2012年期貨從業(yè)資格考試《期貨基礎(chǔ)知識(shí)》真題(第四套)

更新時(shí)間：2012-11-15 15:19:40 來源：|0

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期貨從業(yè)資格報(bào)名、考試、查分時(shí)間免費(fèi)短信提醒

　　第四套

　　六

　　一、單項(xiàng)選擇題(本題共60個(gè)小題，每題0.5分，共30分。在每題給出的4個(gè)選項(xiàng)中，只有1項(xiàng)最符合題目要求，請(qǐng)將正確選項(xiàng)的代碼填入括號(hào)內(nèi))

　　1.芝加哥期貨交易所(CBOT)，成立于( )年。A.1845B.1848C.1853D.1855

　　2.1982年，最早推出了股指期貨合約的交易所是( )。A.CBOTB.COMEXC.NYMEXD.KCBT

　　3.對(duì)于期貨交易來說，保證金比率越低，期貨交易的杠桿作用就( )。

　　A.越大B.越小C.越不穩(wěn)定D.越穩(wěn)定

　　4.( )對(duì)期貨商的期貨交易具有一定程度的避險(xiǎn)作用。

　　A.現(xiàn)貨交易B.期權(quán)交易C.遠(yuǎn)期交易D.期貨交易

　　5.1993年下半年，我國各類期貨交易所的數(shù)量達(dá)到( )多家。A.20B.30C.40D.50

　　6.( )功能是針對(duì)期貨投機(jī)者來說的，也是期貨市場的基本功能之一。

　　A.獲取實(shí)物商品B.發(fā)展經(jīng)濟(jì)C.便利交易D.風(fēng)險(xiǎn)投機(jī)

　　7.期貨交易中套期保值的作用是( )。

　　A.消除風(fēng)險(xiǎn)B.轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)C.發(fā)現(xiàn)價(jià)格D.交割實(shí)物

　　8.由于期貨價(jià)格具有較強(qiáng)的預(yù)期性、連續(xù)性和公開性，使得期貨價(jià)格具有一定的( )。

　　A.期間性B.權(quán)威性C.離散性D.滯后性

　　9.以盈利為目的的期貨交易所是( )期貨交易所。

　　A.會(huì)員制B.公司制C.法人制D.合伙制

　　10.期貨交易所的總經(jīng)理不能行使的職權(quán)是( )。

　　A.決定期貨交易所機(jī)構(gòu)設(shè)置方案、聘任和解聘工作人員

　　B.決定期貨交易所變更方案

　　C.擬訂期貨交易所合并、分立、解散和清算的方案

　　D.決定期貨交易所員工的工資和獎(jiǎng)懲

　　11.大連商品交易所的期貨結(jié)算部門是( )。

　　A.附屬于期貨交易所的相對(duì)獨(dú)立機(jī)梅B.交易所的內(nèi)部機(jī)構(gòu)

　　C.由幾家期貨交易所共同擁有D.完全獨(dú)立于期貨交易所

　　12.下列對(duì)期貨公司營業(yè)部的理解，錯(cuò)誤的是( )。

　　A.營業(yè)部的民事責(zé)任由期貨公司承擔(dān)B.不得超過期貨公司授權(quán)范圍開展業(yè)務(wù)

　　C.營業(yè)部不具有法人資格D.期貨公司無須對(duì)營業(yè)部實(shí)行統(tǒng)一管理

　　13.期貨合約的條款由( )確定。A.買方和賣方B.僅由買方C.交易所D.中間人和交易商

　　14.下列不屬于期貨合約組成要素的是( )。A.交易品種B.每日價(jià)格最大波動(dòng)限制C.最小變動(dòng)價(jià)位D.交易價(jià)格

　　15.按照交易標(biāo)的期貨可以劃分為商品期貨和金融期貨，下列屬于金融期貨的是( )。

　　A.農(nóng)產(chǎn)品期貨B.有色金屬期貨C.能源期貨D.貨幣期貨

　　16.全球最大的鋁期貨交易市場是( )。

　　A.東京工業(yè)品交易所和倫敦金屬交易所B.東京工業(yè)品交易所和紐約商業(yè)交易所

　　C.倫敦金屬交易所和紐約商業(yè)交易所D.芝加哥商品交易所和倫敦金屬交易所

　　17.以下期貨合約中，交易手續(xù)費(fèi)為2元/手的是( )。

　　A.上海期貨交易所天然橡膠期貨合約B.大連商品交易所黃大豆期貨合約

　　C.鄭州商品交易所小麥期貨合約D.上海期貨交易所陰極銅期貨合約

　　18.在上海期貨交易所，若黃銅期貨合約連續(xù)兩個(gè)交易日漲停，則隨后第三個(gè)交易日的漲跌停板的幅度為( )。

　　A.4%B.5%C.6%D.8%

　　19.鄭州小麥期貨市場某一合約的賣出價(jià)格為1150元/噸，買入價(jià)格為1151元/噸，前一成交價(jià)為1153元/噸，那么該合約的撮合成交價(jià)應(yīng)為( )元/噸。

　　A.1150B.1151C.1152D.1153

　　20.關(guān)于限倉制度說法不正確的是( )。

　　A.為了防止市場風(fēng)險(xiǎn)過度集中和防范操縱市場的行為

　　B.是對(duì)交易者持倉數(shù)量加以限制的制度

　　C.限倉的形式只能是對(duì)會(huì)員的持倉量限制和對(duì)客戶的持倉量限制兩種

　　D.限倉制度和大戶報(bào)告制度是降低市場風(fēng)險(xiǎn)的有效機(jī)制

　　21.鄭州商品交易所的PTA、白糖和棉花期貨的交割結(jié)算價(jià)是( )。

　　A.期貨合約交割月第一個(gè)交易日起至最后交易日所有結(jié)算價(jià)格的加權(quán)平均價(jià)

　　B.期貨合約交割月第一個(gè)交易日起連續(xù)十個(gè)交易日所有結(jié)算價(jià)格的加權(quán)平均價(jià)

　　C.期貨合約最后交易目的結(jié)算價(jià)

　　D.配對(duì)日結(jié)算價(jià)

　　22.建立期貨市場的初衷是( )動(dòng)機(jī)。A.保值B.增值C.投機(jī)D.獲利

　　23.對(duì)于進(jìn)行多頭套期保值的投資者來說，他希望( )。

　　A.將來商品價(jià)格下跌B.將來商品價(jià)格上漲

　　C.將來商品價(jià)格不變D.無所謂商品價(jià)格是否變化

　　24.若市場由正向市場轉(zhuǎn)變?yōu)榉聪蚴袌觯瑒t基差會(huì)( )。A.走強(qiáng)B.走弱C.不變D.不確定

　　25.在正常市場中，當(dāng)基差絕對(duì)值變大時(shí)，代表( )。

　　A.期貨價(jià)格上漲的幅度較現(xiàn)貨價(jià)格大B.期貨價(jià)格上漲的幅度較現(xiàn)貨價(jià)格小

　　C.期貨價(jià)格下跌的幅度較現(xiàn)貨價(jià)格大D.現(xiàn)貨價(jià)格不變，期貨價(jià)格下跌

　　26.美元較歐元貶值，此時(shí)最佳策略為( )。

　　A.賣出美元期貨，同時(shí)賣出歐元期貨B.買入歐元期貨，同時(shí)買人美元期貨

　　C.賣出美元期貨，同時(shí)買入歐元期貨D.買人美元期貨，同時(shí)賣出歐元期貨

　　27.根據(jù)確定具體時(shí)點(diǎn)的實(shí)際交易價(jià)格的權(quán)利歸屬劃分，若基差交易時(shí)間的權(quán)利屬于買方，則稱之為( )。

　　A.買方叫價(jià)交易B.賣方叫價(jià)交易C.盈利方叫價(jià)交易D.虧損方叫價(jià)交易

　　28.以下對(duì)期貨投機(jī)交易說法正確的是( )。

　　A.期貨投機(jī)交易以獲取價(jià)差收益為目的B.期貨投機(jī)者是價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)的轉(zhuǎn)移者

　　C.期貨投機(jī)交易等同于套利交易D.期貨投機(jī)交易在期貨與現(xiàn)貨兩個(gè)市場進(jìn)行交易

　　29.在正向市場中，如果行情上漲，則( )合約的價(jià)格可能上升得更多。

　　A.遠(yuǎn)期月份B.近期月份C.中期月分D.采用金字塔式方法買入的

　　30.在反向市場中，某投機(jī)者若想做多頭，他應(yīng)( )。

　　A.買入交割月份較遠(yuǎn)的合約B.賣出交割月份較近的合約

　　C.買入交割月份較近的合約D.賣出交割月份較遠(yuǎn)的合約

　　31.某投機(jī)者認(rèn)為3月份大豆期貨價(jià)格會(huì)上升，故以2840元/噸買入l手大豆合約。此后大豆價(jià)格不升反而下降到2760元/噸，該投機(jī)者繼續(xù)買人1手以待價(jià)格反彈回來再平倉了

　　結(jié)2手頭寸，此種作法稱為( )。

　　A.金字塔買入B.金字塔賣出C.平均買低D.平均賣高

　　32.關(guān)于一般性的資金管理要領(lǐng)，下列說法不正確的是( )。

　　A.投資額必須限制在全部資本的50%以內(nèi)

　　B.在任何單個(gè)市場上投入的總資金必須限制在總資本的10%～15%以內(nèi)

　　C.在任何單個(gè)市場上的最大總虧損金額必須限制在總資本的10%以內(nèi)

　　D.在任何一個(gè)市場群類上所投入的保證金總額必須限制在總資本的20%～25%以內(nèi)

　　33.套利行為能( )市場的流動(dòng)性。

　　A.提高B.降低C.消除D.不確定

　　34.在國際期貨市場上，套利交易的傭金一般( )。

　　A.比單盤交易的傭金費(fèi)低B.是單盤交易的傭金費(fèi)的兩倍

　　C.等同于單盤交易的傭金費(fèi)D.比一個(gè)單盤交易的傭金費(fèi)要高，但又不及一個(gè)回合單盤交易的兩倍

　　35.在正向市場上，如果近期供給量增加而需求量減少，則可能會(huì)導(dǎo)致( )。

　　A.近期合約價(jià)格的跌幅小于遠(yuǎn)期合約B.近期合約價(jià)格的跌幅大于遠(yuǎn)期合約

　　C.近期合約價(jià)格的漲幅大于遠(yuǎn)期合約D.近期合約價(jià)格的漲幅等于遠(yuǎn)期合約

　　36.某投資者在上海期貨交易所進(jìn)行銅期貨蝶式套利，他應(yīng)該買入5手3月SHFE銅期貨合約，同時(shí)賣出8手5月SHFE銅期貨合約，再( )。

　　A.在第二天買入3手7月SHFE銅期貨合約B.同時(shí)賣出3手1月SHFE銅期貨合約

　　C.同時(shí)買人3手7月SHFE銅期貨合約 D.在第二天買人3手1月SHFE銅期貨合約

　　37.當(dāng)印尼災(zāi)害性天氣出現(xiàn)時(shí)，國際市場上天然橡膠的期貨價(jià)格會(huì)( )。

　　A.上漲B.下跌C.不變D.不確定

　　38.下面關(guān)于交易量和持倉量的關(guān)系，描述正確的是( )。

　　A.只有當(dāng)新的買入者和賣出者同時(shí)入市時(shí)，持倉量才會(huì)增加，同時(shí)交易量下降

　　B.當(dāng)買賣雙方有一方作平倉交易時(shí)，持倉量和交易量均增加

　　C.當(dāng)買賣雙方均為原交易者，雙方均為平倉時(shí)，持倉量下降，交易量增加

　　D.當(dāng)雙方合約成交后，以交割形式完成交易時(shí)，一旦交割發(fā)生，持倉量不變

　　39.下列有關(guān)對(duì)稱三角形的說法錯(cuò)誤的是( )。

　　A.對(duì)稱三角形持續(xù)時(shí)間不應(yīng)過長B.越靠近三角形的頂點(diǎn)其功能就越不明顯

　　C.對(duì)稱三角形只是原有趨勢的修整D.對(duì)稱三角形的突破位置應(yīng)在三角形橫行寬度的1/2到3/5處

　　40.艾略特波浪理論的最大缺限在于( )。

　　A.面對(duì)同一個(gè)形態(tài)，不同的人會(huì)有不同的數(shù)法B.一個(gè)完整周期的規(guī)模太長

　　C.不能通過計(jì)算得出各個(gè)波浪之間的相互關(guān)系D.應(yīng)用上比較困難

41.K線圖的四個(gè)價(jià)格中，( )最為重要。A.收盤價(jià)B.開盤價(jià)C.最高價(jià)D.最低價(jià)

　　42.三重頂(底)與一般頭肩形最大的區(qū)別是( )。

　　A.三重頂(底)比頭肩形多一個(gè)頂(底)

　　B.三重頂(底)的連線是水平的，故具有矩形的特征

　　C.頭肩形不能轉(zhuǎn)化為持續(xù)整理形態(tài)

　　D.三重頂(底)更容易演變成突破形態(tài)

　　43.用來表示市場上漲跌波動(dòng)強(qiáng)弱的指標(biāo)是( )。A.MACDB.RSIC.KDJD.KD

　　44.金融期貨即以金融工具為商品的期貨，它是相對(duì)于( )的一個(gè)范疇。

　　A.外匯期貨B.商品期貨C.利率期貨D.股指期貨

　　45.某日，我國銀行公布的外匯牌價(jià)為1美元兌7.20元人民幣，這種外匯標(biāo)價(jià)方法為( )。

　　A.直接標(biāo)價(jià)法B.間接標(biāo)價(jià)法C.固定標(biāo)價(jià)法D.浮動(dòng)標(biāo)價(jià)法

　　46.利率期貨的標(biāo)的物是( )。

　　A.利率B.證券C.債務(wù)憑證D.貨幣

　　47.下列關(guān)于股指期貨論述不正確的是( )。

　　A.它是以股票價(jià)格指數(shù)為基礎(chǔ)變量的期貨交易

　　B.它的交易單位等于基礎(chǔ)指數(shù)的數(shù)值與交易所規(guī)定的每點(diǎn)價(jià)值之乘積

　　C.它是以實(shí)物結(jié)算方式來結(jié)束交易的

　　D.它是為適應(yīng)人們控制股市風(fēng)險(xiǎn)，尤其是系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的需要而產(chǎn)生的

　　48.期權(quán)實(shí)際上就是一種權(quán)利的有償使用，下列關(guān)于期權(quán)的多頭方和空頭方權(quán)利與義務(wù)的表述，正確的是( )。

　　A.期權(quán)多頭方和空頭方都是既有權(quán)利，又有義務(wù)

　　B.期權(quán)多頭方只有權(quán)利沒有義務(wù)，期權(quán)空頭方既有權(quán)利又有義務(wù)

　　C.期權(quán)多頭方只有權(quán)利沒有義務(wù)，期權(quán)空頭方只有義務(wù)沒有權(quán)利

　　D.期權(quán)多頭方既有權(quán)利又有義務(wù)，期權(quán)空頭方只有義務(wù)沒有權(quán)利

　　49.某玉米看跌期權(quán)的執(zhí)行價(jià)格為4.40美分/蒲式耳，而此時(shí)，玉米期貨合約價(jià)格為4. 30美分/蒲式耳時(shí)，則該看跌期權(quán)的內(nèi)涵價(jià)值為( )。

　　A.正值B.負(fù)值C.零D.無法確定

　　50.某投資者買入一份看漲期權(quán)，在某一時(shí)點(diǎn)，該期權(quán)的標(biāo)的資產(chǎn)市場價(jià)格大于期權(quán)的執(zhí)行價(jià)格，則在此時(shí)該期權(quán)是一份( )。A.實(shí)值期權(quán)B.虛值期權(quán)C.平值期權(quán)D.零值期權(quán)

　　51.投資者買入一份看跌期權(quán)，若期權(quán)費(fèi)為c，執(zhí)行價(jià)格為X，則當(dāng)標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格為( )，該投資者不賠不賺。

　　A.X+CB.X-CC.C-XD.C

　　52.關(guān)于期權(quán)的水平套利組合，下列說法中正確的是( )。

　　A.期權(quán)的到期月份不同B.期權(quán)的買賣方向相l(xiāng)司

　　C.期權(quán)的執(zhí)行價(jià)格不同D.期權(quán)的類型不同

　　53.投資基金起源于( )。

　　A.英國B.美國C.德國D.法國

　　54.下列對(duì)三種期貨基金類型的敘述中錯(cuò)誤的是( )。

　　A.公募期貨基金的投資回報(bào)率最低B.私募期貨基金所受監(jiān)管較少

　　C.中小投資者投資期貨基金往往采取私募基金的形式

　　D.個(gè)人管理賬戶形式的期貨基金適合有較高收入的投資者

　　55.負(fù)責(zé)基金的市場營銷活動(dòng)的期貨投資基金行業(yè)的參與者為( )。

　　A.CTAB.TMC.CustodianD.CPO

　　56.美國商品期貨交易委員會(huì)對(duì)期貨投資基金監(jiān)管的主要職責(zé)有( )。

　　A.側(cè)重于對(duì)設(shè)立登記、發(fā)行運(yùn)作的監(jiān)管

　　B.側(cè)重于對(duì)商品基金經(jīng)理和商品交易顧問的監(jiān)管

　　C.為保護(hù)投資者，制定從業(yè)人員道德規(guī)范并監(jiān)管其執(zhí)行

　　D.對(duì)全國期貨業(yè)協(xié)會(huì)和全國證券商協(xié)會(huì)進(jìn)行監(jiān)管

　　57.以下不屬于期貨市場風(fēng)險(xiǎn)特征的是( )。

　　A.風(fēng)險(xiǎn)存在的客觀性B.風(fēng)險(xiǎn)因素的放大性

　　C.風(fēng)險(xiǎn)與機(jī)會(huì)并存D.風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的周期性

　　58.( )是指當(dāng)投資者的資金無法滿足保證金要求時(shí)，其持有的頭寸面臨強(qiáng)制平倉的風(fēng)險(xiǎn)。

　　A.流通量風(fēng)險(xiǎn)B.成交量風(fēng)險(xiǎn)C.資金量風(fēng)險(xiǎn)D.持倉量風(fēng)險(xiǎn)

　　59.下列不屬于國際期貨市場三級(jí)風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管體系的是( )。

　　A.政府管理B.行業(yè)管理C.交易所管理D.客戶自律管理

　　60.迄今為止我國仍沒有一部完整的( )。

　　A.期貨行政規(guī)定B.期貨法C.期貨交易管理?xiàng)l例D.期貨公司管理辦法

　　二、多項(xiàng)選擇題(本題共60個(gè)小題，每題o.5分，共30分。在每題給出的4個(gè)選項(xiàng)中，至少有2項(xiàng)符合題目要求，請(qǐng)將符合題目要求選項(xiàng)的代碼填入括號(hào)內(nèi))

　　61.期貨市場的基本職能有( )。A.資源配置B.規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)C.風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)D.價(jià)格發(fā)現(xiàn)

　　62.期貨合約的標(biāo)準(zhǔn)化主要體現(xiàn)在( )的標(biāo)準(zhǔn)化。

　　A.商品品質(zhì)B.商品計(jì)量C.交割月份D.交割地點(diǎn)

　　63.下列屬于芝加哥期貨交易所最先引進(jìn)的有( )

　　A.遠(yuǎn)期合同B.標(biāo)準(zhǔn)化合約C.金屬期貨交易D.利率期貨交易

　　64.在下列期貨品種中，屬于商品期貨的有( )。

　　A.金屬期貨B.能源期貨C.歐元期貨D.林產(chǎn)品期貨

　　65.下列商品中，不屬于上海期貨交易所上市品種的有( )。A.銅B.鋁C.PTAD.綠豆

　　66.早期的期貨市場不能吸引大量投機(jī)者參與的原因在于( )。

　　A.資本投人量大B.轉(zhuǎn)手困難C.要求實(shí)物交割D.場所有限

　　67.現(xiàn)代期貨市場交易制度的重要意義在于( )。

　　A.有效控制期貨市場風(fēng)險(xiǎn)B.保障期貨市場的平穩(wěn)運(yùn)行C.降低投機(jī)者投入成本D.確保到期日進(jìn)行實(shí)物交割

　　68.金融期貨的基本功能有( )。

　　A.套期保值功能B.價(jià)格發(fā)現(xiàn)功能C.投機(jī)功能D.穩(wěn)定產(chǎn)銷功能

　　69.與現(xiàn)貨市場相比，期貨市場交易具有( )的運(yùn)行機(jī)制。A.公開B.公正C.高效D.競爭

　　70.期貨市場在微觀經(jīng)濟(jì)中的作用主要包括( )。

　　A.鎖定生產(chǎn)成本，實(shí)現(xiàn)預(yù)期利潤B.利用期貨價(jià)格信號(hào)，組織安排現(xiàn)貨生產(chǎn)

　　C.期貨市場拓展現(xiàn)貨銷售和采購渠道D.有助于市場經(jīng)濟(jì)體系的建立與完善

71.期貨市場的組織結(jié)構(gòu)包括( )。A.監(jiān)督機(jī)構(gòu)B.期貨交易所C.期貨結(jié)算所D.期貨經(jīng)紀(jì)公司

　　72.在會(huì)員制期貨交易所中，新品種委員會(huì)的基本職責(zé)是( )。

　　A.對(duì)本交易所發(fā)展有前途的新品種期貨合約及其可行性進(jìn)行研究

　　B.起草交易規(guī)則，并按理事會(huì)提出的修改意見進(jìn)行修改

　　C.準(zhǔn)備和起草擬發(fā)展的新品種期貨合約的論證報(bào)告及其他必要文件

　　D.監(jiān)督所有與交易活動(dòng)有關(guān)的問題

　　73.會(huì)員出現(xiàn)( )情況時(shí)，交易所可以取消其會(huì)員資格。

　　A.被中國證監(jiān)會(huì)宣布為“市場禁人者”B.私下轉(zhuǎn)讓會(huì)員資格

　　C.無正當(dāng)理由連續(xù)二個(gè)月不做交易D.拒不執(zhí)行會(huì)員大會(huì)或理事會(huì)的決議

　　74.期貨公司的職能包括( )等。

　　A.設(shè)計(jì)期貨合約B.辦理結(jié)算和交割手續(xù)

　　C.管理客戶賬戶，控制客戶交易風(fēng)險(xiǎn)D.為客戶提供期貨市場信息

　　75.下列關(guān)于結(jié)算所的作用的表述，正確的有( )。

　　A.保證投資者免受違約風(fēng)險(xiǎn)

　　B.將每筆交易分拆，對(duì)期貨買方充當(dāng)賣方，對(duì)期貨賣方充當(dāng)買方

　　C.保證期貨買方收到標(biāo)的資產(chǎn)的實(shí)物交割

　　D.選擇哪種資產(chǎn)有期貨合約

　　76.下列關(guān)于最小變動(dòng)價(jià)位，正確的說法有( )。

　　A.較小的最小變動(dòng)價(jià)位有利于市場流動(dòng)性的增加B.最小變動(dòng)價(jià)位過大，會(huì)減少交易量

　　C.最小變動(dòng)價(jià)位過大，會(huì)影響市場的活躍D.最小變動(dòng)價(jià)位過小，會(huì)使交易復(fù)雜化

　　77.下列( )是石油的主要消費(fèi)國。A.日本B.美國C.沙特D.歐洲各國

　　78.以下屬于經(jīng)濟(jì)作物類期貨的有( )。A.原糖期貨和可可期貨B.咖啡期貨C.原油期貨D.棉花期貨

　　79.關(guān)于大連商品交易所新修改的豆粕期貨合約，以下表述正確的有( )。

　　A.合約交割月份為每年的1、3、5、7、8、9、11、12月

　　B.最后交割日是最后交易日后第4個(gè)交易日(遇法定節(jié)假日順延)

　　C.交易手續(xù)費(fèi)為4元/手

　　D.最后交易日是合約月份第10個(gè)交易日

　　80.以下關(guān)于期貨交易所指定交割倉庫所需考慮的因素有( )。

　　A.指定交割倉庫所在地區(qū)的消費(fèi)集中程度B.指定交割倉庫儲(chǔ)存條件

　　C.指定交割倉庫運(yùn)輸條件D.指定交割倉庫所在地區(qū)的生產(chǎn)集中程度

　　81.金融期貨市場的規(guī)則主要包括以下( )等幾個(gè)方面。

　　A.規(guī)范的期貨合約B.保證金制度C.期貨價(jià)格制度D.交割期制度

　　82.關(guān)于我國期貨交易所對(duì)風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金制度的具體規(guī)定，以下表述正確的有( )。

　　A.交易所應(yīng)當(dāng)按照手續(xù)費(fèi)收入30%的比例提取風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金

　　B.風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金必須單獨(dú)核算，專戶存儲(chǔ)

　　C.風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金的動(dòng)用必須經(jīng)交易所理事會(huì)批準(zhǔn)，報(bào)中國證監(jiān)會(huì)備案后按規(guī)定的用途和程序進(jìn)行

　　D.當(dāng)風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金余額達(dá)到交易所注冊資本10倍時(shí)，經(jīng)中國證監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)后可不再提取

　　83.以下關(guān)于外匯期貨保證金制度的說法，正確的有( )。

　　A.交易所對(duì)會(huì)員設(shè)定起始保證金和維持保證金

　　B.起始保證金與維持保證金數(shù)額應(yīng)該相同

　　C.交易所可以對(duì)套期保值交易和投機(jī)交易設(shè)定不同的保證金額度

　　D.期貨經(jīng)紀(jì)人自己決定對(duì)客戶的保證金要求

　　84.交易所會(huì)員如對(duì)結(jié)算結(jié)果有異議，( )。

　　A.而會(huì)員在規(guī)定時(shí)間內(nèi)未提出異議的，則視作會(huì)員已認(rèn)可結(jié)算數(shù)據(jù)的準(zhǔn)確性

　　B.一般在第二天開市前一小時(shí)通知交易所

　　C.必須以書面形式通知交易所

　　D.遇特殊情況，可在第二天開市后2小時(shí)內(nèi)通知交易所

　　85.下列( )期貨品種采用的是集中交割方式。

　　A.陰極銅B.優(yōu)質(zhì)強(qiáng)筋小麥C.PTAD.玉米

　　86.期貨交易所為交易雙方提供結(jié)算交割服務(wù)和履約擔(dān)保，實(shí)行嚴(yán)格的結(jié)算交割制度，違約的風(fēng)險(xiǎn)很小，但也相應(yīng)增加了成本，期貨交易成本有( )。A.倉儲(chǔ)費(fèi)B.傭金C.交易手續(xù)費(fèi)D.保證金利息

　　87.賣出套期保值主要用于( )情況中。

　　A.商品生產(chǎn)者有庫存產(chǎn)品或即將生產(chǎn)、收獲某種商品期貨實(shí)物，擔(dān)心日后售價(jià)下跌

　　B.儲(chǔ)運(yùn)商、貿(mào)易商有現(xiàn)貨庫存將于日后出售，擔(dān)心出售時(shí)價(jià)格下跌

　　C.加工制造企業(yè)為了防止日后購進(jìn)原料時(shí)出現(xiàn)價(jià)格上漲

　　D.加工制造企業(yè)擔(dān)心庫存原料價(jià)格下跌

　　88.銅期貨市場出現(xiàn)反向市場的原因可能有( )。

　　A.智利大型銅礦工人罷工B.銅現(xiàn)貨庫存大量增加

　　C.某銅消費(fèi)大國突然大量買人銅D.替代品的出現(xiàn)

　　89.在( )的情況下，買進(jìn)套期保值者可能得到完全保護(hù)并有盈余。

　　A.基差從-20元/噸變?yōu)?30元/噸B.基差從20元/噸變?yōu)?0元/噸

　　C.基差從-40元/噸變?yōu)?30元/噸D.基差從40元/噸變?yōu)?0元/噸

　　90.下面關(guān)于基差交易的說法正確的有( )。

　　A.買賣期貨合約的價(jià)格是通過現(xiàn)貨價(jià)格加上或減去雙方協(xié)商同意的的基差來確定的

　　B.基差交易大都是和投機(jī)交易結(jié)合在一起進(jìn)行的

　　C.基差交易是期貨交易中較高層次的交易方式

　　D.通過基差交易可以實(shí)現(xiàn)完全的套期保值

　　91.好的期貨品種應(yīng)具備( )等特點(diǎn)。

　　A.市場容量大B.價(jià)格受政府管制C.易于儲(chǔ)存D.易于標(biāo)準(zhǔn)化與分級(jí)

　　92.在決定買入或賣出期貨合約之前，應(yīng)對(duì)合約的( )做全面、準(zhǔn)確和謹(jǐn)慎的研究。

　　A.種類B.時(shí)間C.價(jià)格D.質(zhì)量

　　93.下列關(guān)于賭博與投機(jī)的比較，正確的有( )。

　　A.前者是客觀存在的風(fēng)險(xiǎn)，而后者的風(fēng)險(xiǎn)是人為制造的

　　B.二者對(duì)結(jié)果都是無法預(yù)測的

　　C.前者只是個(gè)人的金錢轉(zhuǎn)移，而后者具有在期貨市場上承擔(dān)市場價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)的功能

　　D.前者對(duì)結(jié)果是無法預(yù)測的，而后者可以運(yùn)用自己的智慧去分析、判斷、正確預(yù)測市場變化趨勢

　　94.在采用金字塔式買入方法時(shí)，以下操作不正確的有( )。

　　A.在現(xiàn)有持倉已盈利的情況下，才能增倉B.持倉的增加應(yīng)漸次遞減

　　C.持倉的增加應(yīng)漸次增加D.持倉的增加應(yīng)一次性遞減

　　95.資金管理的主要內(nèi)容包括( )。

　　A.多樣化的安排B.將資金在各個(gè)市場中進(jìn)行分配C.投資組合的設(shè)計(jì)D.止損點(diǎn)的設(shè)計(jì)

　　96.以下屬于持倉費(fèi)的是( )。A.運(yùn)輸費(fèi)B.存儲(chǔ)費(fèi)C.管理費(fèi)D.保險(xiǎn)費(fèi)

　　97.以下關(guān)于在正向市場中進(jìn)行熊市套利，說法正確的有( )。

　　A.現(xiàn)貨價(jià)格高于期貨價(jià)格B.只要價(jià)差擴(kuò)大，就可獲利

　　C.只要價(jià)差縮小，就可獲利D.遠(yuǎn)期合約價(jià)格相對(duì)于近期合約跌幅較小

　　98.以下關(guān)于期現(xiàn)套利說法，正確的有( )。

　　A.期現(xiàn)套利是指在期貨市場與現(xiàn)貨市場同時(shí)進(jìn)行反向交易

　　B.期現(xiàn)套利不屬于嚴(yán)格意義的套利交易

　　C.期現(xiàn)套利有助于期貨市場與現(xiàn)貨市場之間的合理的價(jià)格關(guān)系

　　D.期現(xiàn)套利關(guān)注的是不同期貨市場之間的價(jià)差

　　99.下列國際組織的決策會(huì)直接影響到商品期貨市場價(jià)格變動(dòng)的有( )。

　　A.石油輸出國組織B.國際貨幣基金組織C.天然橡膠生產(chǎn)國協(xié)會(huì)D.國際錫生產(chǎn)國協(xié)會(huì)

　　100.關(guān)于對(duì)稱三角形態(tài)說法正確的是( )。

　　A.對(duì)稱三角形的出現(xiàn)說明價(jià)格可能按原有趨勢運(yùn)動(dòng)

　　B.如果原有趨勢是上升，對(duì)稱三角形形態(tài)完成后是突破向下

　　C.對(duì)稱三角形有兩條聚攏的直線，兩直線的交點(diǎn)稱為頂點(diǎn)

　　D.對(duì)稱三角形一般應(yīng)有六個(gè)轉(zhuǎn)折點(diǎn)，這樣上下兩條直線的支撐壓力作用才能得到驗(yàn)證101.價(jià)格形態(tài)的主要類型有( )。A.持續(xù)整理形態(tài)B.持續(xù)突破形態(tài)C.反轉(zhuǎn)整理形態(tài)D.反轉(zhuǎn)突破形態(tài)

102.以下哪種情況為賣出信號(hào)?( )

　　A.平均線MA從上升開始走平，價(jià)格從上下穿平均線MAB.DIF和DEA為正值，且DIF向下突破DEA

　　C.WMS高于80D.RSI取值在40

　　103.下列周期中，持續(xù)時(shí)間在一年以下的有( )。A.長期周期B.季節(jié)性周期C.基本周期D.交易周期

　　104.形成效率市場的前提包括( )。

　　A.投資者數(shù)目不宜過多B.投資者都以利潤最大化為目標(biāo)

　　C.任何與期貨投資相關(guān)的信息都以隨機(jī)方式進(jìn)入市場

　　D.投資者對(duì)新的信息的反應(yīng)和調(diào)整可迅速完成

　　105.關(guān)于金融產(chǎn)品，以下說法正確的有( )。

　　A.對(duì)于同一種金融品種而言，是高度同質(zhì)的

　　B.金融產(chǎn)品具有絕對(duì)的耐久性和易保存性

　　C.金融產(chǎn)品不存在運(yùn)輸成本，同一金融產(chǎn)品不同地區(qū)價(jià)格差異

　　D.金融產(chǎn)品價(jià)格具有穩(wěn)定性

　　106.下列情況中會(huì)促使本國貨幣升值的有( )。

　　A.實(shí)行擴(kuò)張性的貨幣政策B.實(shí)行緊縮性的貨幣政策C.國際收支順差擴(kuò)大D.國際收支逆差擴(kuò)大

　　107.下列債務(wù)憑證中屬于銀行信用的有( )。A.企業(yè)債券B.銀行債券C.銀行票據(jù)D.銀行存單

　　108.下列屬于短期利率期貨品種的有( )。

　　A.歐洲美元B.EURIBORC.T-notesD.T-bonds

　　109.下列股價(jià)指數(shù)中，來自于美國股市的有( )。

　　A.納斯達(dá)克指數(shù)B.標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)C.道瓊斯工業(yè)指數(shù)D.恒生指數(shù)

　　110.期權(quán)交易的用途是( )。A.減少交易費(fèi)用B.創(chuàng)造價(jià)值C.套期保值D.投資

　　111.假設(shè)一家中國企業(yè)將在未來三個(gè)月后收到美元貨款，企業(yè)擔(dān)心三個(gè)月后美元貶值，該企業(yè)可以通過( )手段來實(shí)現(xiàn)套期保值的目的。

　　A.出售遠(yuǎn)期合約B.買入期貨合約C.買入看跌期權(quán)D.買人看漲期權(quán)

　　112.下列關(guān)于歐式期權(quán)和美式期權(quán)的比較，說法錯(cuò)誤的有( )。

　　A.美式期權(quán)是指期權(quán)合約的買方可以在期權(quán)合約的有效期內(nèi)的任何一個(gè)交易日行權(quán)

　　B.歐式期權(quán)是指期權(quán)合約的買方可以在期權(quán)合約的有效期內(nèi)的任何一個(gè)交易日行權(quán)

　　C.歐式期權(quán)是指期權(quán)合約買方在合約到期日才能決定其是否執(zhí)行權(quán)利

　　D.歐式期權(quán)比美式期權(quán)更靈活，賦予買方更多的選擇

　　113.下列說法中，正確的有( )。

　　A.馬鞍式期權(quán)組合是由一手看漲期權(quán)與另一手相同標(biāo)的物、相同到期日及相同執(zhí)行價(jià)格的看跌期權(quán)組合而成，并且兩種期權(quán)的買賣方向相同

　　B.勒束式期權(quán)組合由一手看漲期權(quán)與另一手相同標(biāo)的物、相同到期日但較低執(zhí)行價(jià)格的看跌期權(quán)組合而成，并且兩種期權(quán)的買賣方向相反

　　C.期權(quán)的垂直套利是指買進(jìn)一個(gè)期權(quán)的同時(shí)賣出另一個(gè)期權(quán)，這兩個(gè)期權(quán)同屬看漲或看跌，具有相同的標(biāo)的物和相同的到期日，但有著不同的執(zhí)行價(jià)格的交易行為

　　D.期權(quán)的水平套利是指買進(jìn)和賣出敲定價(jià)格(即執(zhí)行價(jià)格)相同但到期月份不同的看漲期權(quán)或看跌期權(quán)合約的套利方式

　　114.對(duì)沖基金是一種投資基金，其區(qū)別于共同基金的自身特點(diǎn)的有( )。

　　A.除投資傳統(tǒng)的股票債券和貨幣市場外，它還大量投資于金融衍生品市場

　　B.大量運(yùn)用賣空機(jī)制，并且大量使用信貸杠桿進(jìn)行高于自己本金數(shù)倍甚至數(shù)十倍的高風(fēng)險(xiǎn)投機(jī)操作

　　C.往往采取私募合伙的形式

　　D.往往采取公募形式

　　115.期貨投資基金制定的風(fēng)險(xiǎn)控制基本原則有( )。

　　A.回避B.減少C.轉(zhuǎn)移D.共擔(dān)

　　116.下列對(duì)公募期貨基金描述不正確的有( )。

　　A.公募期貨基金從組織形式上看它和投資于股票債券的共同基金類似，往往采取公司型基金的組織形式

　　B.公募期貨基金通常在所有的管理期貨投資手段中具有最低的申購起點(diǎn)，這一點(diǎn)使其可以被中小投資者所采用

　　C.公募期貨基金的投資回報(bào)率一般高于私募期貨基金

　　D.公募期貨基金在操作上比私募期貨基金和個(gè)人管理賬戶更為靈活，運(yùn)作成本較低

　　117.基金托管人的主要職責(zé)有( )。

　　A.記錄，報(bào)告并監(jiān)督基金在證券市場和期貨市場上的所有信息

　　B.保管基金資產(chǎn)，計(jì)算財(cái)產(chǎn)本息，催繳現(xiàn)金證券的利息

　　C.對(duì)期貨投資基金進(jìn)行具體的交易操作

　　D.簽署基金決算報(bào)告

　　118.在美國證券市場的有關(guān)法律法規(guī)中，涉及期貨投資基金監(jiān)管的有( )。

　　A.《1933年證券法》B.《1934年證券交易法》C.《商品交易法》D.《1940年投資顧問法》

　　119.期貨交易所的風(fēng)險(xiǎn)主要包括( )。

　　A.管理風(fēng)險(xiǎn)B.技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)C.代理風(fēng)險(xiǎn)D.交割風(fēng)險(xiǎn)

　　120.在英國，實(shí)施政府監(jiān)管的機(jī)構(gòu)是證券投資委員會(huì)(SIB)，其下設(shè)的自律組織主要包括( )。

　　A.商品期貨交易委員會(huì)(CFIC)，監(jiān)管涉及證券、期貨和期權(quán)業(yè)務(wù)的公司

　　B.投資管理監(jiān)管組織(IMRO)，監(jiān)管從事基金管理的公司

　　C.金融中介、管理人和經(jīng)紀(jì)商監(jiān)管協(xié)會(huì)(FIMBRA)，監(jiān)管提供咨詢和安排交易的中介公司

　　D.人壽保險(xiǎn)和單位信托基金監(jiān)管組織(LAUTRO)，監(jiān)管推銷人壽保險(xiǎn)和單位信托基金的公司

　　三、判斷是非題(本題共40個(gè)小題，每題0.5分，共20分。正確的用A表示，錯(cuò)誤的用B表示)

　　121.與遠(yuǎn)期交易相比，期貨交易的違約風(fēng)險(xiǎn)更高。( )

　　122.相比電子交易，公開喊價(jià)的方式可以部分取代交易大廳和經(jīng)紀(jì)人。( )

　　123.上海期貨交易所在2006年10月30日開始進(jìn)行滬深300股指期貨的仿真交易。( )

　　124.現(xiàn)貨交易的目的是為生產(chǎn)和經(jīng)營籌集必要的資金及為暫時(shí)閑置的貨幣資金尋找生息獲利的投資機(jī)會(huì)。( )

　　125.期貨合約的買賣可以在場外交易。( )

　　126.規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的功能，是指生產(chǎn)經(jīng)營者通過在期貨市場進(jìn)行套期保值業(yè)務(wù)，有效地回避、轉(zhuǎn)移或分散現(xiàn)貨市場上的交易風(fēng)險(xiǎn)。( )

　　127.目前世界上大多數(shù)國家的期貨交易所都實(shí)行股份制。( )

　　128.日本期貨市場由大藏省管理。( )

　　129.標(biāo)準(zhǔn)倉單簽發(fā)完畢后，即可用于履行交易所期貨合約的實(shí)物交割。( )

　　130.期貨交易所在制定合約標(biāo)的物的質(zhì)量等級(jí)時(shí)，常常采用國內(nèi)或國際貿(mào)易中最通用和交易量較大的標(biāo)準(zhǔn)品的質(zhì)量等級(jí)為標(biāo)準(zhǔn)交割等級(jí)。( )

　　131.外匯期貨是最早的金融期貨品種。( )

　　132.轉(zhuǎn)基因大豆和非轉(zhuǎn)基因大豆都可以作為黃大豆1號(hào)合約的交割品。( )

　　133.外匯期貨合約的買賣雙方須繳納一定金額的保證金，但不須向中介機(jī)構(gòu)繳納手續(xù)費(fèi)。( )

　　134.因受價(jià)格漲跌停板或其他市場原因制約而無法在規(guī)定時(shí)限內(nèi)完成全部強(qiáng)行平倉的，其剩余持倉頭寸可以順延至下一交易日繼續(xù)平倉，仍按強(qiáng)行平倉原則執(zhí)行，直至平倉完畢。( )

　　135.客戶應(yīng)在交易所指定結(jié)算銀行開設(shè)專用資金帳戶，客戶專用資金只能用于客戶與交易所之間期貨業(yè)務(wù)的資金往來結(jié)算。( )

　　136.套期保值是交易者將在現(xiàn)貨市場上買進(jìn)或賣出一定量的現(xiàn)貨商品的同時(shí)，在期貨市場上買進(jìn)或賣出與現(xiàn)貨品種相同、數(shù)量相當(dāng)、方向相同的期貨合約。( )

　　137.一企業(yè)若希望通過套期保值來回避原料價(jià)格上漲風(fēng)險(xiǎn)，應(yīng)采取賣出套期保值。( )

　　138.在正向市場中進(jìn)行賣出套期保值交易時(shí)，只要基差縮小，無論現(xiàn)貨價(jià)格和期貨價(jià)格上升或下降，均可使保值者得到完全的保護(hù)，而且出現(xiàn)凈盈利。( )

　　139.投機(jī)交易量越多，對(duì)期貨市場促進(jìn)價(jià)格發(fā)現(xiàn)的作用越大。( )

　　140.投機(jī)者在采取平均買低或平均賣高策略時(shí)，必須以對(duì)市場大勢的看法不變?yōu)榍疤帷? )

　　141.期貨投機(jī)主張縱向投資分散化，而證券投資主張橫向投資多元化。( )

　　142.當(dāng)市場是熊市時(shí)，一般來說，較近月份的合約價(jià)格的下降幅度往往要大于較遠(yuǎn)月份的合約價(jià)格的下降幅度。( )

　　143.在正常市場中價(jià)差最多只能擴(kuò)大到和持倉費(fèi)相等的水平。( )

　　144.蝶式套利必須同時(shí)下達(dá)三個(gè)賣空/買空/賣空的指令，并同時(shí)對(duì)沖。( )

　　145.價(jià)格的移動(dòng)主要是保持平衡的持續(xù)整理和打破平衡的反轉(zhuǎn)突破這兩種過程。( )

　　146.上升趨勢線起壓力作用，下降趨勢線起支撐作用。( )

　　147.當(dāng)未平倉量和價(jià)格均下降時(shí)，說明市場上原交易者為平倉買賣的合約超過新交易者買賣的合約，并且市場上原買人者在賣出平倉時(shí)其力量超過了原賣出者買入補(bǔ)倉的力量，表明市場處于技術(shù)性強(qiáng)市，多頭正平倉了結(jié)。( )

　　148.遠(yuǎn)期外匯交易由于交易數(shù)量、期限、價(jià)格可由交易雙方自行商定，因而流動(dòng)性遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于外匯期貨交易。( )

　　149.固定收益?zhèn)氖袌鰞r(jià)格與市場利率呈反方向變動(dòng)，即市場利率上升，債券價(jià)格下降。( )

　　150.股指期貨的興起與發(fā)展最主要的目的是向擁有股票資產(chǎn)和將要購買或出售股票者提供了轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)的工具。( )

　　151.按基礎(chǔ)資產(chǎn)的性質(zhì)劃分，期權(quán)可以分為歐式期權(quán)和美式期權(quán)。( )

　　152.對(duì)期貨期權(quán)的買方來說，他買人期權(quán)可能遭受的最大損失為權(quán)利金;對(duì)于賣方來說他可能遭受的損失則是其繳納的保證金。( )

　　153.執(zhí)行價(jià)格隨著標(biāo)的物價(jià)格的波動(dòng)會(huì)不斷增加，如果價(jià)格波動(dòng)區(qū)間很大，就可能衍生出很多的執(zhí)行價(jià)格。標(biāo)的物價(jià)格波動(dòng)越大，執(zhí)行價(jià)格個(gè)數(shù)也越多;合約運(yùn)行時(shí)間越長，執(zhí)行價(jià)格越多。( )

　　154.看漲期權(quán)購買者的收益一定為期權(quán)到期日市場價(jià)格和執(zhí)行價(jià)格的差額。( )

　　155.在一個(gè)平穩(wěn)的市場狀況中，期貨投資基金的基金經(jīng)理們也可以通過投資組合獲得獲利機(jī)會(huì)。( )

　　156.私募期貨基金的有限合伙人只需投入很少比例的資金，但要參加基金的具體交易和日常管理活動(dòng)。( )

　　157.“多CTA投資組合”的方差比單個(gè)CTA的方差小，多CTA投資策略能在相同的回報(bào)率的水平下，降低投資者的風(fēng)險(xiǎn)水平。( )

　　158.市場機(jī)制不健全是造成期貨價(jià)格非理性波動(dòng)最直接、最核心的因素。( )

　　159.如果追加數(shù)量很小的需求可以使價(jià)格大幅度上漲，那么，市場就有廣度。( )

　　160.經(jīng)中國期貨業(yè)協(xié)會(huì)同意，結(jié)算所可以運(yùn)用其他會(huì)員或客戶除了風(fēng)險(xiǎn)基金之外的保證存款，去填補(bǔ)某一會(huì)員無力償付的債項(xiàng)。( )

　　四、分析計(jì)算題(本題共10個(gè)小題，每題2分，共20分。在每題給出的4個(gè)選項(xiàng)中，只有1項(xiàng)符合題目要求，請(qǐng)將正確選項(xiàng)的代碼填人括號(hào)內(nèi))

　　161.某投資者在2月份以300點(diǎn)的權(quán)利金賣出一張5月到期、執(zhí)行價(jià)格為10500點(diǎn)的恒指看漲期權(quán)，同時(shí)又以200點(diǎn)的權(quán)利金賣出一張5月到期、執(zhí)行價(jià)格為10000點(diǎn)的恒指看跌期權(quán)。當(dāng)恒指( )點(diǎn)時(shí)，該投資者能夠獲得最大的盈利。

　　A.小于9500B.大于等于9500點(diǎn)小于10000

　　C.大于等于10000點(diǎn)小于等于10500D.大于10500點(diǎn)小于等于11100

　　162.6月5日，某客戶在大連商品交易所開倉買進(jìn)7月份大豆期貨合約20手，成交價(jià)格為2220元/噸，當(dāng)天平倉10手合約，成交價(jià)格為2230元/噸，當(dāng)日結(jié)算價(jià)格為2215元/噸，交易保證金比例為5%，則該客戶當(dāng)天的平倉盈虧、持倉盈虧和當(dāng)日交易保證金分別是( )元。

　　A.500;-1000;11075B.1000;-500;11075

　　C.-500;-1000;11100D.1000;500;22150

　　163.某投機(jī)者預(yù)測8月份大豆期貨合約價(jià)格將上升，故買入1手(10噸/手)大豆期貨合約，成交價(jià)格為2010元/噸。此后價(jià)格下降到2000元/噸，該投機(jī)者再次買入1手合約，則該投機(jī)者的持倉平均價(jià)格為( )元/噸。

　　A.2000B.2005C.2010D.2015

　　164.7月1日，某投資者以7200美元/噸的價(jià)格買入l手10月份銅期貨合約，同時(shí)以7100美元/噸的價(jià)格賣出1手12月銅期貨合約。到了9月1日，該投資者同時(shí)以7350美元/噸、7200美元/噸的價(jià)格分別將10月和12月合約同時(shí)平倉。該投資者的盈虧狀況為( )美元/噸。

　　A.虧損100B.盈利100C.虧損50D.盈利50

　　165.5月15日，某交易所8月份黃金期貨合約的價(jià)格為399.5美元/盎司，10月份黃金期貨合約的價(jià)格為401美元/盎司。某交易者此時(shí)入市，買人一份8月份黃金期貨合約，同時(shí)賣出一份10月份黃金期貨合約。在不考慮其他因素影響的情況下，則下列選項(xiàng)中能使該交易者盈利最大的是( )。

　　A.8月份黃金合約的價(jià)格漲至402.5美元/盎司，10月份黃金合約的價(jià)格漲至401.5美元/盎司

　　B.8月份黃金合約的價(jià)格降至398.5美元/盎司，10月份黃金合約的價(jià)格降至399.5美元/盎司

　　C.8月份黃金合約的價(jià)格漲至402.5美元/盎司，lO月份黃金合約的價(jià)格漲至404.00美元/盎司

　　D.8月份黃金合約的價(jià)格降至398.5美元/盎司，10月份黃金合約的價(jià)格降至397.00美元/盎司

　　166.某投資者5月份以5美元/盎司的權(quán)利金買進(jìn)1張執(zhí)行價(jià)為400美元/盎司的6月份黃金看跌期權(quán)，又以4.5美元/盎司的權(quán)利金賣出1張執(zhí)行價(jià)為400美元/盎司的6月份黃金看漲期權(quán)，再以市場價(jià)398美元/盎司買進(jìn)1手6月份的黃金期貨合約，則該投資者到期結(jié)算可以獲利( )美元。

　　A.2.5B.2C.1.5D.0.5

　　167.6月5日，買賣雙方簽訂一份3個(gè)月后交割一籃子股票組合的遠(yuǎn)期合約。該一籃子股票組合與恒生指數(shù)構(gòu)成完全對(duì)應(yīng)。此時(shí)的恒生指數(shù)為15000點(diǎn)，恒生指數(shù)的合約乘數(shù)為50港元，市場年利率為8%。該股票組合在8月5日可收到20000港元的紅利。則此遠(yuǎn)期合約的合理價(jià)格為( )港元。

　　A.700023B.744867C.753857D.754933

　　168.某投資者在5月2日以20美元/噸的權(quán)利金買入一張9月份到期的執(zhí)行價(jià)格為140美元/噸的小麥看漲期權(quán)合約。同時(shí)以10美元/噸的權(quán)利金買入一張9月份到期執(zhí)行價(jià)格為130美元/噸的小麥看跌期權(quán)。9月時(shí)，相關(guān)期貨合約價(jià)格為150美元/噸，則該投資者的投資結(jié)果是( )。(每張合約1噸標(biāo)的物，其他費(fèi)用不計(jì))

　　A.虧損10美元/噸B.虧損20美元/噸C.盈利10美元/噸D.盈利20美元/噸

　　169.某投機(jī)者買人2手(1手=5000蒲式耳)執(zhí)行價(jià)格為3.35美元/蒲式耳的玉米看漲期權(quán)，當(dāng)玉米期貨合約價(jià)格變?yōu)?.50美元/蒲式耳時(shí)，在不考慮其他因素的情況下，如果該投機(jī)者此時(shí)行權(quán)，并且于3日后以3.55美元/蒲式耳的價(jià)格將合約平倉，則他的凈收益為( )美元。

　　A.3000B.2500C.2000D.1500

　　170.假定6月份，豆油的期貨價(jià)格為5300元/噸，某投機(jī)商預(yù)測近期豆油價(jià)格有上漲的趨勢，于是，決定采用買空看跌期權(quán)套利，即以110元/噸的價(jià)格買進(jìn)敲定價(jià)格為5300元10月份豆油看跌期權(quán)臺(tái)約，又以170元的價(jià)格賣出敲定價(jià)格為5400元相同的到期日的豆油看跌期權(quán)，則最大利潤和最大虧損分別為( )。

　　A.最大利潤為60元;最大虧損為40元

　　B.最大利潤為50元;最大虧損為40元

　　C.最大利潤為50元;最大虧損為30元

　　D.最大利潤為60元;最大虧損為30元

答案與解析

　　1.【答案】B2.【答案】D3.【答案】A4.【答案】B5.【答案】D6.【答案】D7.【答案】B

　　8.【答案】B9.【答案】B10.【答案】B11.【答案】B12.【答案】D13.【答案】C14.【答案】D

　　15.【答案】D16.【答案】C17.【答案】C18.【答案】B19.【答案】B20.【答案】C21.【答案】A

　　22.【答案】B23.【答案】B24.【答案】A25.【答案】A26.【答案】C27.【答案】A28.【答案】A

　　29.【答案】B30.【答案】A31.【答案】C32.【答案】C33.【答案】A34.【答案】D35.【答案】B

　　36.【答案】C37.【答案】A38.【答案】C39.【答案】D40.【答案】D41.【答案】A42.【答案】B

　　43.【答案】B44.【答案】B45.【答案】A46.【答案】C47.【答案】C48.【答案】C49.【答案】A

　　51.【答案】B52.【答案】A53.【答案】A54.【答案】C55.【答案】D56.【答案】B57.【答案】D

　　58.【答案】C59.【答案】D60.【答案】B

　　二、多項(xiàng)選擇題(本題共60個(gè)小題，每題0.5分，共30分。在每題給出的4個(gè)選項(xiàng)中，至少有2項(xiàng)符合題目要求，請(qǐng)將符合題目要求選項(xiàng)的代碼填人括號(hào)內(nèi))

　　61.【答案】BD62.【答案】ABCD63.【答案】ABD64.【答案】ABD65.【答案】CD66.【答案】ABC

　　67.【答案】ABC68.【答案】ABC69.【答案】ABCD70.【答案】ABC71.【答案】BCD72.【答案】AC

　　73.【答案】ABD74.【答案】BCD75.【答案】AB76.【答案】ABCD77.【答案】ABD78.【答案】ABD

　　79.【答案】ABD80.【答案】ABCD81.【答案】ABCD82.【答案】BCD83.【答案】ACD84.【答案】ACD

　　85,【答案】AC86.【答案】BCD87.【答案】ABD88.【答案】AC89.【答案】AD90.【答案】CD

　　91.【答案】ACD92.【答案】AC93.【答案】CD94.【答案】CD95.【答案】ABCD96.【答案】BD

　　97.【答案】BD98.【答案】AC99.【答案】ACD100.【答案】ACD101.【答案】AD102.【答案】AD

　　103.【答案】CD104.【答案】BCD105.【答案】ABC106.【答案】BC107.【答案】BCD108.【答案】AB

　　109.【答案】ABC110.【答案】CD111.【答案】AC112.【答案】BD113.【答案】ACD114.【答案】ABC

　　115.【答案】ABCD116.【答案】CD117.【答案】ABD118.【答案】ABCD119.【答案】AB120.【答案】BCD

　　三、判斷是非題(本題共40個(gè)小題，每題0.5分，共20分。正確的用A表示，錯(cuò)誤的用B表示)

　　121.【答案】B122.【答案】B123.【答案】B124.【答案】A125.【答案】B126.【答案】B127.【答案】B

　　128.【答案】B129.【答案】B130.【答案】A131.【答案】A132.【答案】B133.【答案】B134.【答案】A

　　135.【答案】B136.【答案】B137.【答案】B138.【答案】A139.【答案】B140.【答案】A141.【答案】A

　　142.【答案】A143.【答案】A144.【答案】B145.【答案】A146.【答案】B147.【答案】A

　　148.【答案】B149.【答案】A150.【答案】A151.【答案】B152.【答案】B153.【答案】A154.【答案】B

　　155.【答案】A156.【答案】B157.【答案】A158.【答案】B159.【答案】B160.【答案】B

　　四、分析計(jì)算題(本題共10個(gè)小題，每題2分，共20分。在每題給出的4個(gè)選項(xiàng)中，只有

　　1項(xiàng)符合題目要求，請(qǐng)將正確選項(xiàng)的代碼填入括號(hào)內(nèi))

　　161.【答案】C

　　【解析】該投資者進(jìn)行的是賣出寬跨式套利。高平衡點(diǎn)=高執(zhí)行價(jià)格+權(quán)利金=10500+500=11000，低平衡點(diǎn)=低執(zhí)行價(jià)格-權(quán)利金=10000-500=95000，在兩個(gè)平衡點(diǎn)之間，投資者盈利。

　　162.【答案】B

　　【解析】平倉盈虧=(2230-2220)×10×10=1000(元);持倉盈虧=(2215-2220)×10×10=-500(元);當(dāng)日交易保證金=2215×10×10×5%=11075(元)。

　　163.【答案】B

　　【解析】平均價(jià)格：(2010×1+2000×1)/2=2005(元/噸)。

　　164.【答案】D

　　【解析】lo月份的銅期貨合約：盈利=7350-7200=150(美元/噸);

　　12月份的銅期貨合約：虧損=7200-7100=100(美元/噸);

　　10月份的盈利+12月份的虧損=150+(-100)=50(美元/噸)，即該套利可以獲取凈盈利50美元/噸。

　　165.【答案】D

　　【解析】計(jì)算公式為：8月份合約的賣出價(jià)與買人價(jià)之間的差額+10月份賣出價(jià)與買入價(jià)之間的差額。

　　A中盈利為：(402.5-399.5)+(401-401.5)=2.5(美元);

　　B中盈利為：(398.5-399.5)+(401-399.5)=0.5(美元);

　　C中盈利為：(402.5-399.5)+(401-404)=0(美元);

　　D中盈利為：(398.5-399.5)+(401-397)=3(美元);

　　因此，正確答案為D

　　166.【答案】C

　　【解析】該投資者在買入看跌期權(quán)、賣出看漲期權(quán)的同時(shí)，買人相關(guān)期貨合約，這種交易屬于轉(zhuǎn)換套利。轉(zhuǎn)換套利的利潤=(看漲期權(quán)權(quán)利金-看跌期權(quán)權(quán)利金)-(期貨價(jià)格-期權(quán)執(zhí)行價(jià)格)=(4.5-5)-(398-400)=1.5(美元)。

　　167.【答案】B

　　【解析】股票組合的市場價(jià)值：15000×50=750000(港元);

　　資金持有成本：750000×8%÷4=15000(港元);

　　持有1個(gè)月紅利的本利和：20000×(1+8%÷12)=20133(港元);

　　合理價(jià)格：750000+15000-20133=744867(港元)。

　　168.【答案】B

　　【解析】權(quán)利金盈利：-20-10=-30(美元/噸);由于期貨合約價(jià)格上漲，執(zhí)行看漲期權(quán)，則盈利為：150-140=10(美元/噸);總的盈利為：-30+10=-20(美元/噸)。

　　169.【答案】C

　　【解析】看漲期權(quán)合約平倉獲得的凈收益=(3.55-3.35)×2×5000=2000美元。

　　170.【答案】A

　　【解析】該投資者進(jìn)行的是多頭看跌期權(quán)垂直套利，最大收益=凈權(quán)利金=170-110=60(元)，最大虧損=(5400-5300)-60=40(元)。

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