期貨從業(yè)考試重點(diǎn)：風(fēng)險監(jiān)管體系

期貨從業(yè)考試<基礎(chǔ)知識>重點(diǎn)：風(fēng)險監(jiān)管體系

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　　五、我國期貨市場的風(fēng)險監(jiān)管體系

　　基本與美國相同，形成了中國證券監(jiān)督管理委員會、中國期貨業(yè)協(xié)會、期貨交易所的三級監(jiān)督體系。通過立法管理、行政管理與行業(yè)自律管理的三個方面相結(jié)合的模式：

　　1、中國證監(jiān)會的監(jiān)管職責(zé)：

　　?隨時檢查交易所、經(jīng)紀(jì)公司的業(yè)務(wù)及財務(wù)，必要時檢查會員和客戶與期貨交易有關(guān)的業(yè)務(wù)、財務(wù)狀況。

　　?對有違法嫌疑的單位和個人有權(quán)進(jìn)行詢問、調(diào)查。

　　?市場出現(xiàn)異常情況時，可以采取必要的風(fēng)險處置措施。

　　?對交易所、經(jīng)紀(jì)公司高管人員和其他從業(yè)人員實(shí)行資格認(rèn)定。

　　2、2000年12月成立中國期貨業(yè)協(xié)會。宗旨是貫徹執(zhí)行國家法律法規(guī)和國家有關(guān)期貨市場的方針政策，發(fā)揮政府與行業(yè)之間的橋梁作用，實(shí)行行業(yè)自律管理，維護(hù)會員的合法權(quán)益，維護(hù)期貨市場的公開、公平、公正原則，開展對期貨從業(yè)人員的職業(yè)道德教育、專業(yè)技術(shù)培訓(xùn)和嚴(yán)格管理，促進(jìn)中國期貨市場規(guī)范、健康穩(wěn)定的發(fā)展。

　　3、交易所內(nèi)部風(fēng)險控制：交易所(結(jié)算所)是期貨成交合約的中介，作為賣方的買方和買方的賣方，擔(dān)任雙重角色。要保證合約的嚴(yán)格履行，交易所是期貨交易的直接管理者和風(fēng)險承擔(dān)者。這就決定了交易所的風(fēng)險監(jiān)控是整個市場風(fēng)險監(jiān)控的核心。其主要風(fēng)險源有二：一是監(jiān)控執(zhí)行力度問題;二是非理性價格波動風(fēng)險。

　　六、市場風(fēng)險異常監(jiān)控的相應(yīng)指標(biāo)：

　　1、 市場資金　= 當(dāng)日市場資金總量-前N日平均總量×100%

　　總量的變動率　　前N日平均總量

　　2、市場資金集中度=∑前N名會員交易資金 ×100%

　　市場資金總量

　　3、某合約持倉集中度=∑交易資金前N位會員某合約持倉量×100%

　　某合約的持倉總量

　　2、3項(xiàng)是主力控盤指標(biāo)，如同向波動，則非理性波動可能性大。

　　七、結(jié)算會員在交易中違約的處理原則：

　　結(jié)算會員在交易中違約的，結(jié)算所或結(jié)算機(jī)構(gòu)應(yīng)先運(yùn)用該結(jié)算會員的交易保證金賬戶內(nèi)的財產(chǎn)補(bǔ)償對方損失;上述財產(chǎn)不足補(bǔ)償?shù)?，?yīng)運(yùn)用風(fēng)險基金和儲備基金，最后運(yùn)用結(jié)算所或結(jié)算機(jī)構(gòu)的自有資產(chǎn)予以補(bǔ)償。無論如何不得動用其他會員或客戶除了風(fēng)險基金之外的基金存款。

　　風(fēng)險基金使結(jié)算會員之間在財務(wù)的清償上負(fù)有連帶責(zé)任。

　　八、期貨經(jīng)紀(jì)公司的內(nèi)部風(fēng)險控制

　　期貨經(jīng)紀(jì)公司是期貨交易的直接參與者和中介者，對期貨交易風(fēng)險的影響處于核心地位，風(fēng)險來源于自身管理、客戶素質(zhì)、同業(yè)競爭。

　　風(fēng)險監(jiān)管措施：控制客戶信用風(fēng)險、嚴(yán)格執(zhí)行保證金和追加保證金、嚴(yán)格經(jīng)營管理、加強(qiáng)對經(jīng)紀(jì)人員的管理，提高業(yè)務(wù)運(yùn)做能力。

　　九、投資者的風(fēng)險監(jiān)控

　　風(fēng)險來源：一是信用風(fēng)險;二是價格風(fēng)險;三是自身素質(zhì)，自金不足，投資經(jīng)驗(yàn)分析水平，預(yù)測失誤等。

　　防范措施：1、充分了解期貨交易的特點(diǎn)

　　2、慎重選擇經(jīng)紀(jì)公司

　　3、制定正確有效的投資戰(zhàn)略

　　4、規(guī)范自身行為，提高風(fēng)險意識和心理承受能力。

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