2019年注冊(cè)會(huì)計(jì)師《財(cái)務(wù)成本管理》每日一練(2月17日)

單項(xiàng)選擇題

1.假設(shè)長(zhǎng)期即期利率是短期利率的無偏估計(jì)，該理論是( )。

A.無偏預(yù)期理論

B.市場(chǎng)分割理論

C.流動(dòng)性溢價(jià)理論

D.期限優(yōu)先理論

【答案】A

【解析】該理論認(rèn)為：利率期限結(jié)構(gòu)完全取決于市場(chǎng)對(duì)未來利率的預(yù)期，即長(zhǎng)期債券即期利率是短期債券預(yù)期利率的函數(shù)。

2.某公司 20×1 年平均負(fù)債年利率為 5%，現(xiàn)金流量比率為 0.6，年末流動(dòng)負(fù)債為 800 萬元，占負(fù)債總額的 60%，假設(shè)該公司資產(chǎn)負(fù)債表的年末金額可以代表全年的平均水平，則 20×1 年現(xiàn)金流量利息保障倍數(shù)為( )。

A.3.6

B.2.8

C.7.2

D.4.5

【答案】C

【解析】平均負(fù)債總額=800/60%=1333.33 利息費(fèi)用=1333.33×5%=66.67 經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流量?jī)纛~=0.6×800=480 現(xiàn)金流量利息保障倍數(shù)=480/66.67=7.2

3.下列關(guān)于報(bào)價(jià)利率與有效年利率的說法中，正確的是( )。

A.報(bào)價(jià)利率是不包含通貨膨脹的金融機(jī)構(gòu)報(bào)價(jià)利率

B.計(jì)息期小于一年時(shí)，有效年利率大于報(bào)價(jià)利率

C.報(bào)價(jià)利率不變時(shí)，有效年利率隨著每年復(fù)利次數(shù)的增加而呈線性遞減

D.報(bào)價(jià)利率不變時(shí)，有效年利率隨著計(jì)息期利率的遞減而呈線性遞增

【答案】B

【解析】報(bào)價(jià)利率是指銀行等金融機(jī)構(gòu)提供的利率，也叫報(bào)價(jià)利率，報(bào)價(jià)利率是包含了通貨膨脹的利率，選項(xiàng) A 錯(cuò)誤;報(bào)價(jià)利率不變時(shí)，有效年利率隨著每年復(fù)利次數(shù)的增加而呈線性遞增，選項(xiàng) C、D 說反了。

4.下列事項(xiàng)中，能夠改變特定企業(yè)非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)的是( )。

A. 神華集團(tuán)與國(guó)電電力戰(zhàn)略重組

B.營(yíng)業(yè)稅改增值稅

C.匯率波動(dòng)

D.貨幣政策變化

【答案】A

【解析】選項(xiàng) BCD 屬于引起系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)的風(fēng)險(xiǎn)因素，A 是引起非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)的因素。

5.下列關(guān)于項(xiàng)目投資決策的表述中，正確的是( )。

A.兩個(gè)互斥項(xiàng)目的初始投資額不一樣，在權(quán)衡時(shí)選擇內(nèi)含報(bào)酬率高的項(xiàng)目

B.使用凈現(xiàn)值法評(píng)估項(xiàng)目的可行性與使用內(nèi)含報(bào)酬率法的結(jié)果是一致的

C.使用現(xiàn)值指數(shù)法進(jìn)行投資決策可能會(huì)計(jì)算出多個(gè)現(xiàn)值指數(shù)

D.投資回收期主要測(cè)定投資方案的流動(dòng)性而非盈利性

【答案】D

【解析】?jī)蓚€(gè)互斥項(xiàng)目的初始投資額不一樣，在權(quán)衡時(shí)選擇凈現(xiàn)值高的項(xiàng)目，選項(xiàng) A 錯(cuò)誤;在互斥項(xiàng)目排序決策中，凈現(xiàn)值法與內(nèi)含報(bào)酬率法可能會(huì)出現(xiàn)矛盾的結(jié)論，選項(xiàng) B 錯(cuò)誤;內(nèi)含報(bào)酬率具有“多值性”，使用內(nèi)含報(bào)酬率法進(jìn)行投資決策可能會(huì)計(jì)算出多個(gè)內(nèi)含報(bào)酬率，選項(xiàng) C 錯(cuò)誤;投資回收期法優(yōu)先考慮回收期較短的項(xiàng)目，而沒有考慮回收期滿以后的現(xiàn)金流量，因此主要測(cè)定投資方案的流動(dòng)性而非盈利性，選項(xiàng) D 正確