2019年注冊會(huì)計(jì)師《財(cái)務(wù)成本管理》每日一練(4月26日)

編輯推薦：2019年注冊會(huì)計(jì)師考試每日一練匯總(4月26日)

單項(xiàng)選擇題

1、下列財(cái)務(wù)比率中，最能反映企業(yè)舉債能力的是(　　)。

A. 資產(chǎn)負(fù)債率

B. 經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金流量凈額與利息費(fèi)用比

C. 經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金流量凈額與流動(dòng)負(fù)債比

D. 經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金流量凈額與債務(wù)總額比

2、在股東投資資本不變的前提下，最能夠反映上市公司財(cái)務(wù)管理目標(biāo)實(shí)現(xiàn)程度的是(　　)。

A. 扣除非經(jīng)常性損益后的每股收益

B. 每股凈資產(chǎn)

C. 每股市價(jià)

D. 每股股利

3、某公司發(fā)行總面額為1000萬元的債券，票面利率為15%，償還期限2年，每半年付息，公司適用的所得稅稅率為25%，該債券發(fā)行價(jià)為1000萬元，發(fā)行成本為4.862%，則債券稅后年(有效)資本成本為(　　)。

A. 9%

B. 13.5%

C. 14.11%

D. 18%

4、下列有關(guān)風(fēng)險(xiǎn)的表述中正確的是(　　)。

A. 采用多角經(jīng)營控制風(fēng)險(xiǎn)的唯一前提是所經(jīng)營的各種商品和利潤率存在負(fù)相關(guān)關(guān)系

B. 資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率是該項(xiàng)資產(chǎn)的貝塔值和市場風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)率的乘積，而市場風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)率是市場投資組合要求的報(bào)酬率與無風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率之差

C. 當(dāng)代證券組合理論認(rèn)為不同股票的投資組合可以降低風(fēng)險(xiǎn)，股票的種類越多，風(fēng)險(xiǎn)越小，包括全部股票的投資組合風(fēng)險(xiǎn)為零

D. 預(yù)計(jì)通貨膨脹率提高時(shí)，無風(fēng)險(xiǎn)利率會(huì)隨之提高，進(jìn)而導(dǎo)致資本市場線向上平移，風(fēng)險(xiǎn)厭惡感加強(qiáng)，會(huì)提高資本市場線的斜率

5、在計(jì)算利息保障倍數(shù)時(shí)，分母的利息是(　　)。

A. 財(cái)務(wù)費(fèi)用的利息費(fèi)用和計(jì)人資產(chǎn)負(fù)債表的資本化利息

B. 財(cái)務(wù)費(fèi)用的利息費(fèi)用和資本化利息中的本期費(fèi)用化部分

C. 資本化利息

D. 財(cái)務(wù)費(fèi)用的利息

答案在下一頁

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1、

【答案】D

【解析】選項(xiàng)B只是反映支付利息保障能力，選項(xiàng)C只是反映企業(yè)短期償債能力，選項(xiàng)A中的資產(chǎn)可能含有變現(xiàn)質(zhì)量差的資產(chǎn)，所以選項(xiàng)D現(xiàn)金流量債務(wù)比正確。

2、

【答案】C

【解析】在股東投資資本不變的前提下，股價(jià)最大化和增加股東財(cái)富具有同等意義，這時(shí)財(cái)務(wù)管理目標(biāo)可以被表述為股價(jià)最大化。

3、

【答案】C

【解析】1000×(1-4.862%)=1000×7.5%×(P/A，I，4)+1000×(P/F，I，4)

即：951.38=75×(P/A，I，4)+1000×(P/F，I，4)

利用試誤法：當(dāng)I=9%，

75×(P/A，9%，4)+1000 ×(P/F，9%，4)=75×3.2397+1000×0.7084=951.38(萬元)

所以：每半年債券稅前資本成本=9%

年有效稅前資本成本=(1+9%)^2—1=18.81%

債券稅后年(有效)資本成本=18.81%×(1-25%)=14.11%

4、

【答案】B

【解析】只要相關(guān)系數(shù)小于1，即彼此之間不是完全正相關(guān)，就可以分散風(fēng)險(xiǎn)，不一定必須是存在負(fù)相關(guān)關(guān)系，所以選項(xiàng)A錯(cuò)誤;根據(jù)資本資產(chǎn)定價(jià)模型Ri=Rf+β×(Rm-Rf)，可以看出β×(Rm-Rf)為某一資產(chǎn)組合的風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率，Rm-Rf為市場風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)率，它是投資組合要求的收益率與無風(fēng)險(xiǎn)收益率的差，所以選項(xiàng)B正確;風(fēng)險(xiǎn)分為系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)和非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)兩類，系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)是不能通過證券持有的多樣化來降低，股票的投資組合可以降低的風(fēng)險(xiǎn)只能是非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)，包括全部股票的投資組合，只能是非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)為零，但系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)還存在，所以選項(xiàng)C錯(cuò)誤;預(yù)計(jì)通貨膨脹率提高時(shí)，無風(fēng)險(xiǎn)利率會(huì)隨之提高，它所影響的是資本市場線的截距，不影響斜率，所以選項(xiàng)D錯(cuò)誤。

5、

【答案】A

【解析】選項(xiàng)B是分子的利息內(nèi)涵。

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