2010期貨考試重點概念：影響期權(quán)價格的基本因素

　　1、標的物價格及執(zhí)行價格。在標的物價格一定時，執(zhí)行價格便決定了期權(quán)的內(nèi)涵價值。執(zhí)行價格與市場價格的關(guān)系，還決定了時間價值的大小。一般地說，執(zhí)行價格與市場價格的差額越大，時間價值就越少;反之，差額越小，時間價值就越大。當(dāng)一種期權(quán)處于極度實值或極度虛值時，其時間價值趨向零。而當(dāng)一種期權(quán)正好處于平值狀態(tài)，其時間價值卻達到最大。即期權(quán)處于平值時，市場價格的變動才最有可能是期權(quán)增加內(nèi)涵價值，人們才愿意購買。任何市場價格與執(zhí)行價格的偏離，都將減少時間價值。轉(zhuǎn)自環(huán) 球 網(wǎng)校edu24ol.com轉(zhuǎn)自環(huán) 球 網(wǎng)校edu24ol.com轉(zhuǎn)自環(huán) 球 網(wǎng)校edu24ol.com

　　2、標的物價格波動率。標的物價格波動大，增加了期權(quán)向?qū)嵵捣较蜣D(zhuǎn)化的可能性，權(quán)利金也會相應(yīng)增長。

　　3、到期日前剩余時間。期權(quán)的時間價值與期權(quán)的有效期成正比 4、無風(fēng)險利率——利率高，時間價值會減少，反之亦然。成反比。

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