期貨基礎(chǔ) 學(xué)習(xí)輔導(dǎo)之:期權(quán)與期權(quán)交易(2)
第二節(jié) 期貨期權(quán)價(jià)格
一、期權(quán)價(jià)格的構(gòu)成
(一)內(nèi)含價(jià)格
立即履行合約所能夠獲得的收益。
分為實(shí)值期權(quán)、虛值期權(quán)和兩平期權(quán)
實(shí)值期權(quán)
(1) 當(dāng)看漲期權(quán)的執(zhí)行價(jià)格低于當(dāng)時(shí)的標(biāo)的物價(jià)格時(shí),該期權(quán)為實(shí)值期權(quán)。
(2) 當(dāng)看跌期權(quán)的執(zhí)行價(jià)格高于當(dāng)時(shí)的標(biāo)的物價(jià)格時(shí),該期權(quán)為實(shí)值期權(quán)。
虛值期權(quán)
(1) 當(dāng)看漲期權(quán)的執(zhí)行價(jià)格高于當(dāng)時(shí)的標(biāo)的物價(jià)格時(shí),該期權(quán)為虛值期權(quán)。
(2) 當(dāng)看跌期權(quán)的執(zhí)行價(jià)格低于當(dāng)時(shí)的標(biāo)的物價(jià)格時(shí),該期權(quán)為虛值期權(quán)。
兩平期權(quán)
執(zhí)行價(jià)格等于當(dāng)時(shí)期貨合約價(jià)格是兩平期權(quán)
(二)時(shí)間價(jià)值
權(quán)利金超過(guò)內(nèi)涵價(jià)值的部分是時(shí)間價(jià)值
剩余有效期越長(zhǎng),時(shí)間價(jià)值越大。到期以后時(shí)間價(jià)值為零。
二、影響期權(quán)價(jià)格的主要因素
(一)標(biāo)的物的價(jià)格和執(zhí)行價(jià)格
(二)標(biāo)的物價(jià)格波動(dòng)率
(三)剩余有效期
(四)無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率
第三節(jié)期貨期權(quán)交易
本節(jié)不做重點(diǎn)把握
一、交易指令的下達(dá)
二、撮合與成交
三、期權(quán)交易的了結(jié)方式
1. 對(duì)沖平倉(cāng)
2. 履約平倉(cāng)
四、期權(quán)結(jié)算
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