2018年內(nèi)蒙古高級(jí)經(jīng)濟(jì)師經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)必考點(diǎn)金融風(fēng)險(xiǎn)與金融危機(jī)

金融風(fēng)險(xiǎn)與金融危機(jī)

1、金融風(fēng)險(xiǎn)

(1)概念：是指投資者和金融機(jī)構(gòu)在貨幣資金的借貸和經(jīng)營(yíng)過(guò)程中，由于各種不確定性因素的影響，使得預(yù)期收益和實(shí)際收益發(fā)生偏差，從而發(fā)生損失的可能性。

(2)基本特征：不確定性、相關(guān)性、高杠桿性、傳染性。

(3)金融風(fēng)險(xiǎn)有四種類型：

——由于市場(chǎng)因素(利率、匯率、股價(jià)以及商品價(jià)格等)的波動(dòng)而導(dǎo)致的金融參與者的資產(chǎn)價(jià)值變化的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)

——由于借款人或市場(chǎng)交易對(duì)手的違約而導(dǎo)致?lián)p失的信用風(fēng)險(xiǎn)

——金融參與者由于資產(chǎn)流動(dòng)性降低而導(dǎo)致的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)

——由于金融機(jī)構(gòu)交易系統(tǒng)不完善、管理失誤或其他一些人為錯(cuò)誤而導(dǎo)致的操作風(fēng)險(xiǎn)

2、金融危機(jī)

(1)概念：狹義的金融危機(jī)是全部或大部分金融指標(biāo)的急劇、短暫和超周期的惡化。短期利率、資產(chǎn)價(jià)格(證券、房地產(chǎn)、土地)的急速下降;大量商業(yè)企業(yè)和金融機(jī)構(gòu)倒閉

廣義金融危機(jī)除了狹義金融危機(jī)的“系統(tǒng)金融危機(jī)”外，還包括貨幣危機(jī)、銀行危機(jī)、外債危機(jī)。

(2)金融危機(jī)的類型

①貨幣危機(jī)、銀行危機(jī)、外債危機(jī)與系統(tǒng)性危機(jī)

貨幣危機(jī)表現(xiàn)為有關(guān)國(guó)家或地區(qū)的貨幣在外匯市場(chǎng)上，因過(guò)度投機(jī)等因素急劇大幅度貶值，會(huì)迫使貨幣當(dāng)局通過(guò)急劇提高利率、運(yùn)用大量外匯儲(chǔ)備或直接限制兌換來(lái)保衛(wèi)貨幣的狀態(tài)。

銀行危機(jī)表現(xiàn)為銀行資不抵債，引起擠兌，導(dǎo)致銀行停止償還負(fù)債，政府不得不提供援助和干預(yù)。

外債危機(jī)表現(xiàn)為一國(guó)對(duì)外的支付危機(jī)。外匯收入減少、外匯儲(chǔ)備枯竭。一般表現(xiàn)為：國(guó)家停止對(duì)外償付債務(wù);要求外國(guó)債權(quán)人重議債務(wù)、債務(wù)重新安排、減免債務(wù)等。

系統(tǒng)性金融危機(jī)就是指狹義金融危機(jī)。

②內(nèi)部性金融危機(jī)與外部性金融危機(jī)

根據(jù)金融危機(jī)爆發(fā)的原因，可以將金融危機(jī)劃分為內(nèi)部性金融危機(jī)和外部性金融危機(jī)兩種類型。

內(nèi)部性金融危機(jī)是指主要由一國(guó)或地區(qū)的內(nèi)部性因素所引發(fā)的金融危機(jī)。外部性金融危機(jī)是指主要由一國(guó)或地區(qū)的外部性因素傳染所引發(fā)的金融危機(jī)。

③本土性金融危機(jī)、區(qū)域性金融危機(jī)與全球性金融危機(jī)

根據(jù)金融危機(jī)爆發(fā)的地理范圍，可以把金融危機(jī)劃分為本土性、區(qū)域性和全球性三種類型。

本土性金融危機(jī)是指只在一國(guó)或地區(qū)本土的地理范圍內(nèi)爆發(fā)的金融危機(jī)。(例如，1994年12月爆發(fā)的墨西哥金融危機(jī)，2001年11月爆發(fā)的阿根廷金融危機(jī)，1998年8月爆發(fā)的俄羅斯金融危機(jī)，等等，都是屬于本土性金融危機(jī)。)

區(qū)域性金融危機(jī)是指在同一大洲地理范圍內(nèi)的幾個(gè)國(guó)家或地區(qū)爆發(fā)的金融危機(jī)。(例如，在1997年泰國(guó)、印度尼西亞、馬來(lái)西亞、菲律賓和韓國(guó)等國(guó)家都相繼爆發(fā)和陷入金融危機(jī)，從而形成亞洲金融危機(jī)，這就是一種區(qū)域性金融危機(jī)。)

全球性金融危機(jī)是指在跨不同大洲的多個(gè)國(guó)家或地區(qū)爆發(fā)的金融危機(jī)。(例如，2008年以來(lái)源自美國(guó)次貸危機(jī)的金融危機(jī)，已經(jīng)波及世界各洲的國(guó)家和地區(qū)，已經(jīng)由美國(guó)金融危機(jī)演變成全球性金融危機(jī)。)

④債務(wù)危機(jī)、貨幣危機(jī)、流動(dòng)性危機(jī)、綜合性金融危機(jī)

流動(dòng)性危機(jī)是由流動(dòng)性不足引起的。國(guó)內(nèi)流動(dòng)性危機(jī)——金融機(jī)構(gòu)資產(chǎn)負(fù)債不匹配，即“借短放長(zhǎng)”，則會(huì)導(dǎo)致流動(dòng)性不足以償還短期債務(wù)。存款者擔(dān)心存款損失要求銀行立即兌現(xiàn)，從而引發(fā)大規(guī)模的“擠兌”風(fēng)波，導(dǎo)致危機(jī)爆發(fā)。國(guó)際流動(dòng)性危機(jī)——如

果一國(guó)金融體系中潛在的短期外匯履約義務(wù)超過(guò)短期內(nèi)可能得到的外匯資產(chǎn)規(guī)模，國(guó)際流動(dòng)性就不足。一國(guó)的外匯儲(chǔ)備越多，國(guó)際流動(dòng)性越充足，發(fā)生流動(dòng)性危機(jī)的可能性就越小。

綜合性金融危機(jī)分為外部綜合性金融危機(jī)和內(nèi)部綜合性金融危機(jī)。發(fā)生內(nèi)部綜合危機(jī)國(guó)家的共同特點(diǎn)是金融體系脆弱，危機(jī)由銀行傳到至整個(gè)經(jīng)濟(jì)。

3、次貸危機(jī)

次貸危機(jī)是指一場(chǎng)發(fā)生在美國(guó)，因次級(jí)抵押貸款機(jī)構(gòu)破產(chǎn)、投資基金被迫關(guān)閉、股市劇烈震蕩引起的金融風(fēng)暴。2007年顯現(xiàn)，2008年開(kāi)始在全球蔓延。

此次次貸危機(jī)可以分為三個(gè)階段：

第一階段：債務(wù)危機(jī)階段。由于房地產(chǎn)價(jià)格下跌，利率上升，導(dǎo)致次級(jí)房貸的貸款人不能按時(shí)還本付息而引發(fā)的危機(jī)。

第二階段：流動(dòng)性危機(jī)。債務(wù)危機(jī)導(dǎo)致相關(guān)金融機(jī)構(gòu)流動(dòng)性不足，不能及時(shí)應(yīng)付債權(quán)人的變現(xiàn)要求。

第三階段：信用危機(jī)。投資者對(duì)建立在信用基礎(chǔ)上的金融活動(dòng)產(chǎn)生懷疑，引發(fā)全球范圍內(nèi)的金融恐慌。

4、我國(guó)應(yīng)對(duì)當(dāng)前金融危機(jī)的主要舉措

央行和金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)通過(guò)降低存款準(zhǔn)備金率、增加貸款為金融機(jī)構(gòu)補(bǔ)充流動(dòng)性，建立金融機(jī)構(gòu)和金融市場(chǎng)的安全網(wǎng)。