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期貨知識總結(jié):期權(quán)套利的幾種方式

更新時間:2012-12-10 09:23:12 來源:|0 瀏覽0收藏0

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  期權(quán)套利的幾種方式

  轉(zhuǎn)換套利

  1、

  轉(zhuǎn)換套利(執(zhí)行價格和到期日都相同):

  買進看跌期權(quán),賣出看漲期權(quán),買進期貨合約

  利潤=(賣出看漲權(quán)利金-買進看跌權(quán)利金)-(期貨合約價格-期權(quán)執(zhí)行價格)

  2、

  反向轉(zhuǎn)換套利(執(zhí)行價格和到期日都相同):

  買進看漲期權(quán),賣出看跌期權(quán),賣出期貨合約

  利潤=(賣出看跌權(quán)利金-買進看漲權(quán)利金)-(期權(quán)執(zhí)行價格-期貨合約價格)

  垂直套利

  1、

  多頭看漲/牛市看漲期權(quán)(買低漲,賣高漲):來源:考試大

  最大風(fēng)險值=買權(quán)利金-賣權(quán)利金

  最大收益值=賣執(zhí)行價-買執(zhí)行價-最大風(fēng)險值

  盈虧平衡點=買執(zhí)行價+最大風(fēng)險值=賣執(zhí)行價-最大收益值

  最大風(fēng)險值?最大收益值(風(fēng)險、收益均有限)

  (預(yù)測價格將上漲,又缺乏明顯信心)

  2、

  空頭看漲/熊市看漲期權(quán)(買高漲,賣低漲):

  最大收益值=賣權(quán)利金-買權(quán)利金

  最大風(fēng)險值=買執(zhí)行價-賣執(zhí)行價-最大收益值

  盈虧平衡點=賣執(zhí)行價+最大收益值=買執(zhí)行價-最大風(fēng)險值

  最大風(fēng)險值?最大收益值

  (預(yù)測行情將下跌)

  3、

  多頭看跌/牛市看跌期權(quán)(買低跌,賣高跌):

  最大收益值=賣權(quán)利金-買權(quán)利金

  最大風(fēng)險值=賣執(zhí)行價-買執(zhí)行價-最大收益值

  盈虧平衡點=買執(zhí)行價+最風(fēng)險值=賣執(zhí)行價-最大收益值

  最大風(fēng)險值?最大收益值

  (預(yù)測行情將上漲)

  4、

  空頭看跌/熊市看跌期權(quán)(買高跌,賣低跌):

  最大風(fēng)險值=買權(quán)利金-賣權(quán)利金

  最大收益值=買執(zhí)行價-賣執(zhí)行價-最大風(fēng)險值

  盈虧平衡點=賣執(zhí)行價+最大收益值=買執(zhí)行價-最大風(fēng)險值

  最大風(fēng)險值?最大收益值(風(fēng)險、收益均有限)

  (預(yù)測價格將將下跌至一定水平,希望從熊市中獲利)

  跨式套利

  1、

  跨式套利(執(zhí)行價格、買賣方向和到期日相同,種類不同)

  ⑴、買進跨式套利(買漲買跌):轉(zhuǎn)載自:考試大 - [Examda.Com]

  最大風(fēng)險值=總權(quán)利金

  損益平衡點:高――執(zhí)行價格+總權(quán)利金,

  低――執(zhí)行價格-總權(quán)利金

  收益:價格上漲――期貨價格-(執(zhí)行價格+總權(quán)利金)

  價格下跌――(執(zhí)行價格-總權(quán)利金)-期貨價格

  盈利在高低平衡點區(qū)外,風(fēng)險有限,收益無限

  (后市方向不明確,波動性增大)

 ?、啤①u出跨式套利(賣漲賣跌):{來源:考{試大}

  最大收益值=總權(quán)利金

  損益平衡點:高――執(zhí)行價格+總權(quán)利金,

  低――執(zhí)行價格-總權(quán)利金

  風(fēng)險:價格上漲――(執(zhí)行價格+總權(quán)利金)-期貨價格

  價格下跌――期貨價格-(執(zhí)行價格-總權(quán)利金)

  盈利在高低平衡點區(qū)內(nèi),收益有限,風(fēng)險有限

  (預(yù)測價格變動很小,波動性減小)

  2012年各次期貨從業(yè)資格考試通過率匯總

      2012年期貨從業(yè)《法律法規(guī)》重點判斷題匯總

      期貨從業(yè)《基礎(chǔ)知識》期貨行情分析重點試題匯總

      2012年期貨《基礎(chǔ)知識》期貨投機重點試題匯總

      2012年期貨從業(yè)《基礎(chǔ)知識》考點試題匯總

     

      2、

  寬跨式套利(執(zhí)行價格和種類不同,買賣方向和到期日相同)

 ?、?、買進寬跨式套利(買高漲買低跌):

  最大風(fēng)險值=總權(quán)利金

  損益平衡點:高――高執(zhí)行價格+總權(quán)利金,請訪問考試大網(wǎng)站http://www.examda.com/

  低――低執(zhí)行價格-總權(quán)利金

  收益:價格上漲――期貨價格-(高執(zhí)行價格+總權(quán)利金)

  價格下跌――(低執(zhí)行價格-總權(quán)利金)-期貨價格

  盈利在高低平衡點區(qū)外,風(fēng)險有限,收益無限考試大論壇

  (后市有大的變動,方向不明確,波動性增大)

 ?、啤①u出寬跨式套利(賣高漲賣低跌):

  最大收益值=總權(quán)利金

  損益平衡點:高――高執(zhí)行價格+總權(quán)利金,

  低――低執(zhí)行價格-總權(quán)利金

  風(fēng)險:價格上漲――(高執(zhí)行價格+總權(quán)利金)-期貨價格

  價格下跌――期貨價格-(低執(zhí)行價格-總權(quán)利金)

  盈利在高低平衡點區(qū)內(nèi),收益有限,風(fēng)險有限

  (后市方向不明確,預(yù)測價格有變動,波動性減小)

  蝶式套利

  (低執(zhí)行價、居中執(zhí)行價和高執(zhí)行價之間的間距相等)

  1、買入蝶式套利(買1低、賣中、買2高):

  最大風(fēng)險值(凈權(quán)利金)=(買1權(quán)利金+買2權(quán)利金)-2*賣權(quán)利金

  最大收益值=居中執(zhí)行價-低執(zhí)行價-最大風(fēng)險值

  損益平衡點:高――居中執(zhí)行價+最大收益值

  低――居中執(zhí)行價-最大收益值

  收益?風(fēng)險(期貨價格為居中價時收益最大)

  (認為標的物價格不可能發(fā)生較大波動)

  2、賣出蝶式套利(賣1低、買中、賣2高):

  最大收益值(凈權(quán)利金)=(賣1權(quán)利金+賣2權(quán)利金)-2*買權(quán)利金

  最大風(fēng)險值=居中執(zhí)行價-低執(zhí)行價-最大收益值

  損益平衡點:高――居中執(zhí)行價+最大風(fēng)險值

  低――居中執(zhí)行價-最大風(fēng)險值

  收益?風(fēng)險(期貨價格為居中價時風(fēng)險最大)

  (認為標的物價格可能發(fā)生較大波動)

  飛鷹式套利

  (低執(zhí)行價、中低執(zhí)行價、中高執(zhí)行價和高執(zhí)行價之間的間距相等)

  1、買入飛鷹式套利(買1低、賣1中低、賣2中高、買2高)

  最大風(fēng)險值(凈權(quán)利金)=(買1權(quán)利金+買2權(quán)利金)-(賣1權(quán)利金+賣2權(quán)利金)

  最大收益值=中低執(zhí)行價-低執(zhí)行價-最大風(fēng)險值

  損益平衡點:高――中高執(zhí)行價+最大收益值

  低――中低執(zhí)行價-最大收益值

  收益?風(fēng)險(期貨價格在中低執(zhí)行價和中高執(zhí)行價之間時恒定收益最大)

  (對后市沒把握,希望標的物價格在中低至中高執(zhí)行價之間)

  2、賣出飛鷹式套利(賣1低、買1中低、買2中高、賣2高)

  最大收益值(凈權(quán)利金)=(賣1權(quán)利金+賣2權(quán)利金)-(買1權(quán)利金+買2權(quán)利金)

  最大風(fēng)險值=中低執(zhí)行價-低執(zhí)行價-最大收益值

  損益平衡點:高――高執(zhí)行價-最大收益值

  低――低執(zhí)行價+最大收益值

  收益?風(fēng)險(期貨價格在中低執(zhí)行價和中高執(zhí)行價之間時恒定虧損最大)

  (對后市沒把握,希望標的物價格低于低或高于高執(zhí)行價)

      2012年各次期貨從業(yè)資格考試通過率匯總

      2012年期貨從業(yè)《法律法規(guī)》重點判斷題匯總

      期貨從業(yè)《基礎(chǔ)知識》期貨行情分析重點試題匯總

      2012年期貨《基礎(chǔ)知識》期貨投機重點試題匯總

      2012年期貨從業(yè)《基礎(chǔ)知識》考點試題匯總

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