預(yù)習(xí)輔導(dǎo)之:套期保值(1)
第一節(jié)套期保值概述 $lesson$
一、期貨價(jià)格構(gòu)成要素
(一)生產(chǎn)成本
(二)交易成本:傭金、手續(xù)費(fèi)、和保證金利息
(三)流通費(fèi)用:運(yùn)雜費(fèi)和保管費(fèi)
(四)預(yù)期利潤(rùn)
二、套期保值概念
套期保值是指以回避現(xiàn)貨價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)為目的的期貨交易行為。是指生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)者在現(xiàn)貨市場(chǎng)上買進(jìn)或賣出一定量的現(xiàn)貨商品的同時(shí),在期貨市場(chǎng)上賣出或買進(jìn)與現(xiàn)貨品種相同,數(shù)量相當(dāng),但方向相反的期貨商品(期貨合約),以一個(gè)市場(chǎng)的盈利彌補(bǔ)另一個(gè)市場(chǎng)的虧損,達(dá)到規(guī)避價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)的目的。
三、套期保值者的作用
四、套期保值的原理
(一)期貨價(jià)格與現(xiàn)貨價(jià)格走勢(shì)一致
(二)到期日期貨價(jià)格與現(xiàn)貨價(jià)格趨向一致
五、 套期保值的操作原則
(一)種類相同
(二)數(shù)量相等
(三)月份相近
(四)方向相反
第二節(jié) 基差
一、基差概念
基差是某一特定地點(diǎn)某種商品的現(xiàn)貨價(jià)格與同種商品的某一特定期貨合約價(jià)格間的價(jià)差。基差=現(xiàn)貨價(jià)格―期貨價(jià)格
二、正向市場(chǎng)和反向市場(chǎng)
三、基差的變化
四、基差的作用
(一)是套期保值成功與否的基礎(chǔ)
(二)是價(jià)格發(fā)現(xiàn)的標(biāo)尺
(三)對(duì)期、現(xiàn)套利交易很重要
第三節(jié) 套期保值的應(yīng)用
一、買入套期保值
買入期貨
二、賣出套期保值
賣出期貨
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