2021年6月基金從業(yè)資格《證券投資基金》考試真題答案考點回顧：第八章

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2021年6月基金從業(yè)資格《證券投資基金》考試真題答案考點回顧

基金從業(yè)資格《證券投資基金》考試真題考友回憶版：【僅供參考】

1.關于貨市市場工具，以表述正確是()。

A.一般是低流動性高風險的證券

B.剩余期限超過397天

C.主要是個人投資者交易買賣

D.包括銀行定期存款(一年以內(nèi))

參考答案：D

參考解析：

貨幣市場工具一般指短期的(1年之內(nèi))、具有高流動性的低風險證券，具體包括銀行回購協(xié)議、定期存款、商業(yè)票據(jù)、銀行承兌匯票、短期國債、中央銀行票據(jù)等。在我國，貨幣市場工具主要包括現(xiàn)金，期限在1年以內(nèi)(含1年)的銀行存款、債券回購、中央銀行票據(jù)、同業(yè)存單，剩余期限在397天以內(nèi)(含397)的債券、非金融企業(yè)債務融資工具、資產(chǎn)支持證券，以及中國證監(jiān)會、中國人民銀行認可的其他具有良好流動性的其他貨幣市場工具。貨幣市場工具有以下特點：①均是債務契約;②期限在1年以內(nèi)(含1年);③流動性高;④大宗交易，主要由機構(gòu)投資者參與，個人投資者很少有機會參與買賣;⑤本金安全性高，風險較低。

【考點】貨幣市場工具的特點

【章節(jié)】第八章第三節(jié)掌握

2.價格-收益率曲線的曲率就是債券的()。

A.修正久期

B.凸性

C.久期

D.收益率

參考答案：B

參考解析：

價格-收益率曲線的曲率就是債券的凸性(convexity)。

【考點】凸性的概念和應用

【章節(jié)】第八章第二節(jié)理解

3.關于息票債券和貼現(xiàn)債券，以下表述正確的是().

A.息票債券和貼現(xiàn)債券是按照計息方式分類的兩種常見債券類型

B.貼現(xiàn)債券是指在發(fā)行時不規(guī)定利率、券面不附息票，折價發(fā)行的債券

C.息票債券一般來說屬于短期債券

D.與息要債券和貼現(xiàn)債券同屬種分類方法下債券類型的還有金融債券

參考答案：B

參考解析：

按付息方式分類，債券可分為息票債券和貼現(xiàn)債券。息票債券是指債券發(fā)行時規(guī)定，在債券存續(xù)期內(nèi)，在約定的時間以約定的利率按期向債券持有人支付利息的中、長期債券。債券的持有人于息票到期日，憑債券附帶的息票領取最后一期的利息并同時領取債券的本金。與此相對應，貼現(xiàn)債券則是無息票債券或零息債券，這種債券在發(fā)行時不規(guī)定利率，券面也不附息票，發(fā)行人以低于債券面額的價格出售債券，即折價發(fā)行，債券到期時發(fā)行人按債券面額兌付。

【考點】債券的分類(息票債券和貼現(xiàn)債券)

【章節(jié)】第八章第一節(jié)理解

4.假設某附息的固定利率債券的起息日為2009年6月6日，債券面值100元，每半年支付一次利息。2019年6月6日，該債券的投資者可就每單位債券收到本金和利息共計102.25元，則該債券的期限為()年，票面利率為()

A.10;4.5%

B.9;4.5%

C.9;2.25%

D.10;2.25%

參考答案：A

參考解析：

每半年支付一次利息，2019年6月6日，該債券的投資者可就每單位債券收到本金和利息共計102.25元，說明2019年6月6日收到的利息為2.25元，一年可收到4.5元利息，則票面利率為4.5%。2009年6月6日-2019年6月6日總共為10年。

以下是教材上的例題可參考:債券“01國債04”是2001年6月6 日為起息日的附息固定利率債券，15年期，每半年支付一次利息，債券面值100元，票面利率4.69%。因此，2001—2015年每年的付息日 6月6 日和12月6日每單位該國債的持有者可收到利息2.345元，2016年6月6 日收到利息和本金102.345元。

【考點】固定利率債券

【章節(jié)】第八章第一節(jié)理解

5.關于零息債券，以下表述錯誤的是()。

A.零息債券低于面值發(fā)行

B.零息債券內(nèi)在價值由面值決定

C.零息債券不支付利息

D.零息債券以貼現(xiàn)方式發(fā)行

參考答案：B

參考解析：

零息債券(zer0-coupon bond)和固定利率債券一樣有一定的償還期限，但在期間不支付利息，而在到期日一次性支付利息和本金，一般其值為債券面值。因此，零息債券以低于面值的價格發(fā)行，到期日支付的面值和發(fā)行時價格的差額即為投資者的收益。許多償還期是1年或1年以下的債券以零息債券的方式發(fā)行，如美國國庫券;而一些償還期在1年以上的零息企業(yè)債券，由于利息和本金在到期日一次性支付，其風險較大，除非有較高的預期收益率，投資者通常不愿意購買，發(fā)行人的借款成本也會上升。

【考點】零息債券

【章節(jié)】第八章第一節(jié)理解

6.關于信用利差,以下表述正確的是()

Ⅰ.信用利差的變化是市場風險偏好的變化

Ⅱ.信用利差可作為預測經(jīng)濟周期活動的指標

Ⅲ.信用利差的變化一般發(fā)生在經(jīng)濟周期發(fā)生轉(zhuǎn)變后

A.Ⅰ、Ⅲ

B.Ⅰ、Ⅱ

C.Ⅱ、Ⅲ

D.Ⅰ

參考答案：B

參考解析：

信用利差的變化本質(zhì)上是市場風險偏好的變化，受經(jīng)濟預期影響。從實際數(shù)據(jù)看，信用利差的變化一般發(fā)生在經(jīng)濟周期發(fā)生轉(zhuǎn)換前，因此，信用利差可以作為預測經(jīng)濟周期活動的指標。

【考點】信用利差的概念和應用

【章節(jié)】第八章第二節(jié)掌握

7.關于免疫策略,以下表述正確的是().

A.水平配比策略是價格免疫策略中的一種策略

B.常用的免疫策略包括價格免疫、利率免疫

C.在盡量減免到期收益率變化所產(chǎn)生的負效應的同時，盡可能從利率變動中獲取收益

D.在久期等于持有期的基礎上,選擇凸性最低的債券

參考答案：C

參考解析：

選擇免疫策略，就是在盡量減免到期收益率變化所產(chǎn)生負效應的同時，還盡可能從利率變動中獲取收益。

【考點】久期和凸性的應用

【章節(jié)】第八章第二節(jié)掌握

8.關于大額可轉(zhuǎn)讓定期存單,以下表述正確的是()

A.大額可轉(zhuǎn)讓定期存單在二級市場上可能存在不能及時變現(xiàn)的風險

B.大額可轉(zhuǎn)讓定期存單的期限較長，一般都在1年以上

C.大額可轉(zhuǎn)讓定期存單的利率不可以是浮動利率

D.大額可轉(zhuǎn)讓定期存單的利率一般要低于同期定期存款

參考答案：A

參考解析：

與普通的銀行定期存款相比，大額可轉(zhuǎn)讓定期存單有以下特征：①定期存款記名且不可轉(zhuǎn)讓;大額可轉(zhuǎn)讓定期存單不記名，并且可以在二級市場上轉(zhuǎn)讓，可轉(zhuǎn)讓是其最大的特點。②定期存款的金額一般由存款者自身決定，有零有整;大額可轉(zhuǎn)讓定期存單一般面額較大，且為整數(shù)。③定期存款的投資者可以是個人投資者、機構(gòu)投資者、企業(yè)等;由于面額較大，大額可轉(zhuǎn)讓定期存單的投資者一般為機構(gòu)投資者和資金雄厚的企業(yè)。④定期存款的利率固定;大額可轉(zhuǎn)讓定期存單的利率可以是固定的，也可以是浮動的，且一般比同期的定期存款利率要高，一般也高于同期國債的利率。⑤定期存款可以提前支取，但需要罰息;大額可轉(zhuǎn)讓定期存單原則上不能提前支取，只能在二級市場上轉(zhuǎn)讓。⑥定期存款期限較長，一般都在1年以上;而大額可轉(zhuǎn)讓定期存單的期限較短，一般在1年以內(nèi)，最短的是14天，以3個月、6個月為主。

【考點】大額可轉(zhuǎn)讓定期存單

【章節(jié)】第八章第三節(jié)掌握

9.關于投資債券的風險。以下表述錯誤的是().

A.交易不活躍的債券通常有較大的流動性風險

B.對于浮動利率債券，在利率下行的環(huán)境中具有較低的利率風險

C.投資通貨膨賬聯(lián)結(jié)債券可以避免通貨膨脹風險

D.投資可贖回債券可能會面臨再投資風險

參考答案：B

參考解析：

對于浮動利率債券，在利率下行的環(huán)境中具有較高的利率風險。

【考點】投資債券的風險

【章節(jié)】第八章第一節(jié)掌握

10.有關債券當期收益率與到期收益率之間的關系，以下表述正確的是()。

A.當期收益率的變動將預示著到期收益率的同方向變動

B.給定其它條件不變，債券期限越短，當期收益率就越接近到期收益率

C.當期收益率等于債券每年應付的息票利息除以到期收益率

D.給定其它條件不變，當期收益率和到期收益率的偏高程度與債券市場價格和債券面值的偏高程度呈負相關關系

參考答案：A

參考解析：

債券當期收益率與到期收益率兩者之間的關系如下：

(1)債券市場價格越接近債券面值，期限越長，則其當期收益率就越接近到期收益率。

(2)債券市場價格越偏離債券面值，期限越短，則當期收益率就越偏離到期收益率。但是不論當期收益率與到期收益率近似程度如何，當期收益率的變動總是預示著到期收益率的同向變動。

【考點】債券當期收益率和到期收益率

【章節(jié)】第八章第二節(jié)掌握

11.以下金融工具，哪項不屬于貨幣市場基金可以投資的金融工具?( )

A.期限為一年的AAA評級的銀行存款

B.期限為182天的債券回購

C.剩余期限為3個月的AAA信用等級的公司債

D.以定期存款利率為基準利本的浮動利率國債，該國債還剩兩個利率調(diào)整期

參考答案：D

參考解析：

貨幣市場基金不得投資于以定期存款利率為基準利率的浮動利率債券，已進入最后一個利率調(diào)整期的除外，故D不選。

【考點】貨幣市場基金

【章節(jié)】第八章第三節(jié)掌握

12.關于貨幣市場基金,以下表述錯誤的是().

A.貨幣市場基金具有風險低、流動性好的特點

B.貨幣市場基金不能投資于剩余期限一年以上的金融工具

C.可轉(zhuǎn)債不屬于貨幣市場基金可以投資的金融工具

D.貨幣市場基金的投資對象是貨幣市場工具

參考答案：B

參考解析：

目前我國貨幣市場基金能夠進行投資的金融工具主要包括：現(xiàn)金;1年以內(nèi)(含1年)的銀行定期存款、大額存單;剩余期限在397天以內(nèi)(含397天)的債券;期限在1年以內(nèi)(含1年)的債券回購;期限在1年以內(nèi)(含1年)的中央銀行票據(jù);剩余期限在397天以內(nèi)(含397天)的資產(chǎn)支持債券。貨幣市場基金不得投資于以下金融工具：股票;可轉(zhuǎn)換債券;剩余期限超過397天的債券;信用等級在AAA級以下的企業(yè)債券;國內(nèi)信用評級機構(gòu)評定的A-1級或相當于A-1級的短期信用級別及該標準以下的短期融資券;流通受限的證券。

【考點】貨幣市場基金

【章節(jié)】第八章第三節(jié)掌握

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