2012期貨從業(yè)復(fù)習(xí)重點(diǎn)：期貨交易

2012期貨從業(yè)<基礎(chǔ)知識>復(fù)習(xí)重點(diǎn)：期貨交易

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　　一、期貨市場最早萌芽于歐洲。

　　早在古希臘就出現(xiàn)過中央交易所、大宗交易所。

　　到十二世紀(jì)這種交易方式在英、法等國發(fā)展規(guī)模較大、專業(yè)化程度也很高。

　　1571年，英國創(chuàng)建了――倫敦皇家交易所。

　　二、1848年芝加哥期貨交易所問世。

　　1848年，芝加哥82位商人發(fā)起組建了芝加哥期貨交易所(CBOT)。

　　1851年，引入遠(yuǎn)期合同。

　　1865年，推出了標(biāo)準(zhǔn)化和約，同時(shí)實(shí)行了保證金制度。

　　1882年，交易所允許以對沖方式免除履約責(zé)任。

　　1883年，成立了結(jié)算協(xié)會，向交易所會員提供對沖工具。

　　1925年，CBOT成立結(jié)算公司。

　　三、1874年芝加哥商業(yè)交易所產(chǎn)生。1969年成為世界上最大的肉類和畜類期貨交易中心。(CME)

　　四、1876年倫敦金屬交易所產(chǎn)生[LME](1987年新建)

　　五、期貨交易與現(xiàn)貨交易的聯(lián)系

　　期貨交易在現(xiàn)貨交易上發(fā)展起來，以現(xiàn)貨交易為基礎(chǔ)。沒有期貨交易，現(xiàn)貨交易的價(jià)格波動風(fēng)險(xiǎn)無法避免，沒有現(xiàn)貨交易，期貨交易沒有根基，兩者相互補(bǔ)充，共同發(fā)展。

　　六、期貨交易與現(xiàn)貨交易的區(qū)別：

　　(1)、交割時(shí)間不同，期貨交易從成交到貨物收付之間存在時(shí)間差，發(fā)生了商流與物流的分離。

　　(2)、交易對象不同，期貨交易的是特定商品，即標(biāo)準(zhǔn)化和約;現(xiàn)貨交易的是實(shí)物商品。

　　(3)、交易目的不同，現(xiàn)貨交易――獲得或讓渡商品的所有權(quán)。

　　期貨交易――一般不是為了獲得商品，套保者為了轉(zhuǎn)移現(xiàn)貨市場的價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)，投機(jī)者為了從價(jià)格波動中獲得風(fēng)險(xiǎn)利潤。

　　(4)、交易場所與方式不同，現(xiàn)貨不確定場所和方式多樣，期貨是在高度組織化的交易所內(nèi)公開競價(jià)方式。

　　(5)結(jié)算方式，現(xiàn)貨交易一次性或分期付款，期貨只須少量保證金，實(shí)行每日無負(fù)債結(jié)算制度。

　　七、期貨交易的基本特征

　　合約標(biāo)準(zhǔn)化、交易集中化、雙向交易和對沖機(jī)制、杠桿機(jī)制、每日無負(fù)債結(jié)算制度。

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