注冊(cè)會(huì)計(jì)師考試《財(cái)務(wù)成本管理》第二章精選試題答案

　　一、單項(xiàng)選擇題

　　1.【答案】 C【解析】選項(xiàng)A、B、D都是資產(chǎn)內(nèi)部的此增彼減，不會(huì)影響增產(chǎn)總額。選項(xiàng)C會(huì)使資產(chǎn)增加，所有者權(quán)益增加，會(huì)使資產(chǎn)負(fù)債率降低。

　　2.【答案】A【解析】流動(dòng)比率為流動(dòng)資產(chǎn)除以流動(dòng)負(fù)債，選項(xiàng)B、C會(huì)使流動(dòng)資產(chǎn)減少，長期資產(chǎn)增加，從而影響流動(dòng)比率下降;選項(xiàng)D會(huì)使流動(dòng)資產(chǎn)增加，長期負(fù)債增加，從而會(huì)使流動(dòng)比率上升;選項(xiàng)A使流動(dòng)資產(chǎn)內(nèi)部此增彼減，不影響流動(dòng)比率。

　　3.【答案】C【解析】由于:權(quán)益凈利率=凈經(jīng)營資產(chǎn)利潤率+杠桿貢獻(xiàn)率=凈經(jīng)營資產(chǎn)利潤率+(凈經(jīng)營資產(chǎn)利潤率-稅后利息率)×凈財(cái)務(wù)杠桿，則：凈財(cái)務(wù)杠桿=(權(quán)益凈利率-凈經(jīng)營資產(chǎn)利潤率/(凈經(jīng)營資產(chǎn)利潤率-稅后利息率)=(20%-14%)/(14%-10%)=1.5。

　　4.【答案】B【解析】產(chǎn)權(quán)比率與資產(chǎn)負(fù)債率對(duì)評(píng)價(jià)企業(yè)償債能力的作用基本相同，主要區(qū)別是：資產(chǎn)負(fù)債率側(cè)重于債務(wù)償付安全性的物質(zhì)保障程度，產(chǎn)權(quán)比率則側(cè)重于揭示財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)的穩(wěn)健程度及主權(quán)資本對(duì)償債風(fēng)險(xiǎn)的承受能力。

　　5.【答案】D【解析】短期債券投資和短期股票投資均屬于交易性金融資產(chǎn)，屬于金融資產(chǎn)的范疇;按市場(chǎng)利率計(jì)息的應(yīng)收票據(jù)屬于金融資產(chǎn)，長期權(quán)益性投資屬于經(jīng)營性資產(chǎn)。

　　6.【答案】C【解析】?jī)斶€應(yīng)付賬款導(dǎo)致貨幣資金和應(yīng)付賬款減少，使流動(dòng)資產(chǎn)以及速動(dòng)資產(chǎn)和流動(dòng)負(fù)債等額減少，由于原來的流動(dòng)比率和速動(dòng)比率均大于1，則償還應(yīng)付賬款若干，會(huì)使得流動(dòng)比率和速動(dòng)比率的分子與分母同時(shí)減少相等金額，但分母減少的幅度大于分子減少的幅度，因此，流動(dòng)比率和速動(dòng)比率都會(huì)增大，所以，應(yīng)選擇C。

　　7.【答案】C【解析】營業(yè)現(xiàn)金毛流量=稅后經(jīng)營凈利潤+折舊與攤銷;實(shí)體現(xiàn)金流量=營業(yè)現(xiàn)金毛流量-凈經(jīng)營資產(chǎn)總投資=(稅后經(jīng)營凈利潤+折舊與攤銷)-(凈經(jīng)營資產(chǎn)凈投資+折舊與攤銷)=稅后經(jīng)營凈利潤-經(jīng)營資產(chǎn)凈投資

　　8.【答案】A【解析】?jī)衾麧?(1500+150)×(1-25%)=1237.5(萬元),每股收益=1237.5/300=4.125(元),每股價(jià)格=4.125×5=20.625(元)。

　　9.【答案】C【解析】持有至到期投資屬于金融資產(chǎn);短期權(quán)益性投資通常是交易性金融資產(chǎn)或可供出售金融資產(chǎn)，所以是金融資產(chǎn);長期權(quán)益性投資屬于經(jīng)營資產(chǎn);短期債券投資屬于交易性金融資產(chǎn)，屬于金融資產(chǎn)的范疇。

　　10.【答案】D【解析】本題的主要考核點(diǎn)是杜邦財(cái)務(wù)分析體系。由杜邦財(cái)務(wù)分析體系可知，權(quán)益凈利率等于資產(chǎn)凈利率乘以權(quán)益乘數(shù)。因此，在資產(chǎn)凈利率不變的前提下，權(quán)益凈利率與權(quán)益乘數(shù)呈同向變化。該題的錯(cuò)誤在于缺少資產(chǎn)凈利率是否發(fā)生變化的假設(shè)，因?yàn)槿绻Y產(chǎn)凈利率下降的幅度大于權(quán)益乘數(shù)提高的幅度，盡管企業(yè)的負(fù)債程度提高，但權(quán)益凈利率可能保持不變或變大。此外按照改進(jìn)的杜邦分析體系，權(quán)益凈利率=凈經(jīng)營資產(chǎn)凈利率+(凈經(jīng)營資產(chǎn)凈利率-稅后利息率)×凈財(cái)務(wù)杠桿，可見只有當(dāng)凈經(jīng)營資產(chǎn)凈利率高于稅后利息率，提高負(fù)債比重，權(quán)益凈利率才能提高。

　　11.【答案】C【解析】本題的主要考核點(diǎn)是資產(chǎn)負(fù)債率、權(quán)益乘數(shù)和產(chǎn)權(quán)比率三者之間的關(guān)系。

　　12.【答案】C【解析】金融活動(dòng)的損益是稅后的利息費(fèi)用，即利息收支的凈額，利息支出包括借款和其他有息負(fù)債的利息，利息收入包括銀行存款利息收入和債權(quán)投資利息收入。投資收益、資產(chǎn)減值損失和公允價(jià)值變動(dòng)損益屬于經(jīng)營活動(dòng)損益。

　　13.【答案】A【解析】本題考點(diǎn)是杠桿貢獻(xiàn)率的計(jì)算。稅后經(jīng)營凈利潤=800×(1-20%)=640 (萬元)，凈經(jīng)營資產(chǎn)凈利率=稅后經(jīng)營凈利潤/凈經(jīng)營資產(chǎn)×100%=640/1600×100%=40%;凈負(fù)債=凈經(jīng)營資產(chǎn)-股東權(quán)益=1600-600=1000(萬元)，凈財(cái)務(wù)杠桿=凈負(fù)債/股東權(quán)益=1000/600=1.67;稅后利息率=50×(1-20%)/1000×100%=4%，杠桿貢獻(xiàn)率=(凈經(jīng)營資產(chǎn)凈利率-稅后利息率)×凈財(cái)務(wù)杠桿=(40%-4%)×1.67=60.12%。

　　14.【答案】B【解析】稅后經(jīng)營利潤=800×(1-25%)=600(萬元)，凈經(jīng)營資產(chǎn)利潤率=600/1000=60%，平均凈負(fù)債=1000-600=400(萬元)，稅后利息率=100×(1-25%)/400=18.75%，經(jīng)營差異率=60%-18.75%=41.25%。

　　15.【答案】D【解析】權(quán)益凈利率=凈經(jīng)營資產(chǎn)利潤率+杠桿貢獻(xiàn)率=凈經(jīng)營資產(chǎn)利潤率+(凈經(jīng)營資產(chǎn)利潤率-凈利息率)×凈財(cái)務(wù)杠桿，從上面的公式可以看出，從增加股東收益的角度看，凈經(jīng)營資產(chǎn)利潤率是企業(yè)可以承擔(dān)的凈利息率的上限，否則會(huì)降低股東收益。

　　二、多項(xiàng)選擇題

　　1.【答案】BCD【解析】本題的主要考核點(diǎn)是有關(guān)財(cái)務(wù)比率的分析。速動(dòng)比率很低的企業(yè)也可能到期償還其流動(dòng)負(fù)債。如大量采用現(xiàn)金銷售的企業(yè)，盡管速動(dòng)比率很低，但其償還到期流動(dòng)負(fù)債的能力卻很強(qiáng)。

　　2.【答案】ABC【解析】財(cái)務(wù)報(bào)表本身的局限性主要表現(xiàn)在：(1)財(cái)務(wù)報(bào)表沒有披露公司的全部信息;(2)已經(jīng)披露的財(cái)務(wù)信息存在會(huì)計(jì)估計(jì)誤差;(3)管理層的各項(xiàng)會(huì)計(jì)選擇，使財(cái)務(wù)報(bào)表會(huì)扭曲公司的實(shí)際情況。會(huì)計(jì)比較基礎(chǔ)的選擇不屬于財(cái)務(wù)報(bào)表本身的局限性。

　　3.【答案】BC【解析】本題考點(diǎn)是凈營運(yùn)資本分析。長期資本-長期資產(chǎn)=凈營運(yùn)資本=流動(dòng)資產(chǎn)-流動(dòng)負(fù)債，當(dāng)長期資本不變時(shí)，增加長期資產(chǎn)會(huì)降低凈營運(yùn)資本，而凈營運(yùn)資本的數(shù)額越大，財(cái)務(wù)狀況越穩(wěn)定，反之則相反，所以選項(xiàng)A正確;減少長期資產(chǎn)會(huì)提高凈營運(yùn)資本，從而提高財(cái)務(wù)狀況的穩(wěn)定性，所以選項(xiàng)D正確。

　　4.【答案】A【解析】本題考點(diǎn)是影響流動(dòng)比率的因素?，F(xiàn)金購買固定資產(chǎn)、用存貨進(jìn)行對(duì)外長期投資會(huì)導(dǎo)致流動(dòng)資產(chǎn)減少，流動(dòng)比率降低;從銀行取得長期借款會(huì)導(dǎo)致流動(dòng)資產(chǎn)增加，流動(dòng)負(fù)債不變，流動(dòng)比率提高;用現(xiàn)金購買短期債券是流動(dòng)資產(chǎn)內(nèi)部此增彼減，流動(dòng)資產(chǎn)和流動(dòng)負(fù)債都不變，流動(dòng)比率也不變。

　　5.【答案】AD【解析】用現(xiàn)金償還長期借款、用現(xiàn)金購買大型機(jī)器設(shè)備會(huì)導(dǎo)致速動(dòng)資產(chǎn)減少，速動(dòng)比率降低;用存貨進(jìn)行長期權(quán)益性投資、收回應(yīng)收賬款，速動(dòng)資產(chǎn)不變，速動(dòng)比率不變。

　　6.【答案】ACD

　　【解析】本題考點(diǎn)是市凈率的計(jì)算。市凈率=每股市價(jià)/每股凈資產(chǎn)，其中：每股凈資產(chǎn)=普通股股東權(quán)益/流通在外的普通股股數(shù)。如果存在優(yōu)先股應(yīng)從股東權(quán)益中減去優(yōu)先股權(quán)益，包括優(yōu)先股的清算價(jià)值及拖欠的優(yōu)先股股利，得出普通股權(quán)益。

　　7.【答案】AB【解析】杠桿貢獻(xiàn)率=(凈經(jīng)營資產(chǎn)利潤率-稅后利息率)×凈財(cái)務(wù)杠桿=(稅后稅后經(jīng)營凈利率×凈經(jīng)營資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)-稅后利息率)×凈負(fù)債/股東權(quán)益

　　8.【答案】ABCD【解析】傳統(tǒng)財(cái)務(wù)分析體系的局限性主要表現(xiàn)在：(1)計(jì)算總資產(chǎn)利潤率的“總資產(chǎn)”與“凈利潤”不匹配;(2)沒有區(qū)分經(jīng)營活動(dòng)損益和金融活動(dòng)損益;(3)沒有區(qū)分經(jīng)營負(fù)債和金融負(fù)債;(4)沒有區(qū)分經(jīng)營資產(chǎn)和金融資產(chǎn);(5)區(qū)分經(jīng)營利潤所得稅和利息費(fèi)用所得稅。

　　9.【答案】BCD【解析】息稅前利潤=利潤總額+利息支出，由于計(jì)算利潤總額時(shí)已經(jīng)扣除了利息支出，因此利息支出并不影響息稅前利潤，所以，選項(xiàng)B是錯(cuò)誤的;長期資本負(fù)債率是指非流動(dòng)負(fù)債占長期資本的百分比，所以，選項(xiàng)C是錯(cuò)誤的;資產(chǎn)負(fù)債率、權(quán)益乘數(shù)之間是同方向變化的，所以，選項(xiàng)D是錯(cuò)誤的。

　　10.【答案】AB【解析】利息保障倍數(shù)反映了獲利能力對(duì)債務(wù)償付的保證程度。

　　11.【答案】ABC

　　【解析】本題考點(diǎn)是管理用資產(chǎn)負(fù)債表的基本公式。凈投資資本=凈經(jīng)營資產(chǎn)=凈經(jīng)營性營運(yùn)資本+凈經(jīng)營性長期資產(chǎn)=經(jīng)營資產(chǎn)-經(jīng)營負(fù)債=凈負(fù)債+股東權(quán)益，金融資產(chǎn)-金融負(fù)債計(jì)算得出的是凈金融資產(chǎn)。

　　12.【答案】ABD

　　【解析】本題考點(diǎn)是經(jīng)營資產(chǎn)和金融資產(chǎn)的劃分。應(yīng)收項(xiàng)目大部分是經(jīng)營性資產(chǎn)。其中：(1)應(yīng)收利息來源于債務(wù)投資，所以是金融性資產(chǎn);(2)應(yīng)收股利分為兩種：經(jīng)營性權(quán)益類投資的應(yīng)收股利是經(jīng)營性資產(chǎn);‚短期權(quán)益類投資的應(yīng)收股利是金融性資產(chǎn);債務(wù)投資是金融性資產(chǎn)。

　　13.【答案】AB【解析】?jī)魻I運(yùn)資本=流動(dòng)資產(chǎn)-流動(dòng)負(fù)債=長期資本-長期資產(chǎn)，凈營運(yùn)資本為負(fù)數(shù)，表明長期資本小于長期資產(chǎn)，有部分長期資產(chǎn)由流動(dòng)負(fù)債提供資金來源。由于流動(dòng)負(fù)債在1年內(nèi)需要償還，而長期資產(chǎn)在1年內(nèi)不能變現(xiàn)，償債所需現(xiàn)金不足，必須設(shè)法另外籌資，則財(cái)務(wù)狀況不穩(wěn)定。所以AB正確;現(xiàn)金比率=(貨幣資金+交易性金融資產(chǎn))÷流動(dòng)負(fù)債;現(xiàn)金流量比率=經(jīng)營現(xiàn)金流量÷流動(dòng)負(fù)債，C錯(cuò)誤;長期資本負(fù)債率是指長期負(fù)債占長期資本的百分比，其計(jì)算公式為長期資本負(fù)債率=長期負(fù)債÷(長期負(fù)債+股東權(quán)益)，D錯(cuò)誤。

　　14.【答案】AB【解析】經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金流量包括：(1)經(jīng)營現(xiàn)金流量，是指與顧客、其他企業(yè)之間的購銷活動(dòng)形成收款現(xiàn)金流和付款現(xiàn)金流;(2)投資現(xiàn)金流量，是指購買經(jīng)營性固定資產(chǎn)和流動(dòng)資產(chǎn)所形成的現(xiàn)金流量，以及投資收回的現(xiàn)金流量。

　　15.【答案】AB

　　【解析】本題考點(diǎn)是經(jīng)營負(fù)債與金融負(fù)債的劃分。應(yīng)付股利分為兩種：①應(yīng)付優(yōu)先股股利是金融性負(fù)債;②應(yīng)付普通股股利一般是經(jīng)營性負(fù)債;以市場(chǎng)利率計(jì)息的應(yīng)付票據(jù)是金融性負(fù)債，無息的是經(jīng)營性負(fù)債;遞延所得稅負(fù)債是經(jīng)營性負(fù)債;融資租賃引起的長期應(yīng)付款是金融性負(fù)債，經(jīng)營活動(dòng)引起長期應(yīng)付款是經(jīng)營性負(fù)債。

　　三、計(jì)算分析題

　　1.【答案】

　　(1)流動(dòng)資產(chǎn)=300+200+102+98+500=1200(萬元)

　　速動(dòng)資產(chǎn)=1200-500=700(萬元)

　　資產(chǎn)總額=1200+1286+14=2500(萬元)

　　流動(dòng)比率=(300+200+102+98+500)/(300+200) =2.4

　　速動(dòng)比率=(300+200+102+98)/(300+200)=1.4

　　存貨周轉(zhuǎn)率=2400/(500+460)÷2 =5(次)

　　應(yīng)收賬款及應(yīng)收票據(jù)周轉(zhuǎn)率=3000/(102+168+98+82)/2 =13.33(次)

　　應(yīng)收賬款及應(yīng)收票據(jù)周轉(zhuǎn)天數(shù)=365/13.33=27.38(天)

　　長期資本負(fù)債率=975/(975+1025) =48.75%

　　利息保障倍數(shù)=(90+10)/10=10

　　銷售凈利率=54/3000 =1.8%

　　權(quán)益凈利率=54/(1025+775)/2 =6%

　　(2)從流動(dòng)比率和速動(dòng)比率分析看，企業(yè)償還短期債務(wù)能力比較強(qiáng)，資產(chǎn)流動(dòng)性較好。從應(yīng)收賬款及應(yīng)收票據(jù)周轉(zhuǎn)天數(shù)看應(yīng)收賬款及應(yīng)收票據(jù)的管理效率較好，從存貨周轉(zhuǎn)率分析看，企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)管理中存在明顯問題，或存貨積壓較多，應(yīng)采取措施予以改進(jìn)。從長期資本負(fù)債率分析看，高于同行業(yè)水平，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)較大，影響企業(yè)未來的籌資。從銷售凈利率和權(quán)益凈利率分析看，企業(yè)盈利能力很低，可能是由于銷售成本過高,存貨周轉(zhuǎn)慢所致。

　　2.【答案】

　　(1)營運(yùn)資本=流動(dòng)資產(chǎn)-流動(dòng)負(fù)債=14800-11625=3175(元)

　　速動(dòng)比率=(流動(dòng)資產(chǎn)-存貨-一年內(nèi)到期的非流動(dòng)資產(chǎn)-其他流動(dòng)資產(chǎn))/流動(dòng)負(fù)債

　　=(14800-1050-200-225)/11625=1.15

　　現(xiàn)金比率=(貨幣資金+交易性金融資產(chǎn))/流動(dòng)負(fù)債=(875+1175)/11625=0.18

　　現(xiàn)金流量比率=經(jīng)營現(xiàn)金流量/流動(dòng)負(fù)債=22500/11625=1.94

　　權(quán)益乘數(shù)=資產(chǎn)總額/股東權(quán)益=52300/26925=1.94

　　長期資本負(fù)債率=非流動(dòng)負(fù)債/(非流動(dòng)負(fù)債+股東權(quán)益)=13750/(13750+26925)=0.34

　　利息保障倍數(shù)=息稅前利潤/利息費(fèi)用=(利潤總額+利息費(fèi)用)/利息費(fèi)用

　　=(3366+354)/354=10.51

　　現(xiàn)金流量利息保障倍數(shù)=經(jīng)營現(xiàn)金流量/利息費(fèi)用=22500/354=63.56

　　現(xiàn)金流量債務(wù)比=經(jīng)營現(xiàn)金流量/債務(wù)總額=22500/25375=0.89。

　　(2)應(yīng)收賬款及應(yīng)收票據(jù)周轉(zhuǎn)次數(shù)=銷售收入/(平均應(yīng)收賬款+平均應(yīng)收票據(jù))

　　=28932/[(10000+10500)÷2+(650+775)÷2]=2.64(次)

　　存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)(按銷售收入計(jì)算)

　　=銷售收入/平均存貨=28932/[(950+1050)÷2]=28.93(次)

　　存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)(按銷售成本計(jì)算)

　　=銷售成本/平均存貨=24156/[(950+1050)÷2]=24.16(次)

　　(3)凈經(jīng)營資產(chǎn)和凈金融負(fù)債。

　　金融資產(chǎn)=交易性金融資產(chǎn)+應(yīng)收利息=875+300=1175

　　經(jīng)營資產(chǎn)=52300-1175=51125

　　經(jīng)營負(fù)債=應(yīng)付賬款+應(yīng)付票據(jù)=7800+2025=9825

　　金融負(fù)債=25375-9825=15550

　　凈經(jīng)營資產(chǎn)=51125-9825=41300

　　凈金融負(fù)債=15550-1175=14375

　　(4)稅前經(jīng)營利潤=利潤總額+利息費(fèi)用=3366+354=3720

　　平均所得稅稅率為=841.5/3366=25%

　　稅后經(jīng)營凈利潤=3720×(1-25%)=2790

　　稅后利息費(fèi)用=354×(1-25%)=265.5

　　(5)稅后經(jīng)營凈利率=2790/28932=9.6%

　　凈經(jīng)營資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)=28932/41300=70.05%

　　凈經(jīng)營資產(chǎn)凈利率=2790/41300=6.76%

　　稅后利息率=265.5/14375=1.85 %

　　經(jīng)營差異率=6.76%-1.85%=4.91%

　　凈財(cái)務(wù)杠桿=14375/26925=53.40%

　　杠桿貢獻(xiàn)率=4.91%×53.40%=2.62%

　　權(quán)益凈利率=6. 76%+2.62%=9.38%

　　或：2524.5/26925=9.4%

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