2021年期貨從業(yè)資格備考知識(shí)點(diǎn)：客戶保證金是安全的嗎

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一些投資者，甚至一些大的機(jī)構(gòu)客戶，會(huì)擔(dān)心其保證金的安全。那么，這種擔(dān)心是否有必要呢?客戶的保證金究竟是否安全呢?

首先，保證金可能被挪用嗎?

《期貨交易管理?xiàng)l例》第二十八條規(guī)定，期貨交易應(yīng)當(dāng)嚴(yán)格執(zhí)行保證金制度。期貨交易所向會(huì)員、期貨公司向客戶收取的保證金，不得低于國(guó)務(wù)院期貨監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)、期貨交易所規(guī)定的標(biāo)準(zhǔn)，并應(yīng)當(dāng)與自有資金分開，專戶存放。期貨交易所向會(huì)員收取的保證金，屬于會(huì)員所有，除用于會(huì)員的交易結(jié)算外，嚴(yán)禁挪作他用。期貨公司向客戶收取的保證金，屬于客戶所有，除下列可劃轉(zhuǎn)的情形外，嚴(yán)禁挪作他用：依據(jù)客戶的要求支付可用資金；為客戶交存保證金，支付手續(xù)費(fèi)、稅款；國(guó)務(wù)院期貨監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)規(guī)定的其他情形。

客戶的期貨保證金在性質(zhì)上與銀行存款不同。銀行的儲(chǔ)蓄資金是儲(chǔ)戶和銀行之間建立的一種資金借貸關(guān)系，銀行可以將儲(chǔ)蓄資金用于放款等用途，但期貨交易保證金則不能擅自使用。

《期貨交易管理?xiàng)l例》規(guī)定，期貨交易所、期貨公司必須為會(huì)員、客戶的保證金單獨(dú)開設(shè)專門資金賬戶專戶存放，且不得挪作他用。對(duì)于客戶的保證金而言，由于保證金為客戶所有，只能用于期貨合約交易及與之相關(guān)的特定用途，沒有客戶的授權(quán)，期貨公司不得擅自動(dòng)用。需要特別介紹的是，我國(guó)期貨市場(chǎng)設(shè)立了中國(guó)期貨市場(chǎng)監(jiān)控中心，負(fù)責(zé)對(duì)客戶期貨保證金的安全進(jìn)行全面監(jiān)控。期貨交易每日閉市后，監(jiān)控中心逐日逐筆查驗(yàn)期貨公司資金、交易等結(jié)算資料的真實(shí)性，檢查期貨公司是否存在保證金缺口以及透支等。

期貨公司一旦發(fā)生挪用、占用客戶保證金的行為，會(huì)被及時(shí)發(fā)現(xiàn)。監(jiān)控中心成立于2006年，自此以后，我國(guó)期貨市場(chǎng)早期頻頻發(fā)生的期貨公司挪用客戶保證金的嚴(yán)重違法行為就銷聲匿跡了。換言之，期貨市場(chǎng)的投資者再也不用擔(dān)心自己的保證金被挪用了!

其次，保證金可能被保全和執(zhí)行嗎?

根據(jù)《最高人民法院關(guān)于審理期貨糾紛案件若干問(wèn)題的規(guī)定》第五十九條、第六十條、第六十一條，期貨交易所、期貨公司為債務(wù)人的，人民法院不得凍結(jié)、劃撥期貨公司在期貨交易所或者客戶在期貨公司保證金賬戶中的資金。有證據(jù)證明該保證金賬戶中有超出期貨公司、客戶權(quán)益資金的部分，期貨交易所、期貨公司在人民法院指定的合理期限內(nèi)不能提出相反證據(jù)的，人民法院可以依法凍結(jié)、劃撥該賬戶中屬于期貨交易所、期貨公司的自有資金。期貨公司為債務(wù)人的，人民法院不得凍結(jié)、劃撥專用結(jié)算賬戶中未被期貨合約占用的用于擔(dān)保期貨合約履行的最低限額的結(jié)算準(zhǔn)備金；期貨公司已經(jīng)結(jié)清所有持倉(cāng)并清償客戶資金的，人民法院可以對(duì)結(jié)算準(zhǔn)備金依法予以凍結(jié)、劃撥。期貨公司有其他財(cái)產(chǎn)的，人民法院應(yīng)當(dāng)依法先行凍結(jié)、查封、執(zhí)行期貨公司的其他財(cái)產(chǎn)?？蛻簟⒆誀I(yíng)會(huì)員為債務(wù)人的，人民法院可以對(duì)其保證金、持倉(cāng)依法采取保全和執(zhí)行措施。

當(dāng)期貨交易所、期貨公司作為債務(wù)人時(shí)，期貨公司在交易所或客戶在期貨公司保證金賬戶中的資金，其所有權(quán)屬于期貨公司或客戶。即使是在人民法院強(qiáng)制執(zhí)行時(shí)，也不得任意凍結(jié)、劃撥。但如果有證據(jù)證明該保證金賬戶中有超出期貨公司、客戶權(quán)益資金的部分，而期貨交易所、期貨公司在人民法院指定的合理期限內(nèi)又不能提出相反證據(jù)的，人民法院可以凍結(jié)、劃撥該賬戶中屬于期貨交易所、期貨公司的自有資金。

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