2021年高級(jí)經(jīng)濟(jì)師《金融》論文:中國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)分析與未來(lái)取向

關(guān)鍵詞：宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì);經(jīng)濟(jì)地理再布局;經(jīng)濟(jì)安全;互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)監(jiān)管。

一、當(dāng)前中國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行分析與判斷

2020年，中國(guó)GDP增速預(yù)計(jì)達(dá)到2.1%。2020年第一季度，受新冠肺炎疫情沖擊，中國(guó)實(shí)際GDP增速驟降至-6.8%，此后隨著疫情防控和復(fù)產(chǎn)復(fù)工兩個(gè)戰(zhàn)場(chǎng)的有序推進(jìn)，實(shí)際GDP同比增速在第二季度和第三季度分別反彈至3.2%和4.9%，預(yù)計(jì)2020年全年實(shí)際GDP增速約為2.1%。在新冠肺炎疫情全球大流行的背景下，中國(guó)成為全球唯一實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)正增長(zhǎng)的主要經(jīng)濟(jì)體，實(shí)屬不易。

基建和房地產(chǎn)投資支撐了2020年中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，2020年中國(guó)出口超預(yù)期恢復(fù)，消費(fèi)和制造業(yè)投資仍較為乏力。從三大需求來(lái)看，2020年中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)主要得益于固定資產(chǎn)投資(尤其是房地產(chǎn)投資和基建投資)的較快恢復(fù)以及出口的超預(yù)期增長(zhǎng)。截至2020年11月，中國(guó)固定資產(chǎn)投資完成額累計(jì)同比增速2.6%，其中房地產(chǎn)投資累計(jì)同比增速達(dá)到6.8%，基建投資(含電力)累計(jì)同比增速達(dá)到3.3%。制造業(yè)投資較為疲弱，截至2020年11月累計(jì)同比增長(zhǎng)-3.5%，尚未轉(zhuǎn)正。出口貿(mào)易在疫情之后實(shí)現(xiàn)了超預(yù)期回暖，截至2020年11月，以美元計(jì)價(jià)的出口額累計(jì)同比增速達(dá)到2.5%，已經(jīng)超出2019年的出口增速。消費(fèi)受疫情沖擊較大，恢復(fù)緩慢，成為拖累2020年經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的主要因素。截至2020年11月，社會(huì)消費(fèi)品零售總額累計(jì)同比增速僅為-4.8%。展望2021年，基準(zhǔn)情形下預(yù)計(jì)全年實(shí)際GDP增速大概率出現(xiàn)在8.0%～9.0%區(qū)間;但是，若春季疫情發(fā)生較大規(guī)模反彈，全年經(jīng)濟(jì)增速可能降至5%左右。

(一)投資：基建和房地產(chǎn)投資支撐2020年經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，2021年制造業(yè)將成為穩(wěn)投資主力

2020年國(guó)內(nèi)投資增速呈現(xiàn)明顯的“V型”反彈趨勢(shì)，總體投資需求恢復(fù)較好。2018—2019年，固定資產(chǎn)投資完成額累計(jì)同比增速一直維持在5.2%～6.3%的區(qū)間。2020年初投資受到疫情的負(fù)向沖擊出現(xiàn)了大幅下滑，2020年2月的固定資產(chǎn)投資完成額累計(jì)增速水平驟降至-24.5%的歷史性低點(diǎn)，對(duì)經(jīng)濟(jì)增速形成了明顯的拖累效應(yīng)。隨后，在疫情防控得到有效控制和穩(wěn)投資的一系列政策措施的作用下，固定資產(chǎn)投資完成額累計(jì)同比增速出現(xiàn)了較快的反彈并于2020年9月轉(zhuǎn)正，2020年11月的固定資產(chǎn)投資完成額累計(jì)同比增速達(dá)到2.6%，盡管還未恢復(fù)至前兩年的增速水平，但反彈幅度已經(jīng)很強(qiáng)勁。從投資的主要構(gòu)成來(lái)看，2020年基建和房地產(chǎn)投資是總體投資復(fù)蘇的主要?jiǎng)恿?，而制造業(yè)投資增速與疫情發(fā)生前相比還有較大差距。

1.基建投資表現(xiàn)出強(qiáng)勁反彈。基建投資累計(jì)完成額(含電力)累計(jì)增速已從2020年2月的-26.9%反彈至11月的3.3%，已完全達(dá)到2019年的增速水平?？紤]到2020年1—6月的負(fù)增長(zhǎng)，2020年下半年的基建投資增速要明顯好于2019年下半年的增長(zhǎng)情況。為應(yīng)對(duì)疫情，2020年的國(guó)家財(cái)政支出已明顯增加赤字率且有較大幅度提升，增加發(fā)行了地方政府債券1.6萬(wàn)億元，基建投資的資金得到保障并在穩(wěn)需求方面表現(xiàn)得較為搶眼。在固定資產(chǎn)投資中，除去電力投資后的基建投資(不含電力、熱力、燃?xì)饧八a(chǎn)和供應(yīng)業(yè))累計(jì)同比增長(zhǎng)1.0%，電力等方面的投資對(duì)固定資產(chǎn)投資復(fù)蘇形成強(qiáng)大支撐。2020年1—11月的電力投資累計(jì)同比增速達(dá)到了16.8%，相較于2019年同期的-1.6%，大幅相對(duì)提升了18.4個(gè)百分點(diǎn)?？梢姡?G基站、充電樁和特高壓電網(wǎng)等為代表的新基建投資帶來(lái)了電力燃?xì)鈽I(yè)等行業(yè)投資的快速增長(zhǎng)，在2020年的穩(wěn)投資中發(fā)揮了重要作用。

2.房地產(chǎn)投資疫后表現(xiàn)超預(yù)期。房地產(chǎn)投資完成額累計(jì)同比增速?gòu)?020年2月的-18.1%逐月好轉(zhuǎn)，并在2020年6月轉(zhuǎn)正至0.6%，且在11月達(dá)到了6.8%，盡管與2019年9.1%～11.5%的增速還有差距，但若考慮到對(duì)2020年上半年的彌補(bǔ)作用，2020年下半年的復(fù)蘇強(qiáng)度更大。其主要原因包括：疫后房地產(chǎn)商對(duì)前期的趕工交付帶來(lái)房地產(chǎn)投資增速上升;為了應(yīng)對(duì)疫情，較為寬松的貨幣政策帶來(lái)了較為充足的流動(dòng)性和較低的利率，在資金層面利好居民購(gòu)房;居民疫情期間住家隔離所面臨的住房條件在一定程度上會(huì)提升其購(gòu)房意愿。上述三大因素帶動(dòng)了2020年房地產(chǎn)銷售額和銷售面積的上升，并對(duì)房地產(chǎn)投資增速起到拉動(dòng)作用。

3.制造業(yè)投資逐步回暖修復(fù)。制造業(yè)投資完成額累計(jì)同比增速已經(jīng)從2020年2月的-31.5%恢復(fù)至11月的-3.5%，但尚未轉(zhuǎn)正，低于2019年2.5%～5.9%的累計(jì)增速水平。2020年的制造業(yè)投資恢復(fù)有兩大原因：一是防疫物資和醫(yī)療設(shè)備的外需增加以及競(jìng)爭(zhēng)性外貿(mào)訂單向國(guó)內(nèi)轉(zhuǎn)移所帶來(lái)的出口需求上升，形成了對(duì)制造業(yè)投資的拉動(dòng)效應(yīng);其二，國(guó)內(nèi)基建復(fù)蘇和房地產(chǎn)投資需求上升所導(dǎo)致的上游原材料生產(chǎn)需求的增加，對(duì)這些產(chǎn)品制造業(yè)投資起到了拉動(dòng)作用。

4.民間投資表現(xiàn)出較強(qiáng)的恢復(fù)態(tài)勢(shì)，但慢于總體投資增速。隨著復(fù)工復(fù)產(chǎn)的推進(jìn)，民間投資累計(jì)增速?gòu)?020年2月的-26.4%逐漸恢復(fù)，并于11月轉(zhuǎn)正至0.2%。但是，民間投資累計(jì)同比增速還是明顯低于2019年11月4.5%的水平。一方面，民間投資對(duì)于2020年的制造業(yè)投資恢復(fù)起到了明顯的帶動(dòng)作用。民間投資對(duì)制造業(yè)投資有著關(guān)鍵影響，制造業(yè)投資中民間投資約占87%。2020年民間投資增速快于制造業(yè)投資增速，說(shuō)明減稅降負(fù)、降低融資成本與優(yōu)化營(yíng)商環(huán)境對(duì)民間投資起到了較強(qiáng)的促進(jìn)作用，民間投資帶動(dòng)了制造業(yè)投資的復(fù)蘇。另一方面，疫情前的民間投資完成額與固定資產(chǎn)投資的完成額累計(jì)同比增速相近，而當(dāng)前兩者存在較明顯的缺口，說(shuō)明民間投資還有待進(jìn)一步恢復(fù)。

綜上所述，我們對(duì)2021年投資持積極態(tài)度，認(rèn)為投資增速可維持在中高水平。具體分析與預(yù)測(cè)情況如下：

1.2021年基建投資可能保持在相對(duì)穩(wěn)定的水平。其一，隨著疫情控制和國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)好轉(zhuǎn)，基建穩(wěn)發(fā)力穩(wěn)需求的重要性有所降低，債務(wù)壓力之下2021年的債務(wù)支出和赤字率將大概率下降，專項(xiàng)債增速也將下降。因此，財(cái)政較大力度支持基建投資的可能性也會(huì)下降。在基建融資中政府顯性負(fù)債占比為主的背景下，基建受到的財(cái)政預(yù)算約束更大。其二，2021年是“十四五”開局之年，中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議強(qiáng)調(diào)要加大新型基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)投資力度，實(shí)施城市更新行動(dòng)，推進(jìn)城鎮(zhèn)老舊小區(qū)改造，因此基建投資增速也不可能有較大幅度下滑。我們預(yù)計(jì)，2021年基建投資增長(zhǎng)強(qiáng)度可能會(huì)達(dá)到疫情前的水平，考慮到基數(shù)效應(yīng)，預(yù)計(jì)2021年基建投資同比增速在4%左右。

2.制造業(yè)投資預(yù)計(jì)延續(xù)持續(xù)向好回升的態(tài)勢(shì)。一是制造業(yè)PMI持續(xù)4個(gè)月位于枯榮線以上，且第三季度的制造業(yè)企業(yè)家信心預(yù)期指數(shù)繼續(xù)上升，說(shuō)明制造業(yè)下游的需求預(yù)期增加，企業(yè)看好未來(lái)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)。二是當(dāng)前規(guī)模以上企業(yè)的營(yíng)收和利潤(rùn)在持續(xù)改善，有利于改善未來(lái)制造業(yè)投資收益預(yù)期。三是當(dāng)前制造業(yè)產(chǎn)能利用率的提升，帶來(lái)了未來(lái)投資增產(chǎn)的需求。因此，未來(lái)制造業(yè)投資增速會(huì)延續(xù)反彈的態(tài)勢(shì)，預(yù)計(jì)2021年制造業(yè)投資同比增速將達(dá)到10%。

3.房地產(chǎn)投資強(qiáng)度可能有輕微回落。在房地產(chǎn)待售庫(kù)存處于低位的情況下，房地產(chǎn)投資較高的積極性可能還會(huì)持續(xù)。但在“房住不炒”的基調(diào)下，地產(chǎn)融資“三條紅線”新規(guī)等政策會(huì)對(duì)2021年的房地產(chǎn)投資形成較大的約束，房地產(chǎn)投資增速可能在4%左右。綜上，我們預(yù)測(cè)，2021年固定資產(chǎn)投資增速將達(dá)到6%左右，成為拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)在內(nèi)需方面的重要支撐之一。

(二)消費(fèi)：2020年消費(fèi)恢復(fù)緩慢，2021年將成為拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)第一動(dòng)力

2020年，社會(huì)消費(fèi)品零售總額增速大幅下降后溫和復(fù)蘇。社會(huì)消費(fèi)品零售總額累計(jì)同比增速?gòu)?020年2月-20.5%的歷史性低谷反彈恢復(fù)至11月的-4.8%。從社會(huì)消費(fèi)品零售總額當(dāng)月同比增速來(lái)看，已經(jīng)從2020年3月谷底的-15.8%反彈并于8月轉(zhuǎn)正，在11月達(dá)到5%，但依舊低于2019年同期8%的增速水平。由于2020年上半年社會(huì)消費(fèi)品零售總額較大幅度萎縮，而下半年居民消費(fèi)恢復(fù)反彈強(qiáng)度又不夠，因而2020年全年社會(huì)消費(fèi)品零售總額低于2019年，并未出現(xiàn)大家之前預(yù)計(jì)的所謂“報(bào)復(fù)性”反彈，對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)形成了拖累效應(yīng)。

疫情沖擊下的居民收入降低以及消費(fèi)信心不足是居民消費(fèi)支出下降的主要原因。居民人均可支配收入累計(jì)同比增速?gòu)?020年第一季度的-3.9%開始反彈并在第三季度轉(zhuǎn)正(0.6%)，低于2019年同期的6.1%(見圖4，下頁(yè));而居民人均消費(fèi)支出累計(jì)同比增速第一季度為-12.5%，僅恢復(fù)至第三季度的-6.6%，遠(yuǎn)未恢復(fù)至2019年的5.7%。這意味著：一方面，居民人均消費(fèi)支出和可支配收入的趨勢(shì)下降和恢復(fù)走勢(shì)同步，說(shuō)明疫情沖擊下的居民收入下降是消費(fèi)支出下降的重要原因;另一方面，居民人均消費(fèi)支出復(fù)蘇程度明顯低于人均可支配收入，說(shuō)明疫情沖擊增加了居民對(duì)未來(lái)不確定性的擔(dān)憂，造成消費(fèi)信心不足和儲(chǔ)蓄型動(dòng)機(jī)增強(qiáng)。在后續(xù)隔離要求結(jié)束后，居民也并未進(jìn)行補(bǔ)償性、報(bào)復(fù)性的消費(fèi)。

疫情沖擊對(duì)中低收入人群影響更大。從疫情對(duì)居民收入的影響來(lái)看，經(jīng)營(yíng)性收入和工資性收入受到的影響較大，而轉(zhuǎn)移性收入和財(cái)產(chǎn)性收入受到的影響相對(duì)較小。其一，受疫情防控的影響，小型商鋪、店面的關(guān)門停業(yè)對(duì)私營(yíng)業(yè)主的經(jīng)營(yíng)性收入造成了較大影響，盡管可支配經(jīng)營(yíng)凈收入累計(jì)同比增速已從2020年第一季度的-7.4%逐步恢復(fù)至第三季度的-2%，但仍明顯低于2019年同期增速。其二，居民工資收入受到疫情影響的程度較大。居民工資性收入累計(jì)同比增速在2020年第三季度已經(jīng)恢復(fù)至3.6%，但還是明顯低于2019年同期的8.6%。工資性收入占居民收入的57%左右，而對(duì)于中低收入人群而言，往往沒有或很少有財(cái)產(chǎn)性收入、經(jīng)營(yíng)性收入，工資性收入在可支配收入中的占比較高。因此，疫情沖擊下的工資性收入下降對(duì)中低收入群體的收入和消費(fèi)影響程度會(huì)更大。其三，在疫情沖擊下，國(guó)家增發(fā)了特別抗疫國(guó)債，發(fā)放了消費(fèi)券，加大了財(cái)政轉(zhuǎn)移支付對(duì)居民的支持力度，這使得2020年1—11月的居民人均可支配轉(zhuǎn)移凈收入累計(jì)同比增速達(dá)到了8.9%，高于2019年同期的7.2%。但是，由于轉(zhuǎn)移支付在可支配收入中占比較小，其增速上升對(duì)居民的收入和消費(fèi)提升作用有限。

從居民消費(fèi)支出的內(nèi)部結(jié)構(gòu)來(lái)看，服務(wù)和交通出行消費(fèi)支出下降比較明顯，而食、住方面的消費(fèi)支出受影響較小。其一，疫情下的封閉管理、娛樂服務(wù)設(shè)施的停業(yè)以及謹(jǐn)慎性開放，使得教育文化娛樂、其他用品與服務(wù)兩類消費(fèi)受到的沖擊最大，餐飲、旅游、賓館、電影、休閑、娛樂等消費(fèi)受到很大影響。其二，衣著和交通通信消費(fèi)支出增速明顯下降。疫情下的居民出行頻率下降，明顯減少了在該方面的消費(fèi)支出;而商場(chǎng)、商店開放條件限制以及收入增速放緩兩大因素導(dǎo)致居民對(duì)衣著的支出下降，且衣著穿戴具有很強(qiáng)的季節(jié)性，網(wǎng)購(gòu)也并未對(duì)衣著消費(fèi)支出形成有效補(bǔ)償。其三，食品煙酒和居住類的必備性、生存性消費(fèi)支出受到疫情的影響較小?？梢?，疫情沖擊下的居民收入增速放緩，在短期內(nèi)對(duì)居民消費(fèi)結(jié)構(gòu)優(yōu)化升級(jí)造成了負(fù)面影響。

另外，2020年疫情沖擊下的就業(yè)情況變壞也在一定程度上抑制了總體消費(fèi)的增長(zhǎng)。一方面，2020年1—11月新增就業(yè)人員數(shù)達(dá)1099萬(wàn)，相對(duì)于2019年同期的1279萬(wàn)人，減少了180萬(wàn)人。另一方面，2020年城鎮(zhèn)調(diào)查失業(yè)率逐步降低，但是仍高于2019年同期水平。失業(yè)率上升和新增就業(yè)人員數(shù)減少，對(duì)于居民收入也產(chǎn)生了較大影響，不利于居民消費(fèi)需求的釋放。

2021年，居民消費(fèi)將實(shí)現(xiàn)較高速增長(zhǎng)，成為拉動(dòng)需求第一大動(dòng)力。黨的十九屆五中全會(huì)再次提出并強(qiáng)調(diào)要加快構(gòu)建以國(guó)內(nèi)大循環(huán)為主體、國(guó)內(nèi)國(guó)際雙循環(huán)相互促進(jìn)的新發(fā)展格局，而作為最終需求，消費(fèi)是加快形成國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)循環(huán)中的最重要環(huán)節(jié)之一。消費(fèi)在“十四五”期間以及未來(lái)很長(zhǎng)時(shí)間都是國(guó)家建立強(qiáng)大內(nèi)需市場(chǎng)工作中的重中之重。我們預(yù)計(jì)，2021年的消費(fèi)增速將出現(xiàn)較大幅度的反彈，原因如下：其一，經(jīng)濟(jì)形勢(shì)好轉(zhuǎn)和居民收入增速的上升，將對(duì)消費(fèi)增長(zhǎng)提供內(nèi)在動(dòng)力。其二，2020年消費(fèi)支出增速慢于收入增速所蘊(yùn)含的消費(fèi)潛力有望在2021年釋放，帶來(lái)消費(fèi)增長(zhǎng)的利好。其三，國(guó)家會(huì)加大消費(fèi)政策的實(shí)施力度，促進(jìn)居民消費(fèi)。2020年中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議強(qiáng)調(diào)，要通過(guò)促進(jìn)就業(yè)、完善社保、優(yōu)化收入分配結(jié)構(gòu)和壯大中等收入群體等方式從根本上擴(kuò)大居民消費(fèi)，并要求取消一些限制消費(fèi)購(gòu)買的規(guī)定。此外，政府可能還會(huì)加快推進(jìn)消費(fèi)環(huán)境改善、促進(jìn)汽車消費(fèi)。同時(shí)，我們預(yù)計(jì)2021年消費(fèi)的復(fù)蘇將呈現(xiàn)結(jié)構(gòu)性改變，消費(fèi)增長(zhǎng)將再次回到消費(fèi)結(jié)構(gòu)優(yōu)化升級(jí)的路徑上來(lái)。具體來(lái)講，食品和居住類等生存性消費(fèi)支出增速將不會(huì)出現(xiàn)較大幅度上升，而教育娛樂、餐飲旅游等服務(wù)類的發(fā)展享受型消費(fèi)增速將出現(xiàn)較大幅度的反彈。

綜合來(lái)看，考慮到2020年的低基數(shù)效應(yīng)，我們預(yù)計(jì)2021年社會(huì)消費(fèi)品零售總額增速在14%左右。

(三)進(jìn)出口：2020年出口超預(yù)期增長(zhǎng)，2021年有望實(shí)現(xiàn)平穩(wěn)增長(zhǎng)

2020年的中國(guó)出口表現(xiàn)亮眼，實(shí)現(xiàn)了超預(yù)期的增長(zhǎng)(見圖5)。從2020年第二季度開始，隨著國(guó)內(nèi)疫情的有效控制和國(guó)外疫情的蔓延，中國(guó)廠商的生產(chǎn)供給能力逐漸恢復(fù)，而國(guó)外生產(chǎn)受到一定的限制，這對(duì)中國(guó)出口形成了利好。其一，國(guó)外疫情暴發(fā)對(duì)防疫醫(yī)療等物資的巨大需求，帶來(lái)了中國(guó)相關(guān)產(chǎn)品出口激增;其二，對(duì)其他貿(mào)易競(jìng)爭(zhēng)性國(guó)家生產(chǎn)形成替代并帶來(lái)訂單的轉(zhuǎn)移，使中國(guó)相關(guān)產(chǎn)品出口增速出現(xiàn)較大幅度的反彈。從數(shù)據(jù)上來(lái)看，以美元計(jì)價(jià)的中國(guó)出口額累計(jì)同比增速?gòu)?020年2月-17.2%的最低點(diǎn)恢復(fù)反彈至2020年11月的2.5%，對(duì)國(guó)內(nèi)生產(chǎn)和經(jīng)濟(jì)發(fā)展形成了較大的拉動(dòng)作用。具體來(lái)看：其一，以口罩、防護(hù)服、醫(yī)療器械為代表的防疫防護(hù)物資出口增速加快，明顯高于出口額總體增速。如圖6所示，醫(yī)療儀器及器械出口額累計(jì)同比增速?gòu)?020年2月的-6.8%上升至7月的47.3%，大幅高于總體出口增速;醫(yī)用敷料出口額累計(jì)同比增速?gòu)?020年2月的最低點(diǎn)-12.8%上升至8月的15.8%，明顯高于總體出口增速。其二，疫情下國(guó)外居民對(duì)電腦設(shè)備的需求帶來(lái)了相關(guān)產(chǎn)品出口的激增。在出口商品分類中，自動(dòng)數(shù)據(jù)處理設(shè)備(主要是計(jì)算機(jī)及其零件)出口表現(xiàn)搶眼，其累計(jì)增速?gòu)?020年2月的低點(diǎn)上升至10月的14.4%，對(duì)出口形成了強(qiáng)勁的拉動(dòng)力。而進(jìn)口方面，2020年5月以來(lái)，中國(guó)的進(jìn)口額持續(xù)增加，以美元標(biāo)價(jià)的進(jìn)口額累計(jì)增速?gòu)?月的-8.2%恢復(fù)至11月的-1.6%，高于2019年同期的-4.3%。

2021年出口增速將有望繼續(xù)平穩(wěn)增長(zhǎng)。其一，隨著新冠肺炎疫苗研發(fā)、生產(chǎn)和臨床試驗(yàn)成功，根據(jù)相關(guān)計(jì)劃，2021年第二季度全球主要國(guó)家居民將進(jìn)行疫苗接種。這將有利于2021年下半年的全球疫情好轉(zhuǎn)和經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇，并帶來(lái)中國(guó)出口需求的增加。其二，在2021年上半年的全球疫情防控模式延續(xù)下，醫(yī)療防疫物資出口較好、產(chǎn)品訂單向國(guó)內(nèi)轉(zhuǎn)移的態(tài)勢(shì)可能會(huì)持續(xù)。即使主要國(guó)家的疫情在下半年基本得以控制，但是其生產(chǎn)鏈重啟可能有一定的時(shí)滯，第三季度之前可能仍對(duì)中國(guó)有較大的需求。因此，考慮到2020年低基數(shù)效應(yīng)，2021年的出口增速也會(huì)呈現(xiàn)前高后低的趨勢(shì)，2021年的出口增速有望達(dá)到6%。

需要注意的是，2021年出口增速具有一定不確定性，其影響因素主要有二：一是疫苗接種的有效性、范圍以及病毒變異可能增加疫情的不確定性，這會(huì)影響到全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇和商品出口的好轉(zhuǎn);二是人民幣匯率持續(xù)波動(dòng)升值可能會(huì)對(duì)出口造成一定的影響。

二、中長(zhǎng)期分析：積極培育需求，打造經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)新動(dòng)力

2021年是“十四五”的開局之年，也是邁向2035年遠(yuǎn)景目標(biāo)的起步之年。中國(guó)的人均GDP水平剛剛達(dá)到世界平均水平，僅僅為美國(guó)的五分之一，在這樣一個(gè)歷史階段，中國(guó)經(jīng)濟(jì)還有巨大的需求可以被釋放。培育和釋放中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)新動(dòng)力，應(yīng)重點(diǎn)關(guān)注四個(gè)方面。

(一)經(jīng)濟(jì)地理再布局：中國(guó)經(jīng)濟(jì)新的中長(zhǎng)期增長(zhǎng)點(diǎn)

從歷史長(zhǎng)維度來(lái)看，人口地理分布的變化是生產(chǎn)力發(fā)展的必然要求。古代中國(guó)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展以農(nóng)業(yè)為基礎(chǔ)，隨著氣候變化和農(nóng)業(yè)生產(chǎn)技術(shù)的變化，古代人口的地理分布呈現(xiàn)從“北重南輕”向“南重北輕”演化。近代以來(lái)，隨著工業(yè)化和城市化的加速，這一歷史進(jìn)程從未停止。相較于過(guò)去古代生產(chǎn)力發(fā)展和人口地理分布變遷的緩慢進(jìn)程，改革開放40多年的“增長(zhǎng)奇跡”對(duì)中國(guó)人口地理分布的影響更為劇烈，具體原因有二：第一，從生產(chǎn)力發(fā)展的角度來(lái)看，改革開放40多年的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)成就，相當(dāng)于古代中國(guó)1500年的增長(zhǎng)，因而經(jīng)濟(jì)地理布局的變化更快。根據(jù)牛津—清華—北大的歷史GDP數(shù)據(jù)庫(kù)，按照絕對(duì)值計(jì)算(1840年=100)，980—1840年中國(guó)GDP年均增速約為0.24%，860年之間經(jīng)濟(jì)總量增長(zhǎng)7.93倍。改革開放之后的40多年間，按照WDI數(shù)據(jù)庫(kù)計(jì)算，中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)了39.29倍[2]。第二，從人口地理分布格局的變化范圍來(lái)看，今天的中國(guó)社會(huì)突破了古代交通、語(yǔ)言、信息、文化、法律等的限制，人口流動(dòng)具有更大的地理空間和動(dòng)能。事實(shí)上，今天中國(guó)經(jīng)濟(jì)的幅員，比歷史上絕大多數(shù)朝代都大得多。改革開放以來(lái)，隨著戶籍管理制度改革的深化，中國(guó)對(duì)勞動(dòng)力流動(dòng)的制度性限制逐步消除，勞動(dòng)力地理分布格局變化的障礙更少。

2021年是“十四五”開局之年，是雙循環(huán)戰(zhàn)略實(shí)施的元年，也是中國(guó)邁向高收入發(fā)達(dá)國(guó)家目標(biāo)的新起點(diǎn)。2020年12月召開的中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議提出，2021年中國(guó)經(jīng)濟(jì)工作的基本思路是，科學(xué)精準(zhǔn)實(shí)施宏觀政策，努力保持經(jīng)濟(jì)運(yùn)行在合理區(qū)間，堅(jiān)持?jǐn)U大內(nèi)需戰(zhàn)略，強(qiáng)化科技戰(zhàn)略支撐，擴(kuò)大高水平對(duì)外開放。為實(shí)現(xiàn)上述目標(biāo)，需要在疫情得到控制后及時(shí)重振中國(guó)經(jīng)濟(jì)。從建立建成國(guó)內(nèi)統(tǒng)一大市場(chǎng)的角度，在全國(guó)范圍內(nèi)重新配置具有稀缺性或約束性的關(guān)鍵要素和資源。要基于各地區(qū)在經(jīng)濟(jì)、資源和制度等方面的稟賦，充分發(fā)揮經(jīng)濟(jì)發(fā)展?jié)摿Γ詫?shí)現(xiàn)要素資源的合理配置和充分利用。通過(guò)“大開大合”推動(dòng)中國(guó)經(jīng)濟(jì)地理再布局，有望顯著提升內(nèi)需，加快構(gòu)建“雙循環(huán)”新發(fā)展格局，形成中國(guó)經(jīng)濟(jì)新的增長(zhǎng)點(diǎn)。

為什么經(jīng)濟(jì)地理再布局是中國(guó)經(jīng)濟(jì)中長(zhǎng)期增長(zhǎng)的新增長(zhǎng)點(diǎn)呢?我們認(rèn)為，主要原因如下：第一，經(jīng)濟(jì)地理再布局是人口和勞動(dòng)力的再布局。勞動(dòng)力從低勞動(dòng)生產(chǎn)率的地區(qū)流向高勞動(dòng)生產(chǎn)率的地區(qū)，會(huì)提高勞動(dòng)力的邊際產(chǎn)出，實(shí)現(xiàn)勞動(dòng)力資源和其他生產(chǎn)要素的優(yōu)化組合，提高宏觀層面生產(chǎn)效率。第二，經(jīng)濟(jì)地理再布局以人口流動(dòng)為驅(qū)動(dòng)力，可帶動(dòng)一批新的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)與城市建設(shè)，從而提高固定資產(chǎn)投資水平，創(chuàng)造出新需求。第三，通過(guò)經(jīng)濟(jì)地理再布局，可充分發(fā)揮城市群發(fā)展的“馬太效應(yīng)”和集聚效應(yīng)，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)規(guī)模進(jìn)一步擴(kuò)大，帶動(dòng)中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。

那么，經(jīng)濟(jì)地理再布局的動(dòng)力來(lái)自哪里呢?經(jīng)濟(jì)地理再布局的動(dòng)力首先來(lái)自人口的自發(fā)流動(dòng)。勞動(dòng)力尤其是年輕勞動(dòng)力為了獲得更高的收入，有意愿轉(zhuǎn)移到工資水平更高的地區(qū)工作、生活。這種勞動(dòng)力的轉(zhuǎn)移會(huì)帶動(dòng)他們的家庭隨之轉(zhuǎn)移到這些收入較高的地區(qū)。此外，對(duì)于中高收入人群來(lái)說(shuō)，為了獲得更高的生活水平，會(huì)進(jìn)行生活地的重新選擇，例如養(yǎng)老性移民。目前，我國(guó)年輕勞動(dòng)力的轉(zhuǎn)移尚不充分，其家庭轉(zhuǎn)移和中高收入人群的生活地選擇還受到一些限制。除了人口流動(dòng)外，資本具有向資本回報(bào)率最高的地區(qū)流動(dòng)的內(nèi)在趨勢(shì)，而這些地區(qū)往往是人口密集、經(jīng)濟(jì)發(fā)展較快的地區(qū)，這就形成了經(jīng)濟(jì)地理再布局的第二種動(dòng)力。在人口和資本流動(dòng)的過(guò)程中，政府應(yīng)在充分順應(yīng)上述經(jīng)濟(jì)規(guī)律的基礎(chǔ)上，確保人口流出地區(qū)有一定的經(jīng)濟(jì)發(fā)展，盡量避免人口流出地區(qū)的經(jīng)濟(jì)總量下滑。

中國(guó)經(jīng)濟(jì)下一階段發(fā)展?jié)摿Φ闹匾獊?lái)源之一是經(jīng)濟(jì)地理空間組織的進(jìn)一步優(yōu)化。當(dāng)前我國(guó)絕大多數(shù)省份都存在發(fā)展不均衡的問題，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)潛力尚未得到充分釋放。引致經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平差距的主要因素包括地理?xiàng)l件、人口情況、資源稟賦、交通條件和文化差異等。如不進(jìn)行經(jīng)濟(jì)地理再布局，促進(jìn)人口、資金、產(chǎn)業(yè)、技術(shù)等的合理配置，一些地區(qū)很可能出現(xiàn)長(zhǎng)期經(jīng)濟(jì)衰退。

在當(dāng)前經(jīng)濟(jì)地理?xiàng)l件下，城市群是經(jīng)濟(jì)發(fā)展和資源配置的基礎(chǔ)性區(qū)域單位。經(jīng)濟(jì)地理的再布局能夠通過(guò)優(yōu)化資源配置和人口集聚效應(yīng)顯著提升經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)潛力，促進(jìn)人口集聚的城市群“做大做強(qiáng)”。同時(shí)，在合適的政策導(dǎo)向和資金支持下，人口流出地區(qū)能夠“做好做精”，實(shí)現(xiàn)人均收入水平的顯著提升。進(jìn)一步的測(cè)算表明，在人口結(jié)構(gòu)大致不變的假設(shè)下，如果能在15年內(nèi)，通過(guò)經(jīng)濟(jì)地理再布局，促使中國(guó)人均收入最高省份和最低省份的人均GDP之比(不含直轄市)從2.6下降至1.57這一美國(guó)當(dāng)前收入差距水平，中國(guó)經(jīng)濟(jì)每年人均GDP增速將提高0.9%，這是中國(guó)經(jīng)濟(jì)中長(zhǎng)期的重要新增長(zhǎng)點(diǎn)。

(二)在產(chǎn)業(yè)有序轉(zhuǎn)移的過(guò)程中實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)升級(jí)

1.全球新“三明治”格局正在形成

從全球經(jīng)濟(jì)格局來(lái)看，新的“三明治”格局正在形成，中國(guó)同時(shí)面臨來(lái)自發(fā)達(dá)國(guó)家和新興市場(chǎng)國(guó)家“上擠下壓”的雙重競(jìng)爭(zhēng)壓力。以美國(guó)、德國(guó)等為代表的發(fā)達(dá)國(guó)家紛紛實(shí)施“再工業(yè)化”戰(zhàn)略，如美國(guó)提出“重返制造業(yè)”戰(zhàn)略，德國(guó)推出德國(guó)工業(yè)4.0戰(zhàn)略、發(fā)布《國(guó)家工業(yè)戰(zhàn)略2030》，英國(guó)制定英國(guó)工業(yè)2050戰(zhàn)略，日本實(shí)施產(chǎn)業(yè)振興戰(zhàn)略，這些國(guó)家均加強(qiáng)了對(duì)先進(jìn)制造業(yè)的前瞻性布局，以搶占未來(lái)產(chǎn)業(yè)競(jìng)爭(zhēng)制高點(diǎn)。同時(shí)，以印度、越南等為代表的一批新興市場(chǎng)國(guó)家發(fā)揮成本優(yōu)勢(shì)，致力于改善營(yíng)商環(huán)境，積極參與全球制造業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈的分工，吸引外國(guó)投資，在中低端制造業(yè)領(lǐng)域?qū)χ袊?guó)形成擠壓。中國(guó)制造業(yè)恰好夾在兩者中間，優(yōu)勢(shì)雖然存在，但面臨“三明治”格局下“上擠下壓”的雙重競(jìng)爭(zhēng)壓力。此外，國(guó)際制造業(yè)的貿(mào)易投資規(guī)則正在變化。貿(mào)易保護(hù)主義與區(qū)域自由貿(mào)易并存，外商投資安全審查趨嚴(yán)與國(guó)際資本的全球布局重構(gòu)并存，而一系列雙邊和多邊貿(mào)易投資協(xié)議的簽訂，將重塑地區(qū)間經(jīng)貿(mào)投資關(guān)系，并對(duì)國(guó)際經(jīng)濟(jì)格局、發(fā)展方式、產(chǎn)業(yè)鏈布局等產(chǎn)生重大影響。

新冠肺炎疫情進(jìn)一步加速了“三明治”格局的形成。雖然全球化深入發(fā)展的大趨勢(shì)不會(huì)改變，但新冠肺炎疫情暴發(fā)后，傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)鏈布局的脆弱性充分暴露，主要經(jīng)濟(jì)體紛紛出臺(tái)提升本國(guó)產(chǎn)業(yè)鏈自主性的政策。未來(lái)全球產(chǎn)業(yè)鏈重構(gòu)可能更加重視安全和多元化，更多轉(zhuǎn)向追求“風(fēng)險(xiǎn)最小”，可能形成多個(gè)區(qū)域化、本地化的全產(chǎn)業(yè)鏈集群。同時(shí)，發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體與發(fā)展中國(guó)家之間以及發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體內(nèi)部不同階層之間圍繞利益分配問題產(chǎn)生的矛盾短期內(nèi)仍在激化，后疫情時(shí)代經(jīng)濟(jì)全球化有可能遭遇更大“逆風(fēng)”和“回頭浪”。

2.從中長(zhǎng)期來(lái)看，我國(guó)部分產(chǎn)業(yè)、部分生產(chǎn)環(huán)節(jié)向其他經(jīng)濟(jì)體轉(zhuǎn)移是正常的跨國(guó)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移

一國(guó)產(chǎn)業(yè)鏈的演進(jìn)遵循著客觀的經(jīng)濟(jì)學(xué)規(guī)律。就我國(guó)的發(fā)展情況而言，前述的“三明治”國(guó)際格局與中國(guó)經(jīng)濟(jì)自身的高質(zhì)量發(fā)展要求都將促使部分產(chǎn)業(yè)、部分生產(chǎn)環(huán)節(jié)向其他經(jīng)濟(jì)體轉(zhuǎn)移。

第一、隨著中國(guó)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，不同生產(chǎn)要素的相對(duì)成本發(fā)生了重要變化，如勞動(dòng)者報(bào)酬(既包括顯性的工資報(bào)酬，又包含勞動(dòng)者權(quán)益保障等隱性報(bào)酬)上升、土地轉(zhuǎn)換與開發(fā)成本增加、環(huán)境保護(hù)約束收緊等。在其他后發(fā)經(jīng)濟(jì)體進(jìn)一步開放并逐步融入國(guó)際市場(chǎng)的態(tài)勢(shì)下，上述生產(chǎn)要素成本的升高將使得部分勞動(dòng)密集型、土地密集型、環(huán)境密集型產(chǎn)業(yè)向外遷移，如紡織產(chǎn)業(yè)鏈的剪裁環(huán)節(jié)、消費(fèi)電子產(chǎn)業(yè)鏈的組裝環(huán)節(jié)等。從歷史上看，上述經(jīng)濟(jì)演化帶來(lái)的產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移不乏先例。以勞動(dòng)密集型的紡織品為例，自20世紀(jì)80年代以來(lái)亞洲經(jīng)濟(jì)體之間出現(xiàn)過(guò)數(shù)次生產(chǎn)轉(zhuǎn)移。20世紀(jì)80年代初期，日本的紡織品出口占全球份額開始出現(xiàn)下滑，而韓國(guó)后來(lái)居上。20世紀(jì)80年代末期，中國(guó)的紡織品出口份額超過(guò)韓國(guó)，成為東亞最主要的紡織品出口國(guó)。進(jìn)入21世紀(jì)后，孟加拉國(guó)、越南等國(guó)的紡織品出口份額開始穩(wěn)步提升，而中國(guó)的出口份額則在2014年前后開始下降。這種在經(jīng)濟(jì)自身發(fā)展規(guī)律下進(jìn)行的產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移，是符合比較優(yōu)勢(shì)原理與經(jīng)濟(jì)全球化內(nèi)在邏輯的。

第二、新冠肺炎疫情使得各國(guó)企業(yè)與政府都更加重視在產(chǎn)業(yè)鏈的效率與穩(wěn)定間進(jìn)行再平衡，從而為極端情況做好準(zhǔn)備。為此，一部分關(guān)鍵零部件的制造將演化出“1+X”的格局，即在中國(guó)之外形成備份生產(chǎn)能力;同時(shí)，各國(guó)政府很可能通過(guò)直接或間接補(bǔ)貼扶持本國(guó)企業(yè)維持部分關(guān)乎國(guó)計(jì)民生的產(chǎn)品的制造能力(如醫(yī)療用品等)。特別是部分外國(guó)政客屈從于民粹主義與冷戰(zhàn)思維而發(fā)動(dòng)的貿(mào)易與科技沖突在未來(lái)一段時(shí)間仍將持續(xù)，與之相關(guān)的進(jìn)口限制也將在一段時(shí)間對(duì)有關(guān)的科技、數(shù)字產(chǎn)品的國(guó)際貿(mào)易格局造成影響。

第三、中國(guó)進(jìn)一步的對(duì)外開放政策也將在一定程度上促進(jìn)基于要素成本變化的產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移。例如，區(qū)域全面經(jīng)濟(jì)伙伴關(guān)系協(xié)定(RCEP)的原產(chǎn)地認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn)允許貨物增加值在成員國(guó)之間累計(jì)，這將使各國(guó)更難憑借單一領(lǐng)域的優(yōu)勢(shì)挽留產(chǎn)業(yè)鏈的其他環(huán)節(jié)。以服裝產(chǎn)業(yè)鏈為例，假定享受進(jìn)口關(guān)稅優(yōu)惠的本地附加值比例最低為70%，澳大利亞向中國(guó)出口30萬(wàn)美元的羊毛，中國(guó)企業(yè)將其制成70萬(wàn)美元的毛呢布料出口給越南紡織企業(yè)，后者制成100萬(wàn)美元的毛呢大衣出口給韓國(guó)用于消費(fèi)。在這一簡(jiǎn)化的產(chǎn)業(yè)鏈上，中國(guó)向越南出口布料、越南向韓國(guó)出口大衣都無(wú)法滿足本地附加值比率要求，因而無(wú)法享受關(guān)稅優(yōu)惠。這使得企業(yè)可能從避稅角度出發(fā)將生產(chǎn)環(huán)節(jié)集中于某一國(guó)家。但是，如果附加值可以在各個(gè)經(jīng)濟(jì)體間積累，則企業(yè)可以完全按照要素成本優(yōu)勢(shì)布局產(chǎn)業(yè)鏈的各個(gè)環(huán)節(jié)。因此，中國(guó)在加入貿(mào)易協(xié)定并享受其紅利的同時(shí)，也要做好部分產(chǎn)業(yè)、部分生產(chǎn)環(huán)節(jié)向外遷移的準(zhǔn)備。

(三)保經(jīng)濟(jì)安全底線，助力經(jīng)濟(jì)社會(huì)高質(zhì)量發(fā)展

放眼2021年，世界經(jīng)濟(jì)形勢(shì)仍然復(fù)雜嚴(yán)峻，疫情沖擊導(dǎo)致的各類衍生風(fēng)險(xiǎn)不容忽視。特別是拜登政府執(zhí)政后，美國(guó)政府可能與其盟友在全球貿(mào)易政策上形成統(tǒng)一戰(zhàn)線，制衡中國(guó)，中美貿(mào)易關(guān)系可能會(huì)更加復(fù)雜。中國(guó)應(yīng)重視由此可能引發(fā)的經(jīng)貿(mào)摩擦風(fēng)險(xiǎn)、能源供給風(fēng)險(xiǎn)以及金融風(fēng)險(xiǎn)，提前布局，妥善應(yīng)對(duì)。

1.經(jīng)貿(mào)摩擦風(fēng)險(xiǎn)與產(chǎn)業(yè)鏈安全

近年來(lái)，西方發(fā)達(dá)國(guó)家面對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)不斷崛起的現(xiàn)實(shí)，在貿(mào)易、金融、科技和人文交流等方面有針對(duì)性地遏制中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展。作為經(jīng)濟(jì)規(guī)模居世界第二、對(duì)外貿(mào)易規(guī)模位列全球第一的經(jīng)濟(jì)體，中國(guó)已深度融入全球產(chǎn)業(yè)鏈。因此，任何經(jīng)貿(mào)摩擦風(fēng)險(xiǎn)都會(huì)給中國(guó)產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈帶來(lái)沖擊。

從出口來(lái)看，中國(guó)的計(jì)算機(jī)、通信等電子設(shè)備的出口價(jià)值占行業(yè)收入的50%左右，這些行業(yè)的產(chǎn)值大，對(duì)外依存度也高;一些傳統(tǒng)行業(yè)，包括家具、紡織品、電器、機(jī)械等行業(yè)的出口占行業(yè)總收入的比重也超過(guò)20%。2018年以來(lái)，中美經(jīng)貿(mào)摩擦以及由此導(dǎo)致的關(guān)稅提高削弱了中國(guó)一些行業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，對(duì)沿海地區(qū)出口企業(yè)造成了負(fù)面沖擊。進(jìn)入2020年，伴隨著新冠肺炎疫情在全球肆虐，部分海外訂單如印度紡織訂單大量回流中國(guó)、大批防疫物資出口境外、跨境電商進(jìn)出口也逆勢(shì)增長(zhǎng)，這一系列積極因素推動(dòng)了2020年以來(lái)中國(guó)貨物出口貿(mào)易的持續(xù)改善。即便如此，我們也應(yīng)清醒地認(rèn)識(shí)到推動(dòng)2020年貿(mào)易改善的這些因素具有暫時(shí)性。一旦疫情得到有效控制，這些因素的正向驅(qū)動(dòng)作用可能會(huì)減弱甚至消失。以海外紡織訂單回流為例，由于東南亞國(guó)家的紡織服裝企業(yè)在人力等要素成本、政府稅收、關(guān)稅等諸多方面均較中國(guó)更具優(yōu)勢(shì)，這些訂單在后疫情時(shí)代可能會(huì)再次離開中國(guó)。因此，我們不能簡(jiǎn)單滿足于現(xiàn)狀、急于樂觀，而對(duì)出口在未來(lái)可能面臨的風(fēng)險(xiǎn)掉以輕心。

從進(jìn)口來(lái)看，我國(guó)進(jìn)口對(duì)海外市場(chǎng)存在著結(jié)構(gòu)性依賴，尤其是計(jì)算機(jī)行業(yè)的核心部件，比如芯片的進(jìn)口比重超過(guò)40%，設(shè)備制造的中間品和資本品進(jìn)口也占到總成本的20%。在一些產(chǎn)業(yè)和領(lǐng)域，包括高端裝備、核心零部件、基礎(chǔ)研究等的產(chǎn)業(yè)基礎(chǔ)還較薄弱，諸多環(huán)節(jié)仍需進(jìn)口，關(guān)鍵技術(shù)和核心產(chǎn)品受制于人，“卡脖子”問題表現(xiàn)得比較突出。中國(guó)工程院于2019年開展的中國(guó)制造業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈安全評(píng)估研究顯示，中國(guó)制造業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈的60%左右是安全可控的，但部分產(chǎn)業(yè)對(duì)國(guó)外依賴程度較大，在26類有代表性的制造業(yè)產(chǎn)業(yè)中，8類產(chǎn)業(yè)對(duì)外依賴度較高，其中包括集成電路產(chǎn)業(yè)的光刻機(jī)、通信裝備產(chǎn)業(yè)的高端芯片、軌道交通裝備產(chǎn)業(yè)的軸承和運(yùn)行控制系統(tǒng)、電力裝備產(chǎn)業(yè)的燃?xì)廨啓C(jī)熱部件，以及飛機(jī)、汽車等行業(yè)的設(shè)計(jì)和仿真軟件等。這無(wú)疑將掣肘我國(guó)產(chǎn)業(yè)的高質(zhì)量發(fā)展，不利于我國(guó)的對(duì)外經(jīng)貿(mào)談判。除此之外，即使一些在核心技術(shù)上已取得國(guó)際領(lǐng)先的行業(yè)，比如電力行業(yè)，中國(guó)也未掌握國(guó)際標(biāo)準(zhǔn)的主導(dǎo)權(quán)，國(guó)際標(biāo)準(zhǔn)仍然由美歐等發(fā)達(dá)國(guó)家主導(dǎo)。

總之，由經(jīng)貿(mào)摩擦所帶來(lái)的沖擊雖不至于引發(fā)整個(gè)中國(guó)經(jīng)濟(jì)的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，但它給產(chǎn)業(yè)鏈帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)在短期會(huì)影響中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的質(zhì)量和速度。從長(zhǎng)期來(lái)看，經(jīng)貿(mào)摩擦?xí)贡浦袊?guó)優(yōu)化貿(mào)易結(jié)構(gòu)，加大基礎(chǔ)研發(fā)和創(chuàng)新，提升中國(guó)經(jīng)濟(jì)的核心競(jìng)爭(zhēng)力。

2.能源供給風(fēng)險(xiǎn)與石油安全

近年來(lái)，中國(guó)的能源供給對(duì)外依存度不斷提高，面臨的風(fēng)險(xiǎn)逐漸增大。以原油為例，1993年中國(guó)原油對(duì)外依存度僅為1.6%，2000年擴(kuò)大到26.9%，2010年增至53.8%。2019年，中國(guó)原油表觀消費(fèi)量(產(chǎn)量+凈進(jìn)口量)為6.96億噸，其中國(guó)內(nèi)原油產(chǎn)量?jī)H為1.91億噸，原油凈進(jìn)口量為5.05億噸，對(duì)外依存度已超過(guò)72%。此外，中國(guó)原油進(jìn)口來(lái)源集中度較高，其中，俄羅斯成為近幾年中國(guó)第一石油供應(yīng)國(guó)，占比達(dá)到19%，接下來(lái)分別是沙特阿拉伯15%、安哥拉13%、伊拉克12%。國(guó)際政治關(guān)系動(dòng)蕩以及中東地區(qū)頻繁的戰(zhàn)爭(zhēng)會(huì)影響石油產(chǎn)量，進(jìn)而對(duì)中國(guó)原油進(jìn)口帶來(lái)負(fù)面影響。在運(yùn)輸方面，目前海上通道仍是中國(guó)原油進(jìn)口的主要通道，但中國(guó)在油輪和運(yùn)輸航線控制方面缺失主導(dǎo)權(quán)，近90%的運(yùn)輸仍然由國(guó)外的油輪船隊(duì)承擔(dān)，其中蘊(yùn)藏的政治風(fēng)險(xiǎn)和能源通道安全風(fēng)險(xiǎn)需加以防范。從中國(guó)的石油使用結(jié)構(gòu)來(lái)看，交通運(yùn)輸占中國(guó)原油總消費(fèi)量的58%左右，一旦海外原油斷供，整個(gè)社會(huì)的生產(chǎn)生活秩序?qū)⑹艿捷^大沖擊。

不僅如此，目前中國(guó)的石油儲(chǔ)備抵御風(fēng)險(xiǎn)能力也不足，且與經(jīng)濟(jì)體量不相稱。當(dāng)前，中國(guó)主要還是依賴政府的若干石油儲(chǔ)備基地進(jìn)行戰(zhàn)略儲(chǔ)備，且儲(chǔ)備量明顯不足。從實(shí)際儲(chǔ)備量來(lái)看，中國(guó)戰(zhàn)略石油儲(chǔ)備僅占每年原油凈進(jìn)口的15%左右，為60天左右的全國(guó)消費(fèi)量，這與國(guó)際能源署(IEA)提出的戰(zhàn)略石油儲(chǔ)備90天的安全線相比還存在差距。而在同期，美國(guó)和日本的戰(zhàn)略石油儲(chǔ)備約相當(dāng)于長(zhǎng)達(dá)半年的石油凈進(jìn)口量，德國(guó)的戰(zhàn)略儲(chǔ)備約為100天的全國(guó)消費(fèi)量，法國(guó)的戰(zhàn)略儲(chǔ)備約為85天的全國(guó)消費(fèi)量?？梢姡袊?guó)在此方面與發(fā)達(dá)國(guó)家相比差距還較大。

3.金融風(fēng)險(xiǎn)與金融安全

金融安全是經(jīng)濟(jì)安全的重要組成部分。在中國(guó)經(jīng)濟(jì)市場(chǎng)化程度不斷提升、深度融入全球經(jīng)濟(jì)金融體系的背景下，金融安全在中國(guó)經(jīng)濟(jì)安全中的地位更加凸顯。具體來(lái)說(shuō)，在“十四五”期間以及未來(lái)較長(zhǎng)時(shí)期，中國(guó)面臨三方面的金融安全問題：一是中美沖突具有復(fù)雜性和長(zhǎng)期性，在金融領(lǐng)域?qū)χ袊?guó)的打壓、制裁未來(lái)可能進(jìn)一步升級(jí);相對(duì)于貿(mào)易領(lǐng)域，金融是中國(guó)的短板，金融領(lǐng)域的沖突對(duì)中國(guó)的影響可能更大、更廣泛。二是金融雙向開放持續(xù)推進(jìn)，中國(guó)防范跨境金融風(fēng)險(xiǎn)傳導(dǎo)的能力不足、認(rèn)識(shí)不夠、儲(chǔ)備有限。三是數(shù)字金融和金融科技快速發(fā)展，一些新型金融風(fēng)險(xiǎn)開始出現(xiàn)，比如在壟斷問題、數(shù)據(jù)治理、隱私保護(hù)、倫理道德等領(lǐng)域的風(fēng)險(xiǎn)，可能給金融安全帶來(lái)新的挑戰(zhàn)。

(四)優(yōu)化互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)監(jiān)管，防止資本無(wú)序擴(kuò)張

1.將監(jiān)管目標(biāo)從“壟斷地位”向“壟斷行為”轉(zhuǎn)變。由于互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)的特殊性，單純以體量和市場(chǎng)占有率作為壟斷的界定標(biāo)準(zhǔn)不適用于互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)領(lǐng)域的反壟斷監(jiān)管。在互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)領(lǐng)域，監(jiān)管的對(duì)象不再是某個(gè)單個(gè)的企業(yè)，而是一系列不正當(dāng)競(jìng)爭(zhēng)行為本身，如利用資金優(yōu)勢(shì)對(duì)業(yè)務(wù)進(jìn)行不合理的過(guò)度補(bǔ)貼以搶占市場(chǎng)，對(duì)中小微企業(yè)的惡意收購(gòu)，以及“大數(shù)據(jù)殺熟”等行為。

2.將對(duì)數(shù)據(jù)要素的研究提上日程，在深入研究的基礎(chǔ)上，探索互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)企業(yè)適當(dāng)開放數(shù)據(jù)分享，推動(dòng)數(shù)據(jù)要素參與價(jià)值創(chuàng)造的路徑?？梢愿鶕?jù)數(shù)據(jù)類型和數(shù)據(jù)來(lái)源對(duì)數(shù)據(jù)進(jìn)行公益性和商業(yè)性的界定，在妥善處理好用戶隱私的前提下，鼓勵(lì)平臺(tái)適當(dāng)開放公益性數(shù)據(jù)，與社會(huì)管理和學(xué)術(shù)研究等領(lǐng)域展開深度合作。所有數(shù)據(jù)要素的開發(fā)利用必須以保護(hù)用戶隱私和國(guó)家數(shù)據(jù)安全為前提，嚴(yán)防在數(shù)據(jù)使用過(guò)程中造成的個(gè)人信息泄露。

3.鼓勵(lì)行業(yè)自治，引導(dǎo)互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)自身參與到市場(chǎng)監(jiān)管工作中。由于互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)扮演的并非商品提供者而是市場(chǎng)本身的角色，因而互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)本身也有行使市場(chǎng)監(jiān)管的能力。可以引導(dǎo)互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)扮演“良性市場(chǎng)”的角色，發(fā)揮其本身在市場(chǎng)監(jiān)管方面的作用。針對(duì)不同的互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)，還可以實(shí)行差異化的監(jiān)管側(cè)重點(diǎn)：如規(guī)范大平臺(tái)行為，借助大平臺(tái)自身的覆蓋面進(jìn)行市場(chǎng)監(jiān)管，提升行業(yè)自律;而對(duì)初創(chuàng)期或?qū)I(yè)性的小型平臺(tái)，則可以更多通過(guò)監(jiān)管部門直接監(jiān)管的方式，提升監(jiān)管效率。

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