基礎(chǔ)知識(shí) 學(xué)習(xí)指導(dǎo)：期貨行情分析(2)

　　第二節(jié) 技術(shù)分析

　　一、技術(shù)分析法的理論基礎(chǔ)

　　(一)概念

　　通過分析市場(chǎng)行為來預(yù)測(cè)市場(chǎng)價(jià)格變動(dòng)方向的方法。

　　市場(chǎng)行為包括價(jià)格、成交量和持倉變化

　　技術(shù)分析的手段是繪制圖表和形成指標(biāo)

　　(二)三大假設(shè)

　　一是市場(chǎng)行為反應(yīng)一切

　　二是價(jià)格呈現(xiàn)趨勢(shì)變動(dòng)(慣性定律)

　　三是歷史會(huì)重演

　　(三)特點(diǎn)

　　一是量化指標(biāo)：技術(shù)分析提供的量化指標(biāo)，可以指示行情轉(zhuǎn)折之所在。

　　二是趨勢(shì)追逐：由技術(shù)分析得出的結(jié)果告訴人們?nèi)绾稳プ分疒厔?shì)，并非是創(chuàng)造趨勢(shì)或引導(dǎo)趨勢(shì)。

　　三是直觀現(xiàn)實(shí)技術(shù)分析所提供的圖表，是歷史軌跡的記錄，無虛假與臆斷的弊端。

　　二、價(jià)格、交易量和持倉量

　　(一)圖示方法

　　1.閃電圖和分時(shí)圖

　　閃電圖：把每一個(gè)成交價(jià)都在做表中標(biāo)出來

　　分時(shí)圖：把時(shí)間等分，將每段時(shí)間的價(jià)格標(biāo)出來

　　2.k線

　　3.竹線圖(美國線)

　　(二)交易量

　　1.交易量大小的意義

　　成交量是對(duì)價(jià)格變動(dòng)趨勢(shì)的確認(rèn)，根據(jù)價(jià)格和成交量的匹配關(guān)系，可以分為技術(shù)性強(qiáng)市和技術(shù)性弱市

　　技術(shù)性強(qiáng)市：價(jià)漲量增，價(jià)跌量減，說明大家對(duì)上漲價(jià)格變動(dòng)趨勢(shì)表示認(rèn)同

　　和技術(shù)性弱市：價(jià)漲量減，價(jià)跌量增，說明大家對(duì)價(jià)格上漲趨勢(shì)表示不認(rèn)同

　　2.成交量常用來確認(rèn)價(jià)格形態(tài)的形成

　　比如說頭肩頂形成中，交易量的變化是在價(jià)格創(chuàng)新高時(shí)，交易量較少，跌破頸線時(shí)交易量大

　　有效突破點(diǎn)成交量會(huì)放大

　　下跌趨勢(shì)中，價(jià)跌量大，反彈量小

　　3.交易量分析的局限性

　　一是交易量的報(bào)告有一天的延遲

　　二是人們對(duì)采用某個(gè)合約的交易量還是所有合約的交易量，存在爭議

　　三是漲跌幅度限制也會(huì)造成判斷問題

　　(三)持倉量

　　持倉量：沒有對(duì)沖也沒有交割的合約總量

　　1.交易量與持倉量的關(guān)系

　　三種關(guān)系：一，雙方都開倉，交易量增加，持倉量增加

　　二，一方平倉，交易量增加，持倉量不變

　　三，雙方平倉，交易量增加，持倉量減少

　　持倉量的變化可以確知資金是流入市場(chǎng)還是流出市場(chǎng)

　　2.交易量、持倉量和價(jià)格的關(guān)系

　　有四種關(guān)系：

　　(1) 交易量、持倉量隨價(jià)格上升而增加。交易量和持倉量增加，說明了新入市交易者買賣的合約數(shù)超過了原交易者平倉交易。市場(chǎng)價(jià)格上升又說明市場(chǎng)上買氣壓倒賣氣，市場(chǎng)處于技術(shù)性強(qiáng)市交易者正在入市做多。

　　(2) 交易量和持倉量增加而價(jià)格下跌。這種情況表明不民有更多的新交易者入市，且在新交易者中賣方力量壓倒買方，因此市場(chǎng)處于技術(shù)性弱市，價(jià)格將進(jìn)一步下跌。

　　(3)交易量和持倉量隨價(jià)格下降而減少。交易量和持倉量減少說明市場(chǎng)上原交易者為平倉買賣的合約超過新交易者買賣的合約。價(jià)格下跌又說明市場(chǎng)上原買入者在賣出平倉時(shí)其力量超過了原賣出者買入補(bǔ)倉的力量，即多頭平倉了結(jié)離場(chǎng)意愿更強(qiáng)，而不是市場(chǎng)主動(dòng)性的增加空頭。因此未平倉量和價(jià)格下跌表明市場(chǎng)處于技術(shù)性強(qiáng)市，多頭正平倉了結(jié)。

　　(4) 交易量和持倉量下降而價(jià)格上升。交易量和持倉量下降說明市場(chǎng)上原交易者正在對(duì)沖了結(jié)其合約，價(jià)格上升又表明市場(chǎng)上原賣出者在買入補(bǔ)倉時(shí)其力量超過了原買入者賣出平倉的力量。因此這種情況說明市場(chǎng)處于技術(shù)性弱市，主要體現(xiàn)在空頭補(bǔ)，而不是主動(dòng)性做多買盤。

　　3.大戶持倉量分析

　　大戶決定市場(chǎng)走勢(shì)

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