期貨從業(yè)資格考試知識(shí)要點(diǎn)—外匯市場(chǎng)概述

一、外匯市場(chǎng)規(guī)模及發(fā)展

傳統(tǒng)的外匯市場(chǎng)只有外匯即期交易。除現(xiàn)匯交易外，最早推出的另一種產(chǎn)品是外匯遠(yuǎn)期交易?，F(xiàn)在國(guó)際外匯市場(chǎng)上除外匯現(xiàn)貨和遠(yuǎn)期交易外，還包括外匯掉期、貨幣互換、外匯期權(quán)、外匯期貨及其他外匯產(chǎn)品交易。

外匯市場(chǎng)是全球最大而且最?；钴S的金融市場(chǎng)。正因?yàn)橥鈪R市場(chǎng)的規(guī)模大，所以匯率難以被任何個(gè)人或公司顯著影響。事實(shí)上，各國(guó)中央銀行也認(rèn)識(shí)到對(duì)大多數(shù)主要貨幣，如美元、歐元、日元、瑞士法郎、加拿大元或者澳大利亞元的匯率施加影響的難度越來(lái)越大。

外匯市場(chǎng)是一個(gè)24小時(shí)連續(xù)交易的市場(chǎng)。另外，外匯市場(chǎng)是一個(gè)分散但規(guī)模龐大的國(guó)際市場(chǎng)，它的參與者直接或通過(guò)經(jīng)紀(jì)商、商業(yè)銀行、投資銀行間接進(jìn)行外匯交易。

二、外匯市場(chǎng)工具

(一)外匯現(xiàn)貨

外匯現(xiàn)貨交易(Spot Transaction)也稱作即期交易，是指交易雙方以協(xié)商確定的匯率交換兩種貨幣，并在交易之時(shí)起的兩個(gè)交易日內(nèi)進(jìn)行現(xiàn)匯交割的外匯交易。

(二)外匯遠(yuǎn)期

外匯遠(yuǎn)期(Outright Forwacd)是指交易雙方在成交后并不立即辦理交割，而是事先約定幣種、金額、匯率、交割時(shí)間等交易條件，到期才進(jìn)行實(shí)際交割的外匯交易。

(三)外匯掉期

外匯掉期(Foreign Exchange Swap)是指交易雙方以一定的合約面值和商定的匯率交換兩種貨幣，然后以相同的合約面值在未來(lái)確定的時(shí)間反向交換同樣的兩種貨幣。外匯掉期交易包括現(xiàn)貨對(duì)遠(yuǎn)期以及遠(yuǎn)期對(duì)遠(yuǎn)期的兩種類型。

(四)貨幣互換

貨幣互換(Currency Swap)是指兩筆金額相同、期限相同、計(jì)算利率方法相同，但貨幣不同的債務(wù)資金之間的調(diào)換，同時(shí)也進(jìn)行不同利息額的貨幣調(diào)換。簡(jiǎn)而言之，貨幣互換是不同貨幣債務(wù)間的調(diào)換。

(五)外匯期權(quán)

外匯期權(quán)(Foreign Exchange Options)也稱為貨幣期權(quán)，指合約購(gòu)買方在向出售方支付一定期權(quán)費(fèi)后，所獲得的在未來(lái)約定日期或一定時(shí)間內(nèi)，按照規(guī)定匯率買進(jìn)或者賣出一定數(shù)量外匯資產(chǎn)的選擇權(quán)。

外匯期權(quán)是期權(quán)的一種，相對(duì)于股票期權(quán)、指數(shù)期權(quán)等其他種類的期權(quán)來(lái)說(shuō)，外匯期權(quán)買賣的是外江。期權(quán)買方支付期權(quán)費(fèi)后，有權(quán)買賣約定的貨幣，同時(shí)也有權(quán)不執(zhí)行上述買賣合約。

(六)外匯期貨

外匯期貨(Foreign Exchange Futures)又稱為貨幣期貨或匯率期貨，是交易雙方約定在未來(lái)某一時(shí)間，依據(jù)現(xiàn)在約定的比例，以一種貨幣交換另一種貨幣的標(biāo)準(zhǔn)化合約。它以匯率為標(biāo)的物，不僅為廣大投資者和金融機(jī)構(gòu)等經(jīng)濟(jì)主體提供了有效的套期保值的工具，而且也為套利者和投機(jī)者提供了新的獲利手段。

三、中國(guó)外匯市場(chǎng)

(一)中國(guó)外匯市場(chǎng)的發(fā)展

中國(guó)外匯市場(chǎng)的發(fā)展經(jīng)歷了從分散的外匯調(diào)劑市場(chǎng)到集中統(tǒng)一的外匯市場(chǎng)的過(guò)程。1.中國(guó)外匯市場(chǎng)的建立。2.外匯調(diào)劑市場(chǎng)的形成。3.銀行間外匯市場(chǎng)的建立。4.中國(guó)外匯市場(chǎng)的發(fā)展壯大。

(二)中國(guó)外匯市場(chǎng)的組織運(yùn)行

1.國(guó)家外匯管理局。2.人民銀行公開市場(chǎng)操作室。為了凋節(jié)供求、平抑價(jià)格、保持人民幣匯率的基本穩(wěn)定，中國(guó)人民銀行設(shè)立了公開市場(chǎng)操作室，在中國(guó)外匯交易系統(tǒng)中進(jìn)行外匯買賣，保持市場(chǎng)供求的基本平衡。3.外匯交易中心。中國(guó)外匯交易中心暨全國(guó)銀行間同業(yè)拆借中心(簡(jiǎn)稱交易中心)，為中國(guó)人民銀行直屬事業(yè)單位。

(三)中國(guó)外匯市場(chǎng)主要貨幣和市場(chǎng)參與者

1.外匯市場(chǎng)的主要貨幣。到2006生年底，我國(guó)外匯交易中心交易的五種貨幣是美元、港元、日元、歐元和英旁。

2.外匯市場(chǎng)的新貨幣。截至2011年4月底，我國(guó)外匯交易中心交易的貨幣增加到了7種。

3.主要市場(chǎng)參與者。即期外匯市場(chǎng)做市商是外匯市場(chǎng)的主要參與者。

(四)中國(guó)外匯市場(chǎng)年成交金額及其國(guó)際比較

1.1994年到2004年之間的交易額。

2.2005年到2019年中國(guó)外匯交易額的估算。

3.近年來(lái)中國(guó)外匯交易額與國(guó)際貿(mào)易額比例。國(guó)內(nèi)外匯市場(chǎng)急需快速發(fā)展才能逐漸使我國(guó)外匯市場(chǎng)的地位與我國(guó)經(jīng)濟(jì)的國(guó)際地位相適應(yīng)，才能適應(yīng)人民幣國(guó)際化的要求。

4.近年來(lái)國(guó)內(nèi)外匯交易情況比較。我國(guó)不僅與世界平均水平有巨大的差距，而且與其他發(fā)展中國(guó)家同樣也有不小的距離。

5.中國(guó)外匯市場(chǎng)的發(fā)展趨勢(shì)。

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