2020年期貨從業(yè)資格《期貨基礎(chǔ)知識(shí)》知識(shí)點(diǎn)：期權(quán)的特點(diǎn)

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知識(shí)點(diǎn)整理四十一、期權(quán)的特點(diǎn)

期權(quán)是對(duì)權(quán)利的買賣，具體特點(diǎn)如下：

買賣雙方的權(quán)利義務(wù)不同：期權(quán)買方只有權(quán)利而不必承擔(dān)義務(wù)，賣方只有履約義務(wù)。

買賣雙方的收益和損失特征不同：買方最大損失為期權(quán)費(fèi)，而收益可能巨大；賣方最大收益為期權(quán)費(fèi)，而損失可能巨大。

對(duì)買賣雙方保證金繳納規(guī)定不同：買方無須繳納保證金，賣方(裸期權(quán)空頭)須繳納，但有擔(dān)保的期權(quán)空頭可少繳或不繳。

從避險(xiǎn)角度看，買進(jìn)期權(quán)和賣出期權(quán)的功能不同：買進(jìn)期權(quán)可規(guī)避標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)，賣出期權(quán)是為了獲得期權(quán)費(fèi)。

獨(dú)特的非線性損益結(jié)構(gòu)：其最大損益圖是折現(xiàn)形，在執(zhí)行價(jià)格出發(fā)生轉(zhuǎn)折。期權(quán)這一特點(diǎn)使其可與其他工具進(jìn)行組合構(gòu)造出不同風(fēng)險(xiǎn)和損益狀態(tài)的組合策略，也可以實(shí)現(xiàn)期權(quán)和標(biāo)的資產(chǎn)頭寸的相互轉(zhuǎn)換。

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