基金新格局-新力量孕育基金業(yè)新希望
【摘要】新力量異軍突起,新萌芽破土而出,改變著基金業(yè)的格局,塑造著基金業(yè)的新未來。更多行業(yè)動態(tài)請各位考生關注環(huán)球網?;饛臉I(yè)頻道。
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弄潮互聯(lián)網金融的天弘、傳承PE基因的九泰……他們所代表的是新力量異軍突起,新萌芽破土而出,改變著基金業(yè)的格局,塑造著基金業(yè)的新未來。在中國基金業(yè)發(fā)展史上,2014年將是值得著重書寫的一年。(環(huán)球網?;鹦赂窬?新力量孕育基金業(yè)新希望)
新格局期待新突破
天弘、九泰等一批積極進取、開拓創(chuàng)新的基金公司的涌現(xiàn),可以說是基金業(yè)政策演進與行業(yè)競爭的必然結果。(環(huán)球網?;鹦赂窬?新力量孕育基金業(yè)新希望)
十幾年來,基金行業(yè)的發(fā)展幾經起伏。中國基金業(yè)有著良好的起點,規(guī)范有序的制度設計、政策的悉心呵護以及對“基金黑幕”等事件的認真反思,總體上確保了行業(yè)初期發(fā)展相當順利。特別是2006年、2007年的大牛市,一度助推基金行業(yè)攀上高峰。但隨著市場滑落,基金業(yè)陷入漫長的盤整期,資產管理規(guī)模長期在2萬多億元徘徊。
截至2013年末,基金行業(yè)的公募資產管理規(guī)模僅3萬億元,而同期銀行理財達到10.2萬億元,保險資產管理規(guī)模達7.7萬億元,信托資產管理規(guī)模達10.3萬億元?;鹦袠I(yè)在大財富管理時代的競爭中形勢不容樂觀。
諸多瓶頸問題在此期間也日趨暴露,成為公募基金行業(yè)發(fā)展的制約因素,如公司治理結構問題突出、投研人才流失嚴重、銷售渠道過于依賴銀行、行業(yè)內部競爭激烈、基金產品同質化嚴重、基金運營剛性成本過高等。
自2010年下半年以來,監(jiān)管層發(fā)出“加強監(jiān)管、放松管制”的重要政策信號,其后陸續(xù)出臺一系列加強多層次資本市場建設和推動基金行業(yè)創(chuàng)新發(fā)展的政策措施。隨著行業(yè)準入門檻的大幅度放寬,原有的分業(yè)經營限制和部分機構的制度紅利逐步淡化,不同金融機構可以開展類似的資產管理業(yè)務,原有的金融牌照優(yōu)勢大幅減弱。對于基金業(yè)而言,公募行業(yè)準入門檻的降低,使得行業(yè)內競爭進一步加劇;混業(yè)經營漸成趨勢,也使得基金公司不得不面對其他資產管理機構的挑戰(zhàn),特別是中小基金公司面臨較大的生存壓力。(環(huán)球網?;鹦赂窬?新力量孕育基金業(yè)新希望)
內部問題的突出,外部競爭的加劇,倒逼基金業(yè)加快創(chuàng)新改革的步伐。正是在這樣的背景下,中國基金業(yè)的新力量正在崛起。
天弘基金的異軍突起是近年來基金行業(yè)令人矚目的大事件,深刻地改變了行業(yè)既有格局。憑借余額寶的快速成長,2014年一季度末,天弘基金資產管理規(guī)模達5536.56億元,一舉超越華夏基金成為公募管理規(guī)模最大的基金公司,這是七年來基金公司規(guī)模老大首次易主。目前余額寶的客戶數(shù)已突破1.5億。
天弘的成功,有天時之因,利率高企、貨幣基金收益持續(xù)維持高位等助推余額寶規(guī)模的不斷攀升;但歸根結底,源自人的原創(chuàng)力的迸發(fā)。將互聯(lián)網思維跨界引入金融行業(yè),帶來的是銷售模式的創(chuàng)新、投資者關系的創(chuàng)新。余額寶帶動的這波互聯(lián)網金融的大潮,促進了億萬網絡支付用戶理財意識的覺醒,滿足了他們的理財需求。這一過程同時也是一個深入人心的投資者教育的過程,對未來整個資產管理行業(yè)的發(fā)展都將產生長期深遠的影響,并為中國基金業(yè)發(fā)展史留下濃墨重彩的一筆。
興業(yè)全球基金同樣借上了互聯(lián)網金融的東風,與興業(yè)銀行合作推出的“掌柜錢包”短短兩個月規(guī)模就突破400億元。在創(chuàng)新產品方面,華泰柏瑞、大摩華鑫等的量化投資產品,富國、銀華等的分級基金產品2014年也都有讓人眼前一亮的表現(xiàn)。
中歐基金則在股權激勵方面走在了行業(yè)的前面。2014年5月,中歐基金成為公募基金股權激勵的吃螃蟹者,包括董事長竇玉明等五人在內的中歐基金核心管理團隊持股,通過個人出資方式獲得原有股東的部分股權轉讓,這是基金公司治理結構的重大突破。而中歐及招商等的事業(yè)部制探索也同樣吸引了行業(yè)的目光。
新生代孕育新希望
與此同時,近年來一批新生代公司紛紛設立,其中不乏積極進取者力圖尋找突破路徑,實現(xiàn)自身的跨越式發(fā)展,九泰基金無疑是其中的一個代表。(環(huán)球網?;鹦赂窬?新力量孕育基金業(yè)新希望)
九泰基金是行業(yè)中首家有著PE基因的基金管理公司。源自PE的新元素,會給傳統(tǒng)基金行業(yè)帶來怎樣的化學反應,這是很多業(yè)內人士關心的問題。
“未來五年時間,九泰要成為業(yè)內最具核心競爭力的公募基金。”九泰基金總裁王學明如是說。
九泰的思路移植自PE的經驗,并結合對基金業(yè)發(fā)展瓶頸問題的認識針對性地制定自己的發(fā)展戰(zhàn)略,涵蓋了公司治理、激勵機制、投資平臺、產品設計、銷售體系等諸多方面。
針對基金行業(yè)投研方面人才流失嚴重、追求短期業(yè)績的現(xiàn)狀,九泰的對策是引入PE的合伙人文化,打造“股權激勵+事業(yè)部制+創(chuàng)新工廠”的投資平臺,吸引優(yōu)秀投資人才在九泰平臺上組建自己的業(yè)務團隊,由九泰提供投研、運營、產品設計、銷售方面的保障。九泰的股權激勵并非全員持股普惠的股權激勵機制,對中層和普通員工主要采取的是當期可兌現(xiàn)的績效激勵,而股權激勵的實施范圍限定于管理層和核心員工。這是因為,對于后者激勵他們追求長期利益而非短期利益,才能更好地和基金公司及持有人的利益綁定在一起,共同做大價值。
針對基金行業(yè)對銀行等銷售渠道的依賴,九泰的對策是加強銷售隊伍建設。“未來兩年,我們將建立起近300人的銷售團隊。”王學明強調,九泰銷售隊伍建設的與眾不同之處在于,不再是圍繞渠道的淺嘗輒止,而是要下沉到客戶資源的末端。為此,九泰的策略是引入保險的精細化營銷、鎖定高凈值客戶、加大直銷比例、加強產品設計為客戶提供更多元化的投資選擇。同時,九泰還在申請銷售子公司的業(yè)務牌照,通過銷售體系與九鼎投資共享客戶資源。
針對基金行業(yè)產品同質化嚴重的問題,九泰積極加強產品創(chuàng)新,“在九泰基金整個經營管理之中,產品創(chuàng)新是重中之重。”王學明說。
打造“創(chuàng)新工廠”模式,整合資源以把握資本市場系統(tǒng)性投資機會。這一點,在王學明看來是九泰經營思想的核心,也對于大資管時代告別小作坊生產、實現(xiàn)規(guī)?;\營至關重要。這一戰(zhàn)略的關鍵在于,把握國家支持實體經濟發(fā)展的大方向,在產業(yè)和金融融合上進行拓展,即把更多資金投向產業(yè)經濟,同時重視一級市場和二級市場的聯(lián)動機會。而九泰的重點投資方向和產品創(chuàng)新方向,正是基于對資本市場系統(tǒng)性投資機會的戰(zhàn)略研判作出的選擇。
“新三板就是當前資本市場迸發(fā)出來的系統(tǒng)性機會。”王學明舉例說。對新三板的投資將成為未來一段時間內九泰的核心競爭力之一,其新三板的產品將在明年1月份以專戶方式率先問世,同時九泰還在積極配合監(jiān)管部門,爭取盡早推出可投資新三板的公募產品,這將是公募行業(yè)業(yè)務領域的一個重大創(chuàng)新。(環(huán)球網?;鹦赂窬?新力量孕育基金業(yè)新希望)
正如九泰所說,對于新公司來說,沒有品牌、業(yè)績和銷售資源的支持,要擺脫困境,創(chuàng)新就是唯一的選擇。唯有通過管理創(chuàng)新與業(yè)務創(chuàng)新,打造差異化的競爭優(yōu)勢,才能在公募基金行業(yè)占據(jù)一席之地。
在新生代基金公司中,有著遠大目標的,不僅僅是九泰一家,還有不少公司如前海開源、財通基金等也在打造新型投研平臺、拓展新業(yè)務領域方面積極探索。從更高的層次上去看,這不僅僅是作為個體的基金公司如何解決自身超越式發(fā)展的問題,同時也是基金業(yè)求解行業(yè)困局的嘗試。(環(huán)球網?;鹦赂窬?新力量孕育基金業(yè)新希望)
雖然他們的嘗試還受到內外因素的制約,還可能在發(fā)展中遇到這樣那樣的問題,還需要在實踐中取得實績來證明,他們能否最終取得成功還有待進一步觀察,但是他們的未來值得期待。
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