期貨從業(yè)考試輔導(dǎo):未平倉(cāng)合約

　　在期貨或期權(quán)市場(chǎng)，未平倉(cāng)合約是指市場(chǎng)結(jié)束一天交易時(shí)，未被“結(jié)束掉”的單邊買(mǎi)或賣(mài)的合約數(shù)量。一張期貨合約被“結(jié)束掉”，可以是因?yàn)楹霞s到期、完成商品交割，或是以反向的操作結(jié)束責(zé)任，這稱(chēng)之為平倉(cāng)。期權(quán)合約“結(jié)束”，則可以是因?yàn)楹霞s到期、持有人執(zhí)行權(quán)利或以反向操作結(jié)束責(zé)任。未平倉(cāng)合約是分析期貨及期權(quán)市場(chǎng)的重要參考數(shù)據(jù)之一。

　　未平倉(cāng)合約主要針對(duì)純期貨的交易，你可能知道期貨的交割是有期限的限制，按CME期貨為主，它的每單交易位要3個(gè)月后才能交割，而現(xiàn)賣(mài)現(xiàn)買(mǎi)的抄家不可能等3個(gè)月后才平愴，如何才能保護(hù)現(xiàn)有的利潤(rùn)不至于還回去，于是在保留前張合約的同時(shí)，重新購(gòu)買(mǎi)一張數(shù)量相同但方向相反的新合約，我們喊“對(duì)沖”，交易所的清算機(jī)構(gòu)記錄著，凡是已經(jīng)對(duì)沖的合約，不必每天追蹤清算，只有未對(duì)沖敞口的合約，才予以每天清算，這種未對(duì)沖的合約，就是“未平倉(cāng)合約openlnt”!

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