期貨從業(yè)資格《投資分析》知識點(diǎn)：期貨經(jīng)紀(jì)公司的主要風(fēng)險(xiǎn)源

期貨經(jīng)紀(jì)公司作為期貨交易的直接參與者和交易的中介者，對期貨交易風(fēng)險(xiǎn)的影響處于核心地位。交易所(結(jié)算所)的風(fēng)險(xiǎn)是當(dāng)期貨經(jīng)紀(jì)公司嚴(yán)重虧損、無法代替客戶履約后出現(xiàn)的風(fēng)險(xiǎn)，客戶爆倉既是客戶的風(fēng)險(xiǎn)，也是期貨經(jīng)紀(jì)公司的風(fēng)險(xiǎn)。

1、管理風(fēng)險(xiǎn)。主要指期貨經(jīng)紀(jì)公司管理不當(dāng)可能造成的損失。比如，期貨經(jīng)紀(jì)公司在客戶未辦理委托的情況下，就為客戶交易或在客戶開戶資金未到位便開始做交易等，均會造成風(fēng)險(xiǎn)，引起虧損。

2、預(yù)測風(fēng)險(xiǎn)。期貨經(jīng)紀(jì)公司人員在進(jìn)行預(yù)測時(shí)，由于價(jià)格變化復(fù)雜，往往出現(xiàn)偏差，給客戶造成損失，將會失去客戶信任，使期貨經(jīng)紀(jì)公司交易萎縮。

3、業(yè)務(wù)操作風(fēng)險(xiǎn)。期貨經(jīng)紀(jì)公司業(yè)務(wù)操作熟練程度直接影響公司業(yè)績。重要的業(yè)務(wù)操作手段包括如何建議客戶進(jìn)行合理的風(fēng)險(xiǎn)分散化投資，如何準(zhǔn)確迅速地協(xié)助客戶下單，如何制定有效的交易計(jì)劃等，對經(jīng)紀(jì)人來說，業(yè)務(wù)操作風(fēng)險(xiǎn)時(shí)時(shí)存在。

4、客戶信用風(fēng)險(xiǎn)。期貨經(jīng)紀(jì)公司在代理客戶進(jìn)行交易時(shí)，如遇到客戶無法或不履約，將由期貨經(jīng)紀(jì)公司代為履約，客戶的任何信用危機(jī)都將影響期貨經(jīng)紀(jì)公司的業(yè)績，因此對客戶資金的信用狀況了解便至關(guān)重要了?？蛻粜庞蔑L(fēng)險(xiǎn)有以下兩種情況：一是客戶因法人代表更迭，所有權(quán)變動等重大事件，經(jīng)營狀況的惡化及不可抗力的發(fā)生而不能履約;二是期貨市場發(fā)生重大變化，價(jià)格急劇變動，使客戶無力承受，無法履約。

5、經(jīng)濟(jì)行業(yè)惡性競爭風(fēng)險(xiǎn)。期貨經(jīng)紀(jì)公司經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)很大，為了爭取更多客戶，期貨經(jīng)紀(jì)公司往往競相壓低傭金率、降低手續(xù)費(fèi)，提高服務(wù)質(zhì)量等，期貨經(jīng)紀(jì)公司之間的競爭往往使本行業(yè)平均利潤率下降，也使經(jīng)營不當(dāng)?shù)钠谪浗?jīng)紀(jì)公司大量破產(chǎn)。

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