2013公務(wù)員面試熱點(diǎn) “影子銀行”挑戰(zhàn)金融監(jiān)管
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近年來，我國銀行貸款占全社會(huì)融資總量的比重有所下降，而“影子銀行”則迅速發(fā)展，不僅改變了傳統(tǒng)金融結(jié)構(gòu)，而且開始挑戰(zhàn)監(jiān)管體系和貨幣政策。有關(guān)老師呼吁，建立新型風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管體系和完善金融調(diào)控手段已經(jīng)刻不容緩。
“影子銀行”快速膨脹
在國際上，“影子銀行”一般是指持有大量證券、債券和復(fù)雜金融工具，包括投資銀行、對(duì)沖基金、貨幣市場基金在內(nèi)的非銀行金融機(jī)構(gòu);在我國，“影子銀行”則更多地表現(xiàn)為信托理財(cái)、地下錢莊、小額貸款公司、典當(dāng)行、私募投資、對(duì)沖基金等從事貸款業(yè)務(wù)的非銀行金融機(jī)構(gòu)。
比如，網(wǎng)絡(luò)信貸近年來迅速興起，其運(yùn)行模式是網(wǎng)絡(luò)信貸公司提供平臺(tái)，借貸雙方自由競價(jià)，撮合成交。由于我國有關(guān)民間借貸中介的法規(guī)存在空白，網(wǎng)絡(luò)信貸公司并不向社會(huì)披露信息，因此其行業(yè)規(guī)模難以統(tǒng)計(jì)。據(jù)業(yè)內(nèi)分析人士估算，國內(nèi)有幾百家網(wǎng)絡(luò)信貸公司，年交易量可能達(dá)幾百億元人民幣。
信托產(chǎn)品也被認(rèn)為是“影子銀行”的重要組成部分。近一年間，商業(yè)銀行對(duì)房地產(chǎn)行業(yè)和地方融資平臺(tái)收緊貸款規(guī)模，但信政合作類信托融資和房地產(chǎn)信托融資呈現(xiàn)井噴態(tài)勢(shì)。中國信托業(yè)協(xié)會(huì)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，2012年三季度末，信托公司“信政合作”項(xiàng)目余額為3903.46億元，而2011年底這一數(shù)字僅為2536.85億元。
中央財(cái)經(jīng)大學(xué)中國銀行業(yè)研究中心主任郭田勇認(rèn)為：“與銀行貸款相比，信托貸款具有約束條件松的特點(diǎn)，這使其成為一些難以獲得銀行貸款企業(yè)的重要融資渠道。”根據(jù)央行社會(huì)融資規(guī)模數(shù)據(jù)，正規(guī)銀行貸款業(yè)務(wù)占社會(huì)融資規(guī)模之比已從10年前的90%降至58%。有老師稱，下降比例中相當(dāng)部分被影子銀行所填充。
“影子銀行”游離于金融監(jiān)管之外
國家信息中心預(yù)測(cè)部副研究員張茉楠認(rèn)為：“從積極作用看，游離于銀行體系之外的‘影子銀行\(zhòng)’，經(jīng)營方式更加靈活，填補(bǔ)了市場信貸需求的巨大缺口;與此同時(shí)，這些行為也成為游離于正常金融監(jiān)管之外的金融暗河?！?/p>
由于缺乏明確界定標(biāo)準(zhǔn)和監(jiān)管政策，“影子銀行”在我國的規(guī)模幾乎沒人可以說得清。被譽(yù)為“全球央行”的金融穩(wěn)定委員會(huì)(FSB)發(fā)布的最新統(tǒng)計(jì)報(bào)告顯示，中國“影子銀行”規(guī)模為0.4萬億美元;而據(jù)海通證券測(cè)算，我國“影子銀行”規(guī)模大致在28.8萬億元人民幣。
記者了解到，各地對(duì)小額信貸公司的監(jiān)管在地方金融主管部門，對(duì)典當(dāng)行、拍賣行的監(jiān)管是在地方工商局，對(duì)大型融資擔(dān)保公司的監(jiān)管在銀監(jiān)部門，還有一些“影子銀行”在從事金融業(yè)務(wù)時(shí)，尚沒有明確的監(jiān)管部門。監(jiān)管工作不僅協(xié)調(diào)成本高，也存在不少空白區(qū)域。
一位不愿透露姓名的銀行人士告訴記者，在收緊銀根、對(duì)銀行信貸額度進(jìn)行限制時(shí)，很多銀行將貸款轉(zhuǎn)成被信托公司打包的金融產(chǎn)品，被輕度監(jiān)管的信托公司，再將資金投資于高風(fēng)險(xiǎn)地帶，比如股票、房地產(chǎn)等，這就將風(fēng)險(xiǎn)引入了銀行領(lǐng)域。
南開大學(xué)金融學(xué)系副教授張尚學(xué)認(rèn)為，從宏觀上講，“影子銀行”快速發(fā)展，銀行表內(nèi)信貸已不能全面反映社會(huì)的資金供求狀況，由“影子銀行”創(chuàng)造的流動(dòng)性并非中央銀行所能直接控制，對(duì)貨幣政策的理論和實(shí)踐帶來了巨大挑戰(zhàn);從微觀上講，以往通過差別化的貸款政策，可以實(shí)現(xiàn)較好的行業(yè)調(diào)控目的，如今銀行不貸款，仍可以從信托、銀行理財(cái)、民間借貸上找缺口，使行業(yè)調(diào)控的效果大大弱化。
金融監(jiān)管亟待優(yōu)化調(diào)控手段
張茉楠說，金融領(lǐng)域的趨勢(shì)是全球資本自由流動(dòng)，國際上金融監(jiān)管的大方向也是協(xié)調(diào)合作。因此，我國的金融監(jiān)管不能區(qū)域割裂、行業(yè)割裂，必須加快成立金融領(lǐng)域的總協(xié)調(diào)部門，形成“一通到底”的金融監(jiān)管體系。
中央財(cái)經(jīng)大學(xué)民生經(jīng)濟(jì)研究中心主任李永壯認(rèn)為，目前我國銀行、證券、基金、保險(xiǎn)的業(yè)務(wù)交叉越來越多，逃避監(jiān)管的方式層出不窮，這些機(jī)構(gòu)卻分屬于一行三會(huì)分別監(jiān)管，政策協(xié)調(diào)難度會(huì)越來越大。這樣的監(jiān)管現(xiàn)狀亟待優(yōu)化，以確保不留監(jiān)管空白。
陳穎認(rèn)為，在“影子銀行”規(guī)模膨脹的環(huán)境下，政府通過貨幣政策進(jìn)行宏觀調(diào)控時(shí)，應(yīng)做到統(tǒng)攬全局，統(tǒng)籌好銀行、信托、證券等各個(gè)行業(yè)，而不要出現(xiàn)政策缺口，確保宏觀調(diào)控的有效執(zhí)行。
中金公司首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家彭文生建議，調(diào)控過程中還要注重監(jiān)管政策和貨幣政策的協(xié)調(diào)統(tǒng)一。比如，2013年信托產(chǎn)品面臨約3.2萬億元的到期，如果采取較大的清理力度，則會(huì)導(dǎo)致企業(yè)融資量的下降和貨幣環(huán)境的趨緊。
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