期貨基礎(chǔ)知識(shí)：期權(quán)及美式期權(quán)的含義

　　期權(quán)及美式期權(quán)的含義

　　期權(quán)

　　期權(quán)(option)又稱(chēng)為選擇權(quán)，是在期貨的基礎(chǔ)上產(chǎn)生的一種衍生性金融工具。從其本質(zhì)上講，期權(quán)實(shí)質(zhì)上是在金融領(lǐng)域中將權(quán)利和義務(wù)分開(kāi)進(jìn)行定價(jià)，使得權(quán)利的受讓人在規(guī)定時(shí)間內(nèi)對(duì)于是否進(jìn)行交易，行使其權(quán)利，而義務(wù)方必須履行。在期權(quán)的交易時(shí)，購(gòu)買(mǎi)期權(quán)的一方稱(chēng)作買(mǎi)方，而出售期權(quán)的一方則叫做賣(mài)方;買(mǎi)方即是權(quán)利的受讓人，而賣(mài)方則是必須履行買(mǎi)方行使權(quán)利的義務(wù)人。

　　美式期權(quán)

　　期權(quán)履約方式包括歐式、美式兩種。歐式期權(quán)的買(mǎi)方在到期日前不可行使權(quán)利，只能在到期日行權(quán)。美式期權(quán)的買(mǎi)方可以在到期日或之前任一交易日提出執(zhí)行。很容易發(fā)現(xiàn)，美式期權(quán)的買(mǎi)方“權(quán)利”相對(duì)較大。美式期權(quán)的賣(mài)方風(fēng)險(xiǎn)相應(yīng)也較大。因此，同樣條件下，美式期權(quán)的價(jià)格也相對(duì)較高。模擬交易中的棉花期權(quán)為歐式履約型態(tài)，強(qiáng)麥期權(quán)為美式履約型態(tài)。參與者可以自由體會(huì)兩種履約方式的交易特點(diǎn)。

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