2020年期貨從業(yè)資格《期貨基礎(chǔ)知識(shí)》知識(shí)點(diǎn)：期權(quán)的時(shí)間價(jià)值

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知識(shí)點(diǎn)整理四十七、期權(quán)的時(shí)間價(jià)值

期權(quán)的時(shí)間價(jià)值：也稱期權(quán)的“外涵價(jià)值”，指期權(quán)的權(quán)利金超出內(nèi)涵價(jià)值的部分。期權(quán)有效期內(nèi)標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格波動(dòng)為期權(quán)買方帶來收益的可能性所隱含的價(jià)值。標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格的波動(dòng)率越高，期權(quán)的時(shí)間價(jià)值越大。

其計(jì)算公式：時(shí)間價(jià)值=權(quán)利金-內(nèi)涵價(jià)值。

不同期權(quán)的時(shí)間價(jià)值：

平值期權(quán)和虛值期權(quán)的時(shí)間價(jià)值不小于0。

不考慮交易費(fèi)的情況下，美式期權(quán)的時(shí)間價(jià)值不小于0。

考慮交易成本的情況下，實(shí)值美式期權(quán)的時(shí)間價(jià)值可能小于0。

實(shí)值歐式看跌期權(quán)的時(shí)間價(jià)值可能小于0。

標(biāo)的資產(chǎn)不支付或支付較少收益的實(shí)值歐式看漲期權(quán)的時(shí)間價(jià)值大于0。

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