期貨從業(yè)考試輔導:權(quán)利金

　　權(quán)利金即期權(quán)的價格，是買方支付給賣方的價款。期權(quán)交易做的就是權(quán)利金,由市場競價決定。影響期權(quán)權(quán)利金高低的因素包括執(zhí)行價格、期貨市價、到期日的長短、期貨價格波動率、無風險利率及市場供需力量等。

　　商務(wù)印書館《英漢證券投資詞典》解釋：權(quán)利金 英語為：option price;premium。亦為：期權(quán)金;保證金;期權(quán)合約價。期權(quán)交易過程中，開設(shè)認購期權(quán)倉位的持有者(holder)向開設(shè)認沽期權(quán)倉位的立權(quán)者(writer)支付的保證金?？梢岳斫鉃槠跈?quán)合約的交易價格。在報紙上公布的期權(quán)交易行情表中，期權(quán)金以行權(quán)品種市場價格1%的1/8或1/16的倍數(shù)報出。股票期權(quán)以100股為一個交易單位。如市值為100元一股的股票買進期權(quán)報價為5/8元，表示買入一股股票的權(quán)益為62.5分，或100股62.5元。參見：期權(quán)價格，option price。轉(zhuǎn)自環(huán) 球 網(wǎng)校edu24ol.com轉(zhuǎn)自環(huán) 球 網(wǎng)校edu24ol.com轉(zhuǎn)自環(huán) 球 網(wǎng)校edu24ol.com

　　權(quán)利金可以分為兩個部分：一是內(nèi)涵價值，即期權(quán)立即執(zhí)行的盈利額。只有實值期權(quán)才有內(nèi)涵價值，所以又稱為實值額。二是時間價值，為權(quán)利金大于內(nèi)涵價值的部份。

　　例如，1月強麥期貨價格為1660元/噸。執(zhí)行價格為1600元/噸的1月強麥看漲期權(quán)權(quán)利金為65元/噸，則內(nèi)涵價值為1660-1600=60元，時間價值為65-60=5元;執(zhí)行價格為1640元的1月強麥看跌期權(quán)權(quán)利金為20元。則內(nèi)涵價值為0，20元全部為時間價值。

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