2019年期貨從業(yè)資格《基礎(chǔ)知識(shí)》考點(diǎn)：實(shí)物交割的程序

實(shí)物交割有兩種，一為集中性交割，一為分散性交割。

集中性交割以大連期貨交易所為例：

(1)最后交易日收市后，交易所按“數(shù)量取整”的原則通過(guò)計(jì)算機(jī)對(duì)交割月份持倉(cāng)合約進(jìn)行交割配對(duì)。配對(duì)結(jié)果一經(jīng)確定，買(mǎi)賣(mài)雙方不得變更。

(2)最后交易日結(jié)算后，交易所將交割月份買(mǎi)持倉(cāng)的交易保證金轉(zhuǎn)為交割款項(xiàng)。

(3)最后交割日上午10點(diǎn)之前，賣(mài)方會(huì)員須將與其交割月份合約持倉(cāng)相對(duì)應(yīng)的全部標(biāo)準(zhǔn)倉(cāng)單和增值稅發(fā)票交到交易所，買(mǎi)方會(huì)員須補(bǔ)齊與其交割月份合約持倉(cāng)相應(yīng)的全部貨款。

(4)最后交易日結(jié)算時(shí)，交易所將交割貨款付給賣(mài)方會(huì)員。交易所給買(mǎi)方會(huì)員開(kāi)具標(biāo)準(zhǔn)倉(cāng)單持有憑證。

分散交割以鄭州交易所為例：

(1)凡持有標(biāo)準(zhǔn)倉(cāng)單的賣(mài)方會(huì)員均可在交割月前一個(gè)交易日至交割月最后交易日的交易期間，憑標(biāo)準(zhǔn)倉(cāng)單到交易所辦理標(biāo)準(zhǔn)倉(cāng)單質(zhì)押手續(xù)，一頭寸形式釋放相應(yīng)的交易保證金。賣(mài)方會(huì)員必須到交易所辦理撤消標(biāo)準(zhǔn)倉(cāng)單質(zhì)押后，方可提出交割申請(qǐng)。

(2)交易所實(shí)行三日交割法。第一日為配對(duì)日，交易所根據(jù)賣(mài)方的交割申請(qǐng)，于當(dāng)日收市后采取計(jì)算機(jī)直接配對(duì)的方法，為賣(mài)方會(huì)員找出持該交割月多頭合約時(shí)間最長(zhǎng)的買(mǎi)方會(huì)員。交割關(guān)系一經(jīng)確定，買(mǎi)賣(mài)雙方不得擅自調(diào)整或變更。第二日為通知日，買(mǎi)賣(mài)雙方在配對(duì)日的下一交易日收市前到交易所簽領(lǐng)交割通知單。第三日為交割日，買(mǎi)賣(mài)雙方簽領(lǐng)交割通知單的下一交易日為交割日，買(mǎi)方會(huì)員必須在交割日上午九點(diǎn)之前將尚欠貨款劃入交易所帳戶，賣(mài)方會(huì)員必須在交割日上午九點(diǎn)之前將標(biāo)準(zhǔn)倉(cāng)單持有憑證交到交易所。

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