房地產(chǎn)開發(fā)項目的不確定性因素?
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問題:
房地產(chǎn)開發(fā)項目的不確定性因素?
答疑:
對于房地產(chǎn)開發(fā)項目而言,涉及的主要不確定性因素有:(環(huán)球網(wǎng)校房地產(chǎn)估價師頻道為您整理)土地費用、建筑安裝工程費、租售價格、開發(fā)期與租售期、建筑容積率及有關(guān)設(shè)計參數(shù)、資本化率、貸款利率等。這些因素對房地產(chǎn)開發(fā)項目財務(wù)評價的結(jié)果影響很大。
(一)土地費用
土地費用是房地產(chǎn)開發(fā)項目評估中一個重要的計算參數(shù)。
房地產(chǎn)市場的變化也會導(dǎo)致土地費用的迅速變化。有關(guān)統(tǒng)計分析表明,在我國大城市中心區(qū),土地費用已經(jīng)占到了總開發(fā)成本的50%~60%,在城市郊區(qū),該項費用也占到了總開發(fā)成本的30%左右。
(二)建筑安裝工程費
在房地產(chǎn)開發(fā)項目評估過程中,建筑安裝工程費的估算比租金售價的估算要容易一些,但即使這樣,評估時所使用的估算值與實際值也很難相符。
(三)租售價格
租金收入或銷售收入構(gòu)成了房地產(chǎn)開發(fā)項目的主要現(xiàn)金流入,(環(huán)球網(wǎng)校房地產(chǎn)估價師頻道為您整理)因此,租金或售價對房地產(chǎn)開發(fā)項目收益的影響是顯而易見的,而準(zhǔn)確地估算租金和售價又非易事。
(四)開發(fā)期與租售期
房地產(chǎn)開發(fā)項目的開發(fā)期,由準(zhǔn)備期和建造期兩個階段組成。在準(zhǔn)備期,開發(fā)商要進行征地、拆遷、安置、補償工作,委托設(shè)計院作規(guī)劃設(shè)計方案和方案審批,還要辦理市政基礎(chǔ)設(shè)施的使用申請等手續(xù)。
(五)容積率及有關(guān)設(shè)計參數(shù)
當(dāng)開發(fā)項目用地面積一定時,容積率的大小就決定了項目可建設(shè)建筑面積的數(shù)量,而建筑面積直接關(guān)系到項目的租金收入、銷售收入和建筑安裝工程費。
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(六)資本化率
資本化率也是影響財務(wù)評價結(jié)果最主要的因素之一,其稍有變動,將大幅度影響項目總開發(fā)價值或物業(yè)資本價值的預(yù)測值。眾所周知,項目總開發(fā)價值或物業(yè)資本價值可用項目建成后年凈經(jīng)營收入除以資本化率來得到。
(七)貸款利率
貸款利率的變化對開發(fā)項目財務(wù)評價結(jié)果的影響也很大。(環(huán)球網(wǎng)校房地產(chǎn)估價師頻道為您整理)由于開發(fā)商在開發(fā)建設(shè)一個項目時,資本金往往只占到投資總額的20%~35%,其余部分都要通過金融機構(gòu)借款或預(yù)售期房的方式籌措,所以,資金使用成本即利息支出對開發(fā)商最終獲利大小的影響極大。
除以上7個主要不確定性因素外,開發(fā)項目總投資中資本金或借貸資金所占比例等的變動,也都會對項目評估結(jié)果產(chǎn)生較大的影響。
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