2021初級審計師專業(yè)相關(guān)知識企業(yè)財務(wù)管理知識點投資風(fēng)險報酬

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《審計專業(yè)相關(guān)知識》第二部分 企業(yè)財務(wù)管理

第一章 財務(wù)管理基礎(chǔ)

第三節(jié) 投資風(fēng)險報酬

知識點一、投資風(fēng)險與報酬的關(guān)系

投資風(fēng)險與報酬的基本關(guān)系：投資風(fēng)險與投資風(fēng)險報酬率存在著一定的對應(yīng)關(guān)系。無風(fēng)險投資報酬率、投資風(fēng)險報酬率與投資報酬率的基本關(guān)系可表示為：

投資報酬率=無風(fēng)險投資報酬率+投資風(fēng)險報酬率

知識點二、單項投資風(fēng)險報酬率的衡量

因承擔(dān)單項投資風(fēng)險而獲得的風(fēng)險報酬率就稱為單項投資風(fēng)險報酬率。

(一)期望報酬率

期望報酬率是投資的各種可能報酬率按其概率進行加權(quán)平均計算得到的。

(二)方差、標(biāo)準(zhǔn)離差和標(biāo)準(zhǔn)離差率

1、方差。方差是各種可能結(jié)果偏離期望值的綜合差異，是反映離散程度的一種量度。

2、標(biāo)準(zhǔn)離差-反映投資風(fēng)險程度

標(biāo)準(zhǔn)離差則是方差的平方根。一般來說，標(biāo)準(zhǔn)離差越小，風(fēng)險也就越小;反之標(biāo)準(zhǔn)離差越大則風(fēng)險越大。

3、標(biāo)準(zhǔn)離差率-反映投資風(fēng)險程度

標(biāo)準(zhǔn)離差率是某隨機變量標(biāo)準(zhǔn)離差相對該隨機變量期望值的比率。(三)風(fēng)險報酬率和投資報酬率

1、風(fēng)險報酬率： RR=bV

其中：RR為風(fēng)險報酬率;b為風(fēng)險報酬系數(shù);V為標(biāo)準(zhǔn)離差率。

2、投資的報酬率為：K=RF+RR=RF+bV

其中：K——投資報酬率;RF——無風(fēng)險報酬率。

一般把短期政府債券(如短期國庫券)報酬率作為無風(fēng)險報酬率;

知識點三、投資組合風(fēng)險報酬率的衡量

投資組合即組合投資，指企業(yè)同時投資于兩項以上的證券或項目所構(gòu)成的投資組合

(一)投資組合風(fēng)險類型分析

投資組合的總風(fēng)險分為可分散風(fēng)險(非系統(tǒng)性風(fēng)險)和不可分散風(fēng)險(系統(tǒng)性風(fēng)險)兩種類型。

1、可分散風(fēng)險與相關(guān)系數(shù)

可分散風(fēng)險：指某些因素(內(nèi)因)引起證券市場上特定證券報酬波動的可能性。

相關(guān)系數(shù)：反映投資組合中不同證券之間風(fēng)險相關(guān)程度的指標(biāo)，采用協(xié)方差來表示。

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