09結(jié)構(gòu)工程師考試(工程經(jīng)濟(jì))備考講義(30)

　　2.年等值法

　　年等值法是通過計算各方案的年等值(AW)來對比方案進(jìn)行比較，年等值最大的方案為最優(yōu)方案。年等值可用下列公式求得：

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　　對于設(shè)備方案的選擇，設(shè)備方案的比較如果假定參加比較的設(shè)備所產(chǎn)生的收益都是相同的，只比較費(fèi)用，那么，可用AC(年等值費(fèi)用)進(jìn)行比較，取年等值費(fèi)用最小的為最優(yōu)方案。

　　3.差額投資內(nèi)部收益率法

　　差額投資內(nèi)部收益率法是通過兩個投資額不相等的差額投資部分的內(nèi)部收益率(ΔIRR)來對兩個方案進(jìn)行比較。差額投資內(nèi)部收益率是使兩個投資額不相等方案各年凈現(xiàn)金流量差額的現(xiàn)值之和等于零時的折現(xiàn)率，它的計算公式：

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　　解：①首先單方案比選，

　　NPVA = -50 + (16 - 4)(P/A,15%,10) + 2 (P/F,15,10) = 10.72>0

　　NPVB = -60 + (20 – 6 ) (P/A,15%,10) = 10.26>0

　　說明兩個方案均是可行方案，再進(jìn)一步比較選出最優(yōu)方案。

　?、谠鲈O(shè)一全不投資方案，計算全不投資方案與A方案的差額內(nèi)部收益率，進(jìn)行取舍：

　　-50+ (16-4)×(P/A， ，10)+(P/F， ，10)= 0

　　得 =20.42%>15%

　　說明A方案較全不投資方案的追加投資是合理的，故應(yīng)保留A方案作為下一步比較的基礎(chǔ)方案，舍去全不投資方案。

　?、塾嬎鉈方案較A方案的差額投資內(nèi)部收益率，決定取舍：

　　-(60 – 50)+ 〔 (20 – 16) – (6 – 4) 〕(P/A， ，10) – 2(P/F， ，10)= 0

　　得 =13.76%<15%轉(zhuǎn)自環(huán) 球 網(wǎng)校edu24ol.com轉(zhuǎn)自環(huán) 球 網(wǎng)校edu24ol.com轉(zhuǎn)自環(huán) 球 網(wǎng)校edu24ol.com

　　說明B方案較A方案的追加投資不合算，應(yīng)選取A方案。

　　需要說明的是，差額內(nèi)部收益率只能說明增量投資部分的經(jīng)濟(jì)合理性，即 ≥ic，并不能說明全部投資的經(jīng)濟(jì)效果，所以在采用差額內(nèi)部收益率進(jìn)行方案的比選時，首先應(yīng)對備選方案進(jìn)行單方案檢驗(yàn)，只有可行的方案才能參加方案的評選。

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