2020年注冊(cè)會(huì)計(jì)師《公司戰(zhàn)略與風(fēng)險(xiǎn)管理》強(qiáng)化練習(xí)戰(zhàn)略選擇

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【單選題】甲公司是一家國(guó)際船舶制造企業(yè)。甲公司在與其客戶簽訂船舶制造合同后，才向各主要部件供應(yīng)商發(fā)出采購訂單。甲公司采用的平衡產(chǎn)能與需求的方法是(　)。

A.訂單生產(chǎn)式生產(chǎn)

B.資源訂單式生產(chǎn)

C.庫存生產(chǎn)式生產(chǎn)

D.滯后策略式生產(chǎn)

『正確答案』B

『答案解析』本題考核的是平衡產(chǎn)能與需求的方法。資源訂單式生產(chǎn)，當(dāng)需求不確定時(shí)，企業(yè)僅在需要時(shí)才購買所需材料并開始生產(chǎn)所需的產(chǎn)品或提供所需的服務(wù)，其特征是訂單——資源——生產(chǎn)。

【單選題】下列各項(xiàng)中，屬于處于起步階段的企業(yè)可以選擇的財(cái)務(wù)戰(zhàn)略是(　)。

A.采用高股利政策以吸引投資者

B.通過債務(wù)籌資籌集企業(yè)發(fā)展所需要的資金

C.采用權(quán)益融資籌集企業(yè)發(fā)展所需要的資金

D.通過不斷進(jìn)行債務(wù)重組增加資金安排的靈活性

『正確答案』C

『答案解析』企業(yè)生命周期的初始階段明顯是經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)最高的階段。初創(chuàng)期的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)意味著這一時(shí)期的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)可能比較低，因此權(quán)益融資是最合適的，所以選項(xiàng)C正確，選項(xiàng)BD不正確;投資者期望的可能是高回報(bào)率，這種高回報(bào)將以資本利得的形式分配給投資者，因?yàn)槠髽I(yè)負(fù)的現(xiàn)金流量使得在起步階段不可能支付高股利，所以選項(xiàng)A不正確。

【單選題】根據(jù)企業(yè)在不同發(fā)展階段的特征，下列各項(xiàng)中正確的是(　)。

A.衰退期財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)和經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)都高，股利全部分配給股東，股價(jià)呈下降并波動(dòng)趨勢(shì)

B.成熟期財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)和經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)和股利分配率都是中等，資本結(jié)構(gòu)為權(quán)益資本加債務(wù)資本

C.起步期經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)很高而財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)很低，資金來源主要是風(fēng)險(xiǎn)資本，隨著企業(yè)的發(fā)展股價(jià)迅速增長(zhǎng)

D.成長(zhǎng)期經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)高而財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)低，權(quán)益資本在資金來源中所占的比重增加，股利分配率低且股價(jià)也較低

『正確答案』C

『答案解析』導(dǎo)入期(舊教材起步期)由于企業(yè)存在很大的不確定性因而經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)非常高，導(dǎo)入期企業(yè)很少進(jìn)行借債，一般只有風(fēng)險(xiǎn)投資者投資，所以財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)非常低，資金主要來源于風(fēng)險(xiǎn)資本，導(dǎo)入期的企業(yè)受到風(fēng)險(xiǎn)投資家的追捧，會(huì)吸引更多的投資者，所以股價(jià)迅速增長(zhǎng)，選項(xiàng)C正確。

【單選題】甲公司某年的投資資本回報(bào)率為15%，銷售增長(zhǎng)率為21%;經(jīng)測(cè)算甲公司的加權(quán)資本成本為9%，可持續(xù)增長(zhǎng)率為15%。該年甲公司的業(yè)務(wù)屬于財(cái)務(wù)戰(zhàn)略矩陣中的(　)。

A.減損型現(xiàn)金短缺

B.增值型現(xiàn)金剩余

C.增值型現(xiàn)金短缺

D.減損型現(xiàn)金剩余

『正確答案』C

『答案解析』投資資本回報(bào)率大于加權(quán)平均資本成本，增值型。銷售增長(zhǎng)率大于可持續(xù)增長(zhǎng)率，現(xiàn)金短缺。

【單選題】甲公司是國(guó)內(nèi)一家電信設(shè)備生產(chǎn)企業(yè)。2000年公司開始實(shí)施國(guó)際化經(jīng)營(yíng)，對(duì)外直接投資國(guó)首先選擇東南亞發(fā)展中國(guó)家Y國(guó)。這一選擇基于以下3點(diǎn)考慮：一是開發(fā)Y國(guó)市場(chǎng);二是以Y國(guó)為基地，向東盟市場(chǎng)進(jìn)軍，降低產(chǎn)品進(jìn)入東盟的關(guān)稅;三是以Y國(guó)為基地，輻射歐盟地區(qū)市場(chǎng)，避開反傾銷調(diào)查。甲公司這一行為的動(dòng)因是(　)。

A.尋求市場(chǎng)

B.尋求效率

C.尋求資源

D.尋求現(xiàn)成資產(chǎn)

『正確答案』A

『答案解析』甲公司的這些考慮目的是要進(jìn)入Y國(guó)、東盟、歐盟市場(chǎng)，所以屬于尋求市場(chǎng)。

【單選題】根據(jù)國(guó)際生產(chǎn)折中理論，如果企業(yè)同時(shí)具備所有權(quán)優(yōu)勢(shì)、區(qū)位優(yōu)勢(shì)與內(nèi)部化優(yōu)勢(shì)，企業(yè)最適合采用的國(guó)際化經(jīng)營(yíng)方式是(　)。

A.技術(shù)轉(zhuǎn)移

B.出口貿(mào)易

C.證券投資

D.對(duì)外直接投資

『正確答案』D

『答案解析』鄧寧的國(guó)際生產(chǎn)折中理論可以概括為一個(gè)簡(jiǎn)單的公式：所有權(quán)優(yōu)勢(shì)+內(nèi)部化優(yōu)勢(shì)+區(qū)位優(yōu)勢(shì)=對(duì)外直接投資。鄧寧還指出，企業(yè)可以根據(jù)自己所具備的不同優(yōu)勢(shì)，分別采用不同的國(guó)際經(jīng)營(yíng)方式。企業(yè)對(duì)外直接投資，必須同時(shí)具備所有權(quán)優(yōu)勢(shì)、內(nèi)部化優(yōu)勢(shì)與區(qū)位優(yōu)勢(shì);該企業(yè)如果只擁有所有權(quán)優(yōu)勢(shì)與內(nèi)部化優(yōu)勢(shì)，只能進(jìn)行出口貿(mào)易;企業(yè)如果只有所有權(quán)優(yōu)勢(shì)，則只能考慮采用技術(shù)轉(zhuǎn)移的形式，將技術(shù)出讓給其他企業(yè);如果企業(yè)具有上述3種優(yōu)勢(shì)，卻只采取技術(shù)轉(zhuǎn)移的方法，則會(huì)喪失內(nèi)部化優(yōu)勢(shì)與區(qū)位優(yōu)勢(shì)所能帶來的收益。所以選項(xiàng)D是正確答案。

【單選題】當(dāng)產(chǎn)業(yè)面臨的全球化壓力很大，而企業(yè)優(yōu)勢(shì)資源可以轉(zhuǎn)移到其他市場(chǎng)時(shí)，新興市場(chǎng)本土企業(yè)可以選擇的戰(zhàn)略方向是(　)。

A.作為“抗衡者”，通過全球競(jìng)爭(zhēng)發(fā)動(dòng)進(jìn)攻

B.作為“防御者”，利用國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的優(yōu)勢(shì)防衛(wèi)

C.作為“擴(kuò)張者”，將企業(yè)的經(jīng)驗(yàn)轉(zhuǎn)移到周邊市場(chǎng)

D.作為“躲閃者”，通過轉(zhuǎn)向新業(yè)務(wù)或縫隙市場(chǎng)避開競(jìng)爭(zhēng)

『正確答案』A

『答案解析』“抗衡者”戰(zhàn)略：在全球范圍內(nèi)對(duì)抗，其戰(zhàn)略定位是通過全球競(jìng)爭(zhēng)發(fā)動(dòng)進(jìn)攻。

(1)不要拘泥于成本上競(jìng)爭(zhēng)，而應(yīng)該比照行業(yè)中的領(lǐng)先公司來衡量自己的實(shí)力。

(2)找到一個(gè)定位明確又易于防守的市場(chǎng)。

(3)在一個(gè)全球化的產(chǎn)業(yè)中找到一個(gè)合適的突破口。

(4)學(xué)習(xí)從發(fā)達(dá)國(guó)家獲取資源，以克服自身技能不足和資本的匱乏。

【單選題】某家電企業(yè)的發(fā)展進(jìn)入成熟期。下列對(duì)該企業(yè)目前經(jīng)營(yíng)特征的相關(guān)表述中，錯(cuò)誤的是(　)。

A.財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)中等

B.資本結(jié)構(gòu)主要是權(quán)益融資

C.股利分配率高

D.股價(jià)穩(wěn)定

『正確答案』B

『答案解析』處于成熟期的企業(yè)資本結(jié)構(gòu)是權(quán)益與債務(wù)融資。所以選項(xiàng)B是錯(cuò)誤的。

【單選題】新推出的計(jì)算機(jī)產(chǎn)品在上市初期的定價(jià)相對(duì)較高，這種定價(jià)策略是(　)。

A.滲透定價(jià)法

B.撇脂定價(jià)法

C.增脂定價(jià)法

D.成本領(lǐng)先定價(jià)法

『正確答案』B

『答案解析』撇脂定價(jià)法是指在新產(chǎn)品上市之初確定較高的價(jià)格，并隨著生產(chǎn)能力的提高逐漸降低價(jià)格。

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