2020年期貨從業(yè)資格考試知識點:技術分析的三大假設
編輯推薦:2020年期貨從業(yè)資格考試知識點匯總【期貨名詞解釋】
技術分析法的理論基礎是基于以下三項市場假設:
1.市場行為反映一切。這是進行技術分析的基礎。技術分析者認為,市場的投資者在決定交易行為時,已經充分考慮了影響市場價格的各項因素。因此,只要研究市場交易行為就能了解目前的市場狀況,而無須關心背后的影響因素。
2.價格呈趨勢變動。這是進行技術分析最根本、最核心的因素。“趨勢”概念是技術分析中的核心。根據物理學上的動力法則,趨勢的運行將會延續(xù),直到有反轉的跡象產生為止。事實上價格雖上下波動,但終究是朝一定的方向前進的,這當然也是牛頓慣性定律的應用,因此技術分析法希望利用圖形或指標分析,盡早確定目前的價格趨勢及發(fā)現反轉的信號,以掌握時機進行交易并獲利。
3.歷史會重演。這是從人的心理因素方面考慮的。期貨投資無非是一個追求利潤的行為,不論是昨天、今天或明天,這個動機都不會改變。因此在這種心理狀態(tài)下,人類的交易行為將趨于一定的模式,而導致歷史重演。所以過去價格的變動方式,在未來可能不斷發(fā)生,值得投資者研究,并且利用統(tǒng)計分析的方法,從中發(fā)現一些有規(guī)律的圖形,整理一套有效的操作原則。
技術分析基于上述三項理論依據,成為判斷行情的有效方法。當然,對三大假設本身的合理性一直存在爭論,不同的人有不同的看法。例如,第一個假設說市場行為反映一切,但市場行為反映的信息只體現在價格的變動中,同原始的信息畢竟有差異,信息損失是必然的。正因為如此,在進行技術分析的同時,還應該適當進行一些基本面分析以及其他方面的分析,以彌補不足。再如,第三個假設為歷史會重演,但期貨市場的市場行為是千變萬化的,不可能有完全相同的情況重復出現,差異總是或多或少地存在。
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