)格為2100元/噸的大豆看跌期權(quán),權(quán)利金為20元/噸,則該期權(quán)投資組合的損益平衡點(diǎn)為( )

　　A、2070,2130

　　B、2110,2120

　　C、2200,1900

　　D、2200,2300

　　答案：A

　　解析：該投資策略為買(mǎi)入跨式套利，低平衡點(diǎn)=2100-30=2070，高平衡點(diǎn)=2100+30=2130。

　　[單選]6、某生產(chǎn)企業(yè)在5月份以15000元/噸賣(mài)出4手(1手25噸)9月份交割的銅期貨合約,為了防止價(jià)格上漲,于是以500影噸的權(quán)利金,買(mǎi)入9月份執(zhí)行價(jià)格為14800元/噸的銅看漲期權(quán)合約4手。當(dāng)9月份期權(quán)到期前一天,期貨價(jià)格漲到16000元/噸。該企業(yè)若執(zhí)行期權(quán)后并以16000元/噸的價(jià)格賣(mài)出平倉(cāng)4手9月份的期貨合約,最后再完成4手期貨合約的交割,該企業(yè)實(shí)際賣(mài)出銅的價(jià)格是( )元/噸。(忽略傭金成本)

　　A、15000

　　B、15500

　　C、15700

　　D、16000

　　答案：C

　　解析：期權(quán)合約的獲利為：(16000-14800)×4 ×25-500 ×4 ×25=70000(元);每噸期權(quán)合約的獲利為：70000/100=700(元);企業(yè)實(shí)際賣(mài)出的銅價(jià)為：15000+700=15700(元)。

　　[單選]7、某投機(jī)者賣(mài)出2張9月份到期的日元期貨合約,每張金額為12500000日元,成交價(jià)為0.006835美元/日元,半個(gè)月后,該投機(jī)者將2張合約買(mǎi)入對(duì)沖平倉(cāng),成交價(jià)為0.007030美元/日元。該筆投機(jī)的結(jié)果是( )

　　A、盈利4875美元

　　B、虧損4875美元

　　C、盈利5560美元

　　D、虧損5560美元

　　答案：B

　　解析：期貨合約上漲(7030-6835)=195個(gè)點(diǎn)，該投資者虧損195×12.5×2=4875(美元)。

　　[單選]8、某日,我國(guó)銀行公布的外匯牌價(jià)為1美元兌8.32元人民幣,這種外匯標(biāo)價(jià)方法為( )

　　A、直接標(biāo)價(jià)法

　　B、間接標(biāo)價(jià)法

　　C、固定標(biāo)價(jià)法

　　D、浮動(dòng)標(biāo)價(jià)法

　　答案：A

　　解析：用1個(gè)單位或100個(gè)單位的外國(guó)貨幣作為標(biāo)準(zhǔn)，折算為一定數(shù)額的本國(guó)貨幣，稱(chēng)為直接標(biāo)價(jià)法。

     [單選]9、7月1日,某交易所的9月份大豆合約的價(jià)格是2000元/噸,11月份大豆合約的價(jià)格是1950元/噸。如果某投機(jī)者采用熊市套利策略(不考慮傭金因素),則下列選項(xiàng)中可使該投機(jī)者獲利最大的是( )

　　A、9月大豆合約的價(jià)格保持不變,11月大豆合約的價(jià)格漲至2050元/噸

　　B、9月大豆合約的價(jià)格漲至2100元/噸,11月大豆合約的價(jià)格保持不變

　　C、9月大豆合約的價(jià)格跌至1900元/噸,11月大豆合約的價(jià)格漲至1990元/噸

　　D、9月大豆合約的價(jià)格漲至2010元/噸,11月大豆合約的價(jià)格漲至2150元/噸

　　答案：D

　　解析：熊市套利又稱(chēng)賣(mài)空套利，指賣(mài)出近期合約的同時(shí)買(mǎi)入遠(yuǎn)期合約。A項(xiàng)中獲利100元/噸;B項(xiàng)中獲利-100元/噸;C項(xiàng)中獲利140元/噸;D項(xiàng)中獲利190元/噸。

　　[單選]10、王某存入保證金10萬(wàn)元,在5月1日買(mǎi)入小麥期貨合約40手(每手10噸),成交價(jià)為2000元/噸,同一天他賣(mài)出平倉(cāng)20手小麥合約,成交價(jià)為2050元/噸,當(dāng)日結(jié)算價(jià)為2040元/噸,交易保證金比例為5%,則王某的當(dāng)日盈虧(不含手續(xù)費(fèi)、稅金等費(fèi)用)為( )元,結(jié)算準(zhǔn)備金余額為( )元( )

　　A、17560;82500

　　B、17900;90500

　　C、18000;97600

　　D、18250;98200

　　答案：C

　　解析：(1)按分項(xiàng)公式計(jì)算：平倉(cāng)盈虧=(2050-2000)×20×10=10000(元);持倉(cāng)盈虧=(2040-2000)×(40-20)×10=8000(元);當(dāng)日盈虧=10000+8000=18000(元)。(2)按總公式計(jì)算：當(dāng)日盈虧=(2050-2040)×20 × 10+(2040-2000)×(40-20)× 10=18000(元);(3)當(dāng)日結(jié)算準(zhǔn)備金余額=100000-2040 ×20×10 ×5%+18000=97600(元)。

　　p110

　　結(jié)算公式與應(yīng)用

　　[單選]11、短期國(guó)債通常采用貼現(xiàn)方式發(fā)行,到期按照面值進(jìn)行兌付。某投資者購(gòu)買(mǎi)面值為100000美元的1年期國(guó)債,年貼現(xiàn)率為6%,1年以后收回全部投資,此投資者的收益率( )貼現(xiàn)率。

　　A、小于

　　B、等于

　　C、大于

　　D、小于或等于

　　答案：C

　　解析：1年期國(guó)債的發(fā)行價(jià)格=100000-100000 ×6%=94000(美元);收益率=(100000-94000)÷94000=6.4%。

　　P235

　　參與利率期貨相關(guān)的利率工具

　　[單選]12、投資者以96-22的價(jià)位賣(mài)出1張中長(zhǎng)期國(guó)債合約(面值為10萬(wàn)美元 ),后又以97-10價(jià)位買(mǎi)進(jìn)平倉(cāng),如不計(jì)手續(xù)費(fèi)時(shí),這筆交易( )。

　　A、虧損625美元

　　B、盈利880美元

　　C、盈利625美元

　　D、虧損880美元

　　答案：A

　　解析：“96-22”表示1000×96+31.25×22=96687.5減去97-10表示1000*97+31.25*10結(jié)果等于625因?yàn)槭亲隹諆r(jià)格漲了所以是虧損625

　　P237

　　利率期貨的報(bào)價(jià)及交割方式

　　[單選]13、某投資者在5月1日同時(shí)買(mǎi)入7月份并賣(mài)出9月份銅期貨合約,價(jià)格分別為63200元/噸和64000元/噸。若到了6月1日,7月份和9月份銅期貨價(jià)格變?yōu)?3800元/噸和64100元/噸,則此時(shí)價(jià)差( )元/噸。

　　A、擴(kuò)大了500

　　B、縮小了500

　　C、擴(kuò)大了600

　　D、縮小了600

　　答案：B

　　解析：5月1日的價(jià)差為64000-63200=800(元/噸)，6月1日的價(jià)差為64100-63800=300(元/噸)，可見(jiàn)，價(jià)差縮小了500(元/噸)。

　　PP205-206

　　價(jià)差套利的相關(guān)概念

　　[單選]14、投資者預(yù)計(jì)大豆不同月份的期貨合約價(jià)差將擴(kuò)大,買(mǎi)入1手7月大豆期貨合約,價(jià)格為8920美分/蒲式耳,同時(shí)賣(mài)出1手9月大豆期貨合約,價(jià)格為8870美分/蒲式耳,則該投資者進(jìn)行的是( )交易。

　　A、買(mǎi)進(jìn)套利

　　B、賣(mài)出套利

　　C、投機(jī)

　　D、套期保值

　　答案：A

　　解析：如果套利者預(yù)期不同交割月的期貨合約的價(jià)差將擴(kuò)大時(shí)，則套利者將買(mǎi)入其中價(jià)格較高的一“邊”同時(shí)賣(mài)出價(jià)格較低的一“邊”，這種套利為買(mǎi)進(jìn)套利。

　　P207

　　價(jià)差套利的相關(guān)概念

　　[單選]15、某紡織廠向美國(guó)進(jìn)口棉花250000磅,當(dāng)時(shí)價(jià)格為72美分/磅,為防止價(jià)格上漲,所以買(mǎi)了5手棉花期貨避險(xiǎn),價(jià)格為78.5美分/磅。后來(lái)交貨價(jià)格為70美分/磅,期貨平倉(cāng)于75.2美分/磅,則實(shí)際的成本為( )

　　A、73.3美分

　　B、75.3美分

　　C、71.9美分

　　D、74.6美分

　　答案：A

　　解析：由于期貨對(duì)沖虧損78.5-75.2=3.3(美分/磅)，所以進(jìn)口棉花的實(shí)際成本為70+3.3=73.3(美分/磅)。

　　[單選]16、某投資者4月5日買(mǎi)入7月份小麥看跌期權(quán),執(zhí)行價(jià)格為9S0美分/蒲式耳,權(quán)利金為30美分/蒲式耳,第二天以20美分/蒲式耳的權(quán)利金平倉(cāng)。則盈虧情況為( )

　　A、不盈不虧

　　B、無(wú)法判斷

　　C、盈10美分/蒲式耳

　　D、虧10美分/蒲式耳

　　答案：D

　　解析：

　　[單選]17、某投資者花100點(diǎn)買(mǎi)入指數(shù)看漲期權(quán)1份,執(zhí)行價(jià)為1500點(diǎn),則行權(quán)會(huì)盈利的指數(shù)交割價(jià)區(qū)間是( )

　　A、1400點(diǎn)到1500點(diǎn)

　　B、1500點(diǎn)到1600點(diǎn)

　　C、小于1400點(diǎn)

　　D、大于1600點(diǎn)

　　答案：D

      [單選]18、某投資者在恒生指數(shù)期貨為22500點(diǎn)時(shí)買(mǎi)入3份恒生指數(shù)期貨合約,并在恒生指數(shù)期貨為22800點(diǎn)時(shí)平倉(cāng)。已知恒生指數(shù)期貨合約乘數(shù)為50,則該投資者平倉(cāng)后( )

　　A、盈利45000元

　　B、虧損45000元

　　C、盈利15000元

　　D、虧損15000元

　　答案：A

　　[單選]19、10年期國(guó)債期貨合約的報(bào)價(jià)為97-125,則該期貨合約的價(jià)值為( )美元。

　　A、97125

　　B、97039.01

　　C、97390.63

　　D、102659.36

　　答案：C

　　[單選]20、某1年期國(guó)債,面值10萬(wàn)元,年貼現(xiàn)率6%,則其到期收益率為( )

　　A、6%

　　B、12.78%

　　C、1.5%

　　D、6.38%

　　答案：D

　　[單選]21、2月1日,投資者買(mǎi)入1份3月份期貨合約,價(jià)格為1280元/噸,同時(shí)賣(mài)出1份5月份期貨合約,價(jià)格為1310元/噸;2月24曰,3月份期貨合約的價(jià)格為1250元/噸,5月份期貨合約的價(jià)格為1295噸。則該價(jià)差投資策略的盈虧情況為( )元/噸。

　　A、凈虧損15

　　B、凈盈利15

　　C、凈盈利45

　　D、凈虧損45

　　答案：A

　　3月份期貨合約平倉(cāng)盈虧1250元-1280元=-30元

　　5月份期貨合約平倉(cāng)盈虧1310元-1295元=15元

　　(-30)元+15元=-15元

　　A是對(duì)的。

　　[單選]22、3月1日,投資者買(mǎi)入價(jià)格為1450元/噸的1000噸現(xiàn)貨,同時(shí)賣(mài)出5月份期貨合約100手(1手10噸),價(jià)格為1990元/噸。4月1日,投資者以1420元/噸的價(jià)格賣(mài)現(xiàn)貨,同時(shí)在期貨市場(chǎng)以1950元/噸的價(jià)格平倉(cāng)。則此投資策略的盈虧情況為( )

　　A、期貨市場(chǎng)盈利3萬(wàn)元,現(xiàn)貨?場(chǎng)損失4萬(wàn)元,凈虧損1萬(wàn)元

　　B、期貨市場(chǎng)盈利4萬(wàn)元,現(xiàn)貨市場(chǎng)損失3萬(wàn)元,凈盈利1萬(wàn)元

　　C、期貨市場(chǎng)虧損3萬(wàn)元,現(xiàn)貨市場(chǎng)盈利4萬(wàn)元,凈盈利1萬(wàn)元

　　D、期貨市場(chǎng)虧損4萬(wàn)元,現(xiàn)貨?場(chǎng)盈利3萬(wàn)元,凈虧損1萬(wàn)元

　　答案：B

　　解析：期貨市場(chǎng)盈利四萬(wàn)元，即(1990-1950)*100*10=40000元

　　現(xiàn)貨市場(chǎng)損失3萬(wàn)元，即(1420-1450)*100*10=30000元

　　40000元-30000元=10000元

　　[單選]23、大豆的現(xiàn)貨價(jià)格為5100元/噸,無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率為4%,倉(cāng)儲(chǔ)費(fèi)為0.6元/噸天,則3月17日買(mǎi)入的3個(gè)月后交割的理論期貨價(jià)格為( )元/噸。

　　A、5151

　　B、5206.2

　　C、5154.6

　　D、5103.6

　　答案：B

　　[單選]24、6月5日,某客戶(hù)在大連商品交易所開(kāi)倉(cāng)賣(mài)出大豆期貨合約40手,成交價(jià)為2220元/噸,當(dāng)日結(jié)算價(jià)為2230元/噸,交易保證金比例為5%。則該客戶(hù)當(dāng)天須繳納的交易保證金為( )元。

　　A、44600

　　B、22200

　　C、44400

　　D、22300

　　答案：A

　　解析：手?jǐn)?shù)乘以結(jié)算價(jià)再乘以每手合約的噸數(shù)，得出合約的總價(jià)值，然后用總價(jià)值乘以保證金比例，得出所要上交的保證金。40*2230*10*0.05=44600

　　[單選]25、某投機(jī)者預(yù)計(jì)9月份白糖價(jià)格上升,買(mǎi)入10手白糖期貨,成交價(jià)3700元/噸,但白糖價(jià)格不升反降,白糖期貨價(jià)格降至3660元/噸,于是再買(mǎi)10手。則價(jià)格應(yīng)反彈到( )元/噸才能恰好避免損失。

　　A、3690

　　B、3680

　　C、3710

　　D、3670

　　答案：B

　 期貨法律法規(guī)考點(diǎn)匯總：期貨交易管理?xiàng)l例

     《期貨法律法規(guī)》經(jīng)典題型解答：多項(xiàng)選擇題