2012年期貨《基礎(chǔ)知識》第十一章考點(diǎn)詳解(五)
十一、期權(quán)交易的基本原理:$lesson$
期權(quán)交易的基本原理有4個:即買進(jìn)看漲期權(quán),賣出看漲期權(quán),買進(jìn)看跌期權(quán),賣出看跌期權(quán)。
期權(quán)交易的主旨:預(yù)測市場價格將大幅波動,便采用買進(jìn)漲權(quán)或跌權(quán)的策略,以獲得買進(jìn)或賣出的權(quán)利和自由;預(yù)測市場價格將保持穩(wěn)定或波動很小,便采取賣出漲權(quán)或跌權(quán)的策略,收取權(quán)金受益。
名 稱 買進(jìn)看漲期權(quán)
賣出看漲期權(quán)
買進(jìn)看跌期權(quán)
賣出看跌期權(quán)
運(yùn)用場合
看后市大漲
看后市大跌或見頂
后市要大跌
后市上升見底
市場波幅大
市場波幅收窄
正在下跌
市場波幅收窄
買進(jìn)被市場低估的漲權(quán)
持有現(xiàn)貨或期貨作為對沖策略
市場波幅大
隱含波動率高
牛市
熊市
熊市
牛市
收益
平倉=權(quán)金賣價-買價
平倉=權(quán)利金賣價-買平價
平倉=權(quán)金賣平價-權(quán)買價
平倉=權(quán)利金賣價-買平價
履約=標(biāo)的價-執(zhí)行價-權(quán)利金
對方棄權(quán)=全部權(quán)利金
履約=執(zhí)價-標(biāo)價-權(quán)金
對方棄權(quán)=全部權(quán)利金
風(fēng)險
全部權(quán)利金
斬倉=權(quán)賣價-買平價
全部權(quán)利金
斬倉=權(quán)賣價-買平價
履約=執(zhí)行價-標(biāo)的物買平價+權(quán)利金
履約=標(biāo)的物賣平價-執(zhí)行價+權(quán)利金
損益
平衡
執(zhí)行價+權(quán)利金
執(zhí)行價+權(quán)利金
執(zhí)行價―權(quán)利金
執(zhí)行價―權(quán)利金
操作
原因
為獲取差價收益,權(quán)金上漲時平倉
為取得賣權(quán)收入
為獲取差價收益
為取得權(quán)金收入
為產(chǎn)生杠桿效應(yīng),對股票期權(quán)來說很明顯
為進(jìn)行套利交易
為產(chǎn)生杠桿效應(yīng)
為獲得標(biāo)的物而賣跌權(quán)
為限制交易風(fēng)險
為改善持倉結(jié)構(gòu)
為保護(hù)多頭買進(jìn)
為改善持倉結(jié)構(gòu)
為保護(hù)空頭而買漲權(quán)
為鎖定期貨利潤或鎖倉而賣出期權(quán)
為保護(hù)賬面利潤
各種策略的需要
為維持心理平衡,不會因股票和現(xiàn)貨下跌而輕易平倉,堅定持倉信心
各種策略的需要
為維持心理平衡
各種策略的需要
在期貨交易中,除了深實值期權(quán)的權(quán)金高于期貨保金外,一般權(quán)金都比期貨保金低。由于股票是全額交易,所以運(yùn)用股票期權(quán)杠桿作用更加明顯。
隱含波動率低(高),是指理論上應(yīng)該波動較大(小),但市場反應(yīng)很小(大)。
2012年期貨從業(yè)資格考試招生簡章 老師解析:2012期貨考試與從業(yè)前景
2012期貨輔導(dǎo)套餐 五折優(yōu)惠熱招中 2012年期貨從業(yè)資格考試大綱匯總
期貨從業(yè)資格在線試卷免費(fèi)做 2012期貨從業(yè)"法律法規(guī)"新增內(nèi)容
2012年期貨從業(yè)資格考試時間 2012年期貨從業(yè)考試輔導(dǎo)免費(fèi)試聽
最新資訊
- 2024年期貨從業(yè)資格證基礎(chǔ)知識:有關(guān)數(shù)字類和年份類知識點(diǎn)2024-01-25
- 2024年期貨從業(yè)基礎(chǔ)知識重點(diǎn)記憶法:否定詞記憶2024-01-25
- 2024年期貨從業(yè)資格考試思維導(dǎo)圖-基礎(chǔ)知識(免費(fèi)下載)2024-01-18
- 2024年期貨從業(yè)資格考試思維導(dǎo)圖-法律法規(guī)(免費(fèi)下載)2024-01-18
- 2022年7月期貨資格從業(yè)考試資料2022-06-24
- 2022年期貨從業(yè)資格考試資料2022-06-17
- 2022年期貨從業(yè)資格考試法律法規(guī)重點(diǎn)2022-06-03
- 2022年期貨從業(yè)法律法規(guī)重點(diǎn)2022-05-21
- 2022年期貨從業(yè)資格證基礎(chǔ)知識重點(diǎn)2022-05-11
- 2022年期貨從業(yè)資格考試知識點(diǎn)匯總2022-05-10