2021年3月基金從業(yè)資格《股權投資基金》考試真題考點：杠桿收購基金

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2021年3月《股權投資基金》考試真題答案涉及考點回顧

基金從業(yè)資格《股權投資基金》考試真題考友回憶版：【僅供參考】

單項選擇題：在確定杠桿收購中自有資金與外部資金的比例時，通常不需要考慮的是()

A.目標公司的現(xiàn)金流

B.目標公司的同業(yè)競爭情況

C.資本結構的風險

D.外部資金的融資成本

答案：B

解析：杠桿收購(LeveragedBuy-Out，LBO)，是指收購方用少量的自有資金結合大規(guī)模的外部資金來收購目標企業(yè)的活動。收購方的自有資金和外部資金的比例，通常取決于以下三個因素：第一，目標公司所能產生的現(xiàn)金流。第二，外部資金的融資成本。第三，資本結構的風險。

真題考點講解：杠桿收購基金

并購基金，是指主要對企業(yè)進行財務性并購投資的股權投資基金。并購基金主要是杠桿收購基金。杠桿收購基金的運作具有以下特點：

①從投資對象看，主要是成熟企業(yè)。

②從投資方式看，通常采取控股性投資。

③從杠桿應用看，往往借助于杠桿，即采取杠桿收購形式。

④從投資收益看，主要來源于因管理增值帶來的股權增值。

杠桿收購，是指收購方用少量的自有資金結合大規(guī)模的外部資金來收購目標企業(yè)的活動。杠桿收購的收購資金主要有三個來源：普通股、夾層資本、銀行貸款。

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