2011《期貨基礎(chǔ)》資料： 期貨交易制度與流程(5)

　　一、結(jié)算的概念與結(jié)算程序 $lesson$

　　根據(jù)期貨交易所公布的結(jié)算價格對交易雙方的交易盈虧狀況進(jìn)行的資金清算和劃轉(zhuǎn)。

　　鄭交所、大商所、上交所只對會員進(jìn)行結(jié)算，期貨公司對客戶結(jié)算。中金所分級結(jié)算：交易所對結(jié)算會員，結(jié)算會員對客戶和交易會員，交易會員對客戶。

　　(一)交易所對會員的結(jié)算

　　1、每一交易日交易結(jié)束后，交易所對每一會員的盈虧、手續(xù)費、交易保證金等款項進(jìn)行結(jié)算。

　　2、會員每天應(yīng)及時獲取交易所提供的結(jié)算數(shù)據(jù)，核對，保存，數(shù)據(jù)保存至少兩年，但有爭議的保存到爭議消除為止

　　3、會員有爭議的，第二天開市前30分鐘以書面形式通知交易所。特殊情況下，第二天開市后兩小時內(nèi)也可以。

　　4、交易所結(jié)算后，劃轉(zhuǎn)數(shù)據(jù)給結(jié)算銀行。

　　5、劃轉(zhuǎn)會員資金。

　　6、結(jié)算后，會員結(jié)算準(zhǔn)備金低于最低余額時，發(fā)出追加通知。

　　(二)期貨經(jīng)紀(jì)公司對客戶的結(jié)算

　　方法類似

　　二、結(jié)算公式與應(yīng)用(重點)

　　(一)有關(guān)概念

　　平倉(交易方向相反，前提是必須已經(jīng)開倉)

　　當(dāng)日結(jié)算價。原來三家期貨交易所：某一期貨合約當(dāng)日成交價格按照成交量的加權(quán)平均價，當(dāng)日無成交為上一個交易日結(jié)算價。中金所：最后一小時按成交量加權(quán)，沒有交易的向前推一個小時。

　　持倉量

　　(二)結(jié)算公式

　　1.結(jié)算準(zhǔn)備金余額的計算公式

　　當(dāng)日結(jié)算準(zhǔn)備金余額=上一交易日結(jié)算準(zhǔn)備金余額+上一交易日交易保證金-當(dāng)日交易保證金+當(dāng)日盈虧+入金-出金-手續(xù)費

　　2.當(dāng)日盈虧的結(jié)算

　　當(dāng)日盈虧=平倉盈虧+持倉盈虧

　　3.當(dāng)日交易保證金=當(dāng)日結(jié)算價×當(dāng)日交易結(jié)束后的持倉總量×交易保證金比例

　　第五節(jié) 期貨交易流程――交割

　　一、交割的種類和作用

　　促使期貨價格和現(xiàn)貨價格趨向一致，實物交割和現(xiàn)金交割

　　二、實物交割與交割結(jié)算價的確定

　　(一)實物交割方式

　　集中交割(上交所，大商所的棕櫚油和塑料)和滾動交割(時間更靈活，鄭交所，大商所的黃豆玉米等)

　　(二)交割結(jié)算價

　　三、實物交割的流程

　　(一)交割配對

　　(二)保準(zhǔn)倉單和貨款交換

　　(三)增值稅發(fā)票流轉(zhuǎn)

　　四、標(biāo)準(zhǔn)倉單的生成、流轉(zhuǎn)和注銷

　　買賣雙方交收的不是實物商品，而是標(biāo)準(zhǔn)倉單。標(biāo)準(zhǔn)倉單的概念，標(biāo)準(zhǔn)倉單持有憑證

　　五、交割違約的處理

　　六、現(xiàn)金交割 股指期貨結(jié)算價為最后交易日標(biāo)的物最后2小時算術(shù)平均價

　　七、期轉(zhuǎn)現(xiàn)交易

　　(一)定義

　　(二)優(yōu)越性

　　(三)流程

　　(四)舉例

　　(五)注意事項

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