2012年期貨《基礎(chǔ)知識(shí)》第七章資料詳解(三)
第二節(jié) 期貨套利概述$lesson$
一、套利概念和分類
套利也就價(jià)差交易。套利是指利用相關(guān)市場(chǎng)或相關(guān)合約之間的價(jià)差變化,在相關(guān)市場(chǎng)或相關(guān)合約上進(jìn)行交易方向相反的交易,以期價(jià)差發(fā)生有利變化而獲利的交易行為。
一般操作為:在買入或賣出某種期貨合約的同時(shí),賣出或買入相關(guān)的另一種合約,并在某個(gè)時(shí)間同時(shí)將兩種合約平倉(cāng)。
期現(xiàn)套利――期價(jià)與現(xiàn)價(jià)的價(jià)差轉(zhuǎn)自環(huán) 球 網(wǎng) 校edu24ol.com
價(jià)差交易、套期圖利(跨期、跨商品和跨市)――不同合約之間的價(jià)差
二、套利與期貨投機(jī)的區(qū)別
1. 期貨投機(jī)只是利用單一期貨合約的上下波動(dòng)賺取利潤(rùn),而套利是從不同的兩個(gè)期貨合約彼此之間的相對(duì)價(jià)格差異套取利潤(rùn)。
2. 期貨投機(jī)在一段時(shí)間內(nèi)只作買或賣,而套利則是在同一時(shí)間買入并賣出期貨合約,同時(shí)扮演多頭和空頭的雙重角色。
3. 套利賺取的是價(jià)差變動(dòng)的收益,價(jià)差變化小,風(fēng)險(xiǎn)小。期貨投機(jī)風(fēng)險(xiǎn)較大。
4. 套利成本低于期貨投機(jī)交易。
三、套利的作用轉(zhuǎn)自環(huán) 球 網(wǎng) 校edu24ol.com
套利行為的存在對(duì)期貨市場(chǎng)的正常運(yùn)行起到了非常重要的作用,它有助于使扭曲的期貨市場(chǎng)價(jià)格重新恢復(fù)到正常水平。
(1) 套利行為有助于期價(jià)和現(xiàn)價(jià)、不同期貨合約價(jià)格之間的合理價(jià)差關(guān)系的形成。價(jià)格發(fā)現(xiàn)功能的有效發(fā)揮。
(2) 套利行為有助于市場(chǎng)流動(dòng)性的提高
第三節(jié) 期現(xiàn)套利轉(zhuǎn)自環(huán) 球 網(wǎng) 校edu24ol.com
期現(xiàn)套利是指利用期貨市場(chǎng)與現(xiàn)貨市場(chǎng)之間出現(xiàn)不合理價(jià)差,通過在兩個(gè)市場(chǎng)進(jìn)行反向交易,待價(jià)差趨于合理而獲利的交易。
低買高賣
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視頻:2012年期貨從業(yè)考試分析與從業(yè)前景預(yù)測(cè)
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