期貨從業(yè)考試輔導(dǎo):垂直差價(jià)

更新時(shí)間：2010-02-05 14:45:15 來(lái)源：|0

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　　垂直差價(jià)也稱(chēng)“價(jià)格差價(jià)”(price spread)或“貨幣差價(jià)”(money spread)，是指投資者買(mǎi)進(jìn)一個(gè)期權(quán)，而同時(shí)又賣(mài)出另外一個(gè)期權(quán)，這兩個(gè)期權(quán)不僅同屬一個(gè)大類(lèi)，而且還同屬一個(gè)垂直系列。也就是說(shuō)，這兩期權(quán)有著相同的標(biāo)的物和相同的到期日，但有著不同的協(xié)定價(jià)格。協(xié)定價(jià)格既不同，他們的內(nèi)在價(jià)值也就不同，從而期權(quán)費(fèi)也自然不同。投資者在交易中的盈虧正是來(lái)自這兩個(gè)期權(quán)的內(nèi)在價(jià)值的不同和期權(quán)費(fèi)的不同。

　　根據(jù)投資者對(duì)市場(chǎng)行情的不同預(yù)測(cè)，垂直差價(jià)可以分為“牛市差價(jià)”(bull spread)和“熊市差價(jià)”(bear spread)兩大類(lèi)。

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