2012年期貨《基礎(chǔ)知識(shí)》第七章資料詳解(五)

　　三、跨商品套利操作$lesson$

　　跨商品套利是指利用兩種不同的、但相互關(guān)聯(lián)的商品之間的期貨合約價(jià)格差異進(jìn)行套利，即買入某一交割月份某種商品的期貨合約，同時(shí)賣出另一相同交割月份、相互關(guān)聯(lián)的商品期貨合約，以期在有利時(shí)機(jī)同時(shí)將這兩種合約對沖平倉獲利。

　　(一)相關(guān)商品的套利轉(zhuǎn)自環(huán) 球 網(wǎng) 校edu24ol.com

　　(二)原料與成品之間的套利

　　1.大豆提油套利：購買大豆合約，同時(shí)賣出豆油和豆粕的期貨合約

　　2.反大豆提油套利：賣出大豆合約，同時(shí)買入豆油和豆粕的期貨合約

　　四、跨市套利，在進(jìn)行跨市套利時(shí)應(yīng)注意的因素

　　跨市套利是指在某個(gè)交易所買入(或賣出)某一交割月份的某種商品合約同時(shí)，在另一個(gè)交易所賣出(或買入)同一交割月份的同種商品合約，以期在有利時(shí)機(jī)分別在兩個(gè)交易所對沖在手的合約獲利。

　　特別注意以下幾個(gè)問題：

　　(1)運(yùn)輸費(fèi)用

　　(2)交割品級(jí)的差異轉(zhuǎn)自環(huán) 球 網(wǎng) 校edu24ol.com

　　(3)交易單位與報(bào)價(jià)體系

　　(4)匯率波動(dòng)

　　(5)保證金和傭金成本

　　五、套利的分析方法

　　圖標(biāo)分析

　　季節(jié)性分析

　　相同期間供求分析法

　　題型舉例(2005年)：轉(zhuǎn)自環(huán) 球 網(wǎng) 校edu24ol.com

　　1.和一般投機(jī)交易相比，套利交易具有以下特點(diǎn)――

　　A.風(fēng)險(xiǎn)較小 B.高風(fēng)險(xiǎn)高利潤 C.保證金比例較高 D.成本較高

　　答案：a

　　2.套利者關(guān)心和研究的只是――

　　A.單一合約的漲跌 B.不同合約之間的價(jià)差 C.不同合約的絕對價(jià)格 D.單一合約的價(jià)格

　　答案：b

　　3.在正向市場上，進(jìn)行牛市套利，應(yīng)該――

　　A.買入遠(yuǎn)期月份合約的同時(shí)賣出近期月份合約 B.買入近期月份合約的同時(shí)賣出遠(yuǎn)期月份合約 C.買入近期合約 D.買入遠(yuǎn)期合約

　　答案：b

　　4.、在正向市場上，某投機(jī)者采用牛市套利策略，則他希望將來兩份合約的價(jià)差――

　　A.擴(kuò)大 B.縮小 C.不變 D.無規(guī)律

　　答案：a

　　5、大豆提油套利的做法是――

　　A.購買大豆期貨合約的同時(shí)賣出豆油和豆粕的期貨合約

　　B.購買豆油和豆粕的期貨合約的同時(shí)賣出大豆期貨合約

　　C.只購買豆油和豆粕的期貨合約

　　D.只購買大豆期貨合約

　　答案：a

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